Торговые войны позволят США сохранить статус самой крупной экономики мира
Китай хочет обойти Штаты, но Дональд Трамп не позволит ему это сделать. Такого мнения придерживается американский президент. Согласно исследованиям HSBC, при текущих темпах роста ВВП Поднебесной к 2030 будет составлять $26 трлн, ВВП США - $25,2 трлн. МВФ также считает, что через 11 лет произойдет рокировка на вершине самых крупных экономик мира. Похоже, никакой Трамп не фритрейдер. Вся его политика протекционизма – не более чем желание подрезать крылья основным конкурентам. Разберется с Китаем, возьмется за ЕС. Не самая хорошая новость для евро.
Позиции «быков» по EUR/USD выглядят критическими. Во второй половине 2018 экономика Германии чуть не скатилась в рецессию, так как местный экспорт серьезно пострадал от торговых войн и сокращения внешнего спроса. В начале 2019 ситуация начала улучшаться, однако эскалация конфликта США и Поднебесной отбросила нас в прошлое. Одновременно евро тянут ко дну фунт с его Brexit и поднимающие головы евроскептики. Казалось бы, в 2017 Марин Ле Пен без вариантов проиграла выборы Эммануэлю Макрону, а в 2018 итальянские народники были вынуждены признать сюрреалистичность своих планов и пойти на поклон к Брюсселю. Тем не менее, выборы в Европарламент – особый случай. В их преддверии можно вернутся к старым идеям, тем более, что Францию накрыла волна протестов, а экономика Италии на ладан дышит.
Любопытно, что рост политических рисков в Старом свете в отличие от предыдущих лет не приводит к серьезному взлету волатильности евро. На мой взгляд, собака зарыта в «голубиной» риторике ведущих центробанков мира, которая позволяет инвесторам не беспокоиться по поводу недостатка ликвидности. Сочетание низкой волатильности и ухудшения глобального аппетита к риску удерживает евро на плаву благодаря закрытию позиций carry трейдерами.
Динамика политических рисков и волатильности евро
Источник: Nordea Markets.
Насыщенный экономический календарь второй половины недели к 24 мая вводит EUR/USD в состояние сна в ее начале. Инвесторы в преддверии публикации протоколов заседаний ФРС и ЕЦБ, релиза данных по немецкой и европейской деловой активности и выборов в Европарламент не спешат форсировать события. Хоть Джером Пауэлл по итогам майской встречи FOMC заявил о временном характере замедления PCE, инфляционные ожидания, измеренные при помощи ставок по 10-летним TIPS, упали до 1,82%, минимальной отметки с января. Судя по динамике финансовых условий, Федрезерв может себе позволить снизить ставки на 0,5-0,75 п.п.
Динамика ставки ФРС и финансовых условий
Источник: Nordea Markets.
Впрочем, и от ЕЦБ ожидать «ястребиной» риторики не приходится. В апреле центробанк еще не знал ни о разгоне европейской и немецкой экономик до 0,4% кв/кв в первом квартале, ни об ускорении инфляции. На евро оказывают давление страхи по поводу дальнейшего ухудшения деловой активности, ведь менеджерам по закупкам уже была известна информация о новом витке торговых войн. Таким образом, прорыв поддержки на 1,113 усилит риски продолжения пике EUR/USD к 1,1. Для того чтобы вернуться в игру «быкам» необходимо продвинуть котировки пары выше 1,12.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY ослабевает ниже 157,50 после того, как Банк Японии оставил ставки без изменений
USD/JPY снижается третий день подряд, опускаясь ниже середины диапазона 157,00-158,00 на азиатской сессии в пятницу после широко ожидаемого решения BoJ оставить ставку без изменений. Между тем, продажи доллара США не ослабевают на фоне надежд на дипломатическое урегулирование на Ближнем Востоке. Кроме того, снижение доходности облигаций США сужает разницу в доходности между США и Японией, что поддерживает японскую иену и оказывает давление на валютную пару.
Пара AUD/USD немного растет, поскольку высокая инфляция CPI и ястребиный РБА усиливают ожидания повышения ставки
Пара AUD/USD набирает силу и поднимается к 0,7035 в ходе азиатских торгов в пятницу. Австралийский доллар немного укрепляется по отношению к доллару США, поскольку более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции CPI в Австралии усилили ожидания повышения ставки Резервным банком Австралии.
Золото падает почти до $4 000, поскольку данные по PCE в США укрепляют шансы на повышение ставки ФРС в декабре
Цена на золото падает примерно до $4 015 в начале азиатской сессии в пятницу. Драгоценный металл теряет позиции, поскольку данные по инфляции в США укрепили ожидания повышения процентной ставки Федеральной резервной системой позднее в этом году.
WTI стабилизируется ниже $102,00, поскольку дипломатические надежды нивелируют риски поставок с Ближнего Востока
West Texas Intermediate, эталонный сорт нефти США, торгуется в районе $101,85 в ходе ранних азиатских торгов в пятницу. Цена на WTI остается стабильной, поскольку надежды на дипломатию и мирные переговоры между Соединенными Штатами и Ираном частично компенсируют опасения по поводу поставок с Ближнего Востока.
Форекс сегодня: ФРС не спровоцировала прорывов в основных парах, внимание на ЕЦБ и ключевые данные из США
Вот что нужно знать в четверг, 29 октября: В четверг основные валютные пары не могут выбрать направление движения после того, как решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по монетарной политике и комментарии председателя Кевина Уорша относительно перспектив не вызвали значительной реакции рынка.