Торговые войны позволят США сохранить статус самой крупной экономики мира
Китай хочет обойти Штаты, но Дональд Трамп не позволит ему это сделать. Такого мнения придерживается американский президент. Согласно исследованиям HSBC, при текущих темпах роста ВВП Поднебесной к 2030 будет составлять $26 трлн, ВВП США - $25,2 трлн. МВФ также считает, что через 11 лет произойдет рокировка на вершине самых крупных экономик мира. Похоже, никакой Трамп не фритрейдер. Вся его политика протекционизма – не более чем желание подрезать крылья основным конкурентам. Разберется с Китаем, возьмется за ЕС. Не самая хорошая новость для евро.
Позиции «быков» по EUR/USD выглядят критическими. Во второй половине 2018 экономика Германии чуть не скатилась в рецессию, так как местный экспорт серьезно пострадал от торговых войн и сокращения внешнего спроса. В начале 2019 ситуация начала улучшаться, однако эскалация конфликта США и Поднебесной отбросила нас в прошлое. Одновременно евро тянут ко дну фунт с его Brexit и поднимающие головы евроскептики. Казалось бы, в 2017 Марин Ле Пен без вариантов проиграла выборы Эммануэлю Макрону, а в 2018 итальянские народники были вынуждены признать сюрреалистичность своих планов и пойти на поклон к Брюсселю. Тем не менее, выборы в Европарламент – особый случай. В их преддверии можно вернутся к старым идеям, тем более, что Францию накрыла волна протестов, а экономика Италии на ладан дышит.
Любопытно, что рост политических рисков в Старом свете в отличие от предыдущих лет не приводит к серьезному взлету волатильности евро. На мой взгляд, собака зарыта в «голубиной» риторике ведущих центробанков мира, которая позволяет инвесторам не беспокоиться по поводу недостатка ликвидности. Сочетание низкой волатильности и ухудшения глобального аппетита к риску удерживает евро на плаву благодаря закрытию позиций carry трейдерами.
Динамика политических рисков и волатильности евро
Источник: Nordea Markets.
Насыщенный экономический календарь второй половины недели к 24 мая вводит EUR/USD в состояние сна в ее начале. Инвесторы в преддверии публикации протоколов заседаний ФРС и ЕЦБ, релиза данных по немецкой и европейской деловой активности и выборов в Европарламент не спешат форсировать события. Хоть Джером Пауэлл по итогам майской встречи FOMC заявил о временном характере замедления PCE, инфляционные ожидания, измеренные при помощи ставок по 10-летним TIPS, упали до 1,82%, минимальной отметки с января. Судя по динамике финансовых условий, Федрезерв может себе позволить снизить ставки на 0,5-0,75 п.п.
Динамика ставки ФРС и финансовых условий
Источник: Nordea Markets.
Впрочем, и от ЕЦБ ожидать «ястребиной» риторики не приходится. В апреле центробанк еще не знал ни о разгоне европейской и немецкой экономик до 0,4% кв/кв в первом квартале, ни об ускорении инфляции. На евро оказывают давление страхи по поводу дальнейшего ухудшения деловой активности, ведь менеджерам по закупкам уже была известна информация о новом витке торговых войн. Таким образом, прорыв поддержки на 1,113 усилит риски продолжения пике EUR/USD к 1,1. Для того чтобы вернуться в игру «быкам» необходимо продвинуть котировки пары выше 1,12.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD консолидируется выше 0,7000; остается близко к месячному максимуму
AUD/USD держится стабильно выше 0,7000 на азиатской сессии в пятницу, торгуясь чуть ниже месячного минимума предыдущего дня на фоне разнонаправленных факторов. Ястребиный РБА продолжает поддерживать оззи, в то время как недавнее снижение доходности облигаций США удерживает доллар США под давлением вблизи трехнедельного минимума. Однако опасения по поводу инфляции, вызванной ростом цен на нефть, усиливают ожидания повышения ставки ФРС, что, наряду с геополитическими рисками, может поддержать безопасный бакс и ограничить рост валютной пары.
USD/JPY падает до более чем месячного минимума в районе 156,00 после отчета по CPI Японии
USD/JPY привлекает активные продолжительные продажи в пятницу, опускаясь к области 156,00, месячному минимуму, поскольку отчет по национальному CPI Японии подтверждает ожидания скорого повышения ставки Банком Японии (BoJ) и поддерживает японскую иену. Более того, недавнее резкое падение доходности облигаций США нивелирует ястребиные ожидания в отношении ФРС и геополитические риски, ослабляя доллар США и оказывая дополнительное давление на валютную пару.
Золото выглядит уязвимым вблизи августовских минимумов; на фоне ставок на повышение ставки ФРС ожидается прорыв $4 000
Золото достигает нового минимума с начала августа на азиатской сессии в пятницу, нацеливаясь на ключевую психологическую отметку $4 000. Опасения инфляции, вызванные ростом цен на нефть, усиливают ставки на декабрьское повышение ставки ФРС и продолжают подрывать недоходный слиток, который не получает поддержки от недавнего резкого падения доходности облигаций США и преобладающего медвежьего уклона по доллару США. Более того, ночной пробой ниже поддержки торгового диапазона подтверждает вероятность дальнейшего снижения.
Биткоин падает на 4% на фоне обвала акций производителей чипов на 6,7% и роста цен на нефть
Биткоин (BTC) опустился ниже $82 000 в четверг, поскольку криптовалютный рынок присоединился к более широкой распродаже на рынке, вызванной опасениями по поводу расходов на искусственный интеллект (AI), роста цен на нефть и эскалации геополитической напряженности между США и Ираном. Ведущая криптовалюта подешевела на 4% до $81 130, поскольку макроэкономические опасения оказали давление на цены по всему рынку цифровых активов.
Форекс сегодня: доллар США продолжает снижаться на фоне дальнейшего падения доходности в США
Вот что нужно знать в четверг, 22 октября: Доллар США (USD) не может привлечь спрос в четверг, а индекс доллара снижается до самого низкого за три недели уровня вблизи отметки 101,50.