Доллар вновь избежал падения в пропасть. По крайней мере пока

Федрезерв снизил ставку по федеральным фондам на 25 пунктов до 4.00–4.25%, как и прогнозировалось рынками. Опубликованные прогнозы также показали, что ФРС настроена смягчать политику также в октябре и декабре. Это было также главным сценарием, заложенным в котировки, но снижение неопределённости поддержало аппетит к риску на акции.

Набирает силу сценарий трёх подряд снижений (включая вчерашнее) по 25 пунктов. Шансы на сокращение в январе составляют уже не столь однозначные 42%, против 14% месяц назад. Ожидания более низких ставок были важным драйвером 7% роста Nasdaq100 и 5% в S&P500 за это время.

Впрочем, рынкам потребовалось некоторое время, чтобы переварить информацию от Пауэлла и Ko, так как одновременно отсекаются варианты более агрессивного смягчения политики несмотря на то, что недавний ставленник администрации Трампа Стивен Миран голосовал за снижение сразу на 50 пунктов.

Вместе с тем реакция валютного и сырьевого рынка показала не такую уж плохую оценку перспектив доллара. DXY в момент объявления решения по ставке проваливался к на спровоцированном высокочастотными роботами движении до минимумов с 1 июля, которые в свою очередь были минимальной точкой с начала 2022 года. На этих уровнях доллар уже второй раз находит мощную поддержку.

Долларовые быки остановили старт новой глобальной волны снижения. Технически, этот паттерн был бы запущен при обновлении июльских минимумов, обозначив завершение коррекционного отскока. Потенциальной технической целью тут было бы снижение DXY к 88, что вблизи циклических минимумов 2018 и 2021 годом. А устойчиво ниже доллар не торговался с 2014 года.

Очевидно, что именно этой катастрофы долларовые быки пытаются избежать, защищая важную поддержку. На наш взгляд, эта схватка в ближайшие дни обещает иметь наибольшие последствия для глобальных рынков, став основой для формирования долгосрочной тенденции.

Доллару могут прийти на помощь как смягчение тона вслед за ФРС в других частях мира, так и активизация торговых сделок США, что будет возвращать капиталы обратно в Америку после многих месяцев избегания доллара и гособлигаций.

Команда аналитиков FxPro