ЕЦБ закончил, ФРС только начинает. Если дивергенция в монетарной политике что-нибудь значит для Forex, EURUSD пойдет вверх. Да, дифференциал доходности американских облигаций все еще существенно выше, чем у немецких аналогов. Однако исторически сложилось так, что сужение спреда приводит к укреплению евро. Если, конечно, евро не помешают политика, геополитика или другие напасти.
Сентябрьское заседание Управляющего совета оказалось скучным. Как и ожидалось, Европейский центробанк второй раз подряд оставил ставку по депозитам на уровне 2% после серии из восьми сокращений с июня 2024. Повышение прогноза по потребительским цена на 2026 с 1,6% до 1,7%, ожидания роста ВВП на 1,2% в текущем и на 1% в следующем году, а также риторика Кристин Лагард убедили инвесторов в окончании цикла.
По словам француженки, инфляция находится там, где хочет ЕЦБ, неопределенность в торговле явно уменьшилась, а риски замедления экономического роста снизились. Монетарная политика находится в нужно месте.
Если один центробанк остановился, динамика валютной пары напрямую зависит от действий другого регулятора. ФРС вроде бы продолжает находиться в позиции пытающего отразить пенальти вратаря. Рынок труда США охлаждается, а инфляция в августе ускорилась до максимальных уровней с начала года. Однако на самом деле голкипер уже решил, куда прыгать.
На протяжении всего текущего года перед Федрезервом стоял вопрос, является ли разгон инфляции из-за тарифов временным явлением? Или это долгоиграющий процесс, требующий сохранения высоких ставок?
Главным аргументом в пользу последнего варианта становилась ситуация, когда обеспокоенные ростом цен работники требуют повышения зарплат. Однако если рынок труда охлаждается, такого не будет. Пошлины на импорт лишь на время разгонят CPI и PCE. Значит, пришла пора возвращаться к циклу ослабления денежно-кредитной политики.
При прочих равных условиях пассивность ЕЦБ и агрессивное или постепенное снижение ставки по федеральным фондам должны приводить к ралли EURUSD. Вопрос только в скорости монетарной экспансии ФРС. Однако что-то мне подсказывает, что путь основной валютной пары на север будет тернистым.
Политический кризис во Франции, экономическая война Запада против России, связанный с ней рост цен на нефть наверняка повлияют на данные и могут заставить ЕЦБ изменить свои взгляды. Возобновление цикла ослабления денежно-кредитной политики станет неприятным сюрпризом для евро.
Впрочем, на мой взгляд, негатив – лишь повод для коррекций. Восходящий тренд по EURUSD остается в силе. А значит, сформированные от 1,165 лонги работают, а таргеты на 1,182 и 1,194 остаются в силе. Рекомендация – покупать.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD восстанавливается до 1,1750, так как доллар США возобновляет снижение в преддверии данных
EUR/USD восстанавливается в район 1,1750 в часы европейских торгов в пятницу, чему способствовал возобновившийся спад доллара США. Доллар США испытывает давление из-за растущих ставок на крупное снижение ставки ФРС на следующей неделе. Данные индекса потребительских настроений от Университета Мичигана будут в центре внимания позже в эту пятницу.
GBP/USD отскочил обратно к 1,3600 после выхода данных из Великобритании
Пара GBP/USD совершает незначительный отскок к 1,3600 на европейской сессии в пятницу, так как восстановление доллара США теряет силу. Данные по ВВП Великобритании не показали роста в июле, что соответствует рыночным ожиданиям, в то время как промышленные показатели разочаровали. Смешанные данные из Великобритании оказали мало или вовсе не оказали влияния на фунт стерлингов. Внимание переключается на предварительные данные по потребительским настроениям в США.
Золото сохраняет рост на фоне ожиданий снижения ставки ФРС, ослабления USD и геополитических рисков, способствующих спросу
Золото сохраняет свои внутридневные gains на азиатской сессии в пятницу и остается близким к рекордному максимуму, достигнутому ранее на этой неделе, на фоне поддерживающего фундаментального фона. Слабые данные по рынку труда затмили более высокий, чем ожидалось, показатель потребительской инфляции в США в четверг и повысили ставки на более агрессивное смягчение политики Федеральной резервной системы.
Быки нацелились на $120 000 за биткоин, $5 000 за Ethereum и $3,4 за Ripple
Цена биткоина торгуется выше $115 000 на момент написания в пятницу, восстановившись почти на 4% и закрывшись выше ключевого сопротивления на этой неделе. Ethereum и Ripple также последовали за динамикой BTC, отскочив почти на 5% и 6% соответственно.
Форекс сегодня: доллар США находит поддержку перед данными по потребительскому доверию
Вот что вам нужно знать в пятницу, 12 сентября: