Если кто-то и пойдет по пути V-образного восстановления, то это будет Германия
Надежда умирает последней. Несмотря на напряженную эпидемиологическую обстановку в Штатах, связанные с ней опасения по поводу повторного локдауна и W-образного восстановления экономики США, инвесторы все еще верят, что эпическое ралли S&P 500, имевшее место во втором квартале, сумеет продолжиться в третьем. И дело не столько в COVID-19 и не в скорости возвращения ВВП к тренду, а в огромном количестве мешков денег, на которых сидят «быки» по американским акциям. Несмотря на осторожную риторику чиновников FOMC, никто не советует ходить против ФРС.
По мнению Джерома Пауэлла, американская экономика встала с колен быстрее, чем предполагал центробанк, и это можно только приветствовать, однако полное восстановление возможно только в том случае, если люди будут уверены в своей безопасности на улице. Глава Федрезерва потрепал по шерстке одновременно и доллар США, упомянув о неопределенности в дальнейшем развитии экономики, и фондовые индексы, динамика которых является своеобразным зеркалом процесса возвращения ВВП к тренду. Масла в огонь ралли S&P 500 подлил главных экономический советник президента Ларри Кудлоу, заявивший, что идея V-образного восстановления валового внутреннего продукта все еще в игре.
Я по-прежнему полагаю, что потенциал коррекции американского рынка акций ограничен, так как в этом не заинтересованы ни Белый дом, ни ФРС. При этом меня радует тот факт, что евро в последнее время все чаще тянет одеяло на себя. Берлин пытается поставить крест на конфликте Конституционного суда и ЕЦБ, макростатистика улучшается, а дивергенция в динамике инфицированных коронавирусом свидетельствует, что еврозона придет в себя быстрее, чем Штаты.
Динамика числа инфицированных COVID-19

Источник: Nordea Markets.
По мнению немецкого министра финансов Олафа Шольца, ЕЦБ предоставил все необходимые документы, подтверждающие целесообразность и эффективность QE, поэтому правительство не видит препятствий для дальнейшего участия Бундесбанка в программе. Ускорение инфляции, ожидания позитива от розничных продаж, а также масштабные монетарный и фискальный стимулы вселяют надежду, что если кто-то и пойдет по пути V-образного восстановления, то это будет Германия. А ведь у ориентированной на экспорт еврозоны есть еще и Китай, радующий ростом деловой активности в производственном секторе и продолжающий выполнять свои торговые обязательства перед США.
Пока Поднебесная покупает американский экспорт, финансовые рынки могут быть спокойны. Пусть в январе-мае, согласно данным Bloomberg, она смогла приобрести лишь 19% из заявленных $170 млрд сельскохозяйственной продукции США, времена были трудные. Постепенно ситуация меняется к лучшему, так что все будет хорошо.
Динамика выполнения обязательств Китаем

Источник: Bloomberg.
Возможно, кому-то мои предположения покажутся чересчур оптимистичными, но улучшение эпидемиологической обстановки в США, более быстрое восстановление европейской экономики во главе с Германией по сравнению с американской и отсутствие торговых войн способны подтолкнуть котировки EUR/USD к 1,14, а затем и к 1,16.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD торгуется выше 1,1800 после данных из США
Пара EUR/USD чередует рост и падение в районе 1,1800 в среду на фоне скромного роста доллара США. Тем временем инвесторы продолжают оценивать последние предварительные данные по инфляции в еврозоне, а также более низкие, чем ожидалось, недельные данные ADP и индекс PMI для сферы услуг в США.
GBP/USD упал ниже 1,3700 на фоне укрепления доллара США
GBP/USD оказывается под медвежьим давлением на американской сессии и торгуется в красной зоне ниже 1,3700. Доллар США набирает силу после последней порции данных из США, что затрудняет паре удержание позиций. В четверг Банк Англии объявит о решениях по политике.
Золото отступает ниже $5 000 после предыдущего ралли
Золото теряет свой бычий импульс и торгуется ниже $5 000 во второй половине дня в среду, так как доллар США находит устойчивость. Данные из США показали, что занятость в частном секторе выросла меньше, чем ожидалось, в январе, в то время как сектор услуг сохранил свой импульс роста.
Крипто сегодня: биткоин, Ethereum, XRP немного подросли, несмотря на макроэкономическую неопределенность и исход розничных инвесторов
Биткоин поднимается выше $76 000 после продолжительного снижения до $72 946 накануне, так как заголовки, связанные с ФРС, держат инвесторов в напряжении. Ethereum движется к уровню $2 300 на фоне низкого интереса со стороны розничных инвесторов, в то время как открытый интерес по фьючерсам падает до $26,3 млрд.
Форекс сегодня: внимание рынка переключается на инфляцию в еврозоне и ключевые данные из США
Вот что вам нужно знать в четверг, 4 февраля: