Торговые войны позволят США сохранить статус самой крупной экономики мира
Китай хочет обойти Штаты, но Дональд Трамп не позволит ему это сделать. Такого мнения придерживается американский президент. Согласно исследованиям HSBC, при текущих темпах роста ВВП Поднебесной к 2030 будет составлять $26 трлн, ВВП США - $25,2 трлн. МВФ также считает, что через 11 лет произойдет рокировка на вершине самых крупных экономик мира. Похоже, никакой Трамп не фритрейдер. Вся его политика протекционизма – не более чем желание подрезать крылья основным конкурентам. Разберется с Китаем, возьмется за ЕС. Не самая хорошая новость для евро.
Позиции «быков» по EUR/USD выглядят критическими. Во второй половине 2018 экономика Германии чуть не скатилась в рецессию, так как местный экспорт серьезно пострадал от торговых войн и сокращения внешнего спроса. В начале 2019 ситуация начала улучшаться, однако эскалация конфликта США и Поднебесной отбросила нас в прошлое. Одновременно евро тянут ко дну фунт с его Brexit и поднимающие головы евроскептики. Казалось бы, в 2017 Марин Ле Пен без вариантов проиграла выборы Эммануэлю Макрону, а в 2018 итальянские народники были вынуждены признать сюрреалистичность своих планов и пойти на поклон к Брюсселю. Тем не менее, выборы в Европарламент – особый случай. В их преддверии можно вернутся к старым идеям, тем более, что Францию накрыла волна протестов, а экономика Италии на ладан дышит.
Любопытно, что рост политических рисков в Старом свете в отличие от предыдущих лет не приводит к серьезному взлету волатильности евро. На мой взгляд, собака зарыта в «голубиной» риторике ведущих центробанков мира, которая позволяет инвесторам не беспокоиться по поводу недостатка ликвидности. Сочетание низкой волатильности и ухудшения глобального аппетита к риску удерживает евро на плаву благодаря закрытию позиций carry трейдерами.
Динамика политических рисков и волатильности евро
Источник: Nordea Markets.
Насыщенный экономический календарь второй половины недели к 24 мая вводит EUR/USD в состояние сна в ее начале. Инвесторы в преддверии публикации протоколов заседаний ФРС и ЕЦБ, релиза данных по немецкой и европейской деловой активности и выборов в Европарламент не спешат форсировать события. Хоть Джером Пауэлл по итогам майской встречи FOMC заявил о временном характере замедления PCE, инфляционные ожидания, измеренные при помощи ставок по 10-летним TIPS, упали до 1,82%, минимальной отметки с января. Судя по динамике финансовых условий, Федрезерв может себе позволить снизить ставки на 0,5-0,75 п.п.
Динамика ставки ФРС и финансовых условий
Источник: Nordea Markets.
Впрочем, и от ЕЦБ ожидать «ястребиной» риторики не приходится. В апреле центробанк еще не знал ни о разгоне европейской и немецкой экономик до 0,4% кв/кв в первом квартале, ни об ускорении инфляции. На евро оказывают давление страхи по поводу дальнейшего ухудшения деловой активности, ведь менеджерам по закупкам уже была известна информация о новом витке торговых войн. Таким образом, прорыв поддержки на 1,113 усилит риски продолжения пике EUR/USD к 1,1. Для того чтобы вернуться в игру «быкам» необходимо продвинуть котировки пары выше 1,12.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD встречает поддержку вблизи 0,7150
AUD/USD вновь оказался под довольно сильным давлением продаж перед открытием торгов в Азии в пятницу, откатываясь к многодневным минимумам вблизи 0,7150, где, похоже, пока встретил неплохую поддержку. Снижение оззи следует за вызванным инфляцией ростом доллара США в ответ на сильные цены производителей в США в августе.
EUR/USD приближается к 1,1600; внимание сосредоточено на CPI США
EUR/USD прерывает серию из трех дневных повышений подряд по мере того, как североамериканская сессия в четверг подходит к концу. Действительно, пара сталкивается с новым понижательным давлением на фоне улучшения настроений вокруг доллара США, чему по-прежнему сопутствует уверенный отскок доходности казначейских облигаций США по всей кривой. В дальнейшем все внимание, как ожидается, будет приковано к пятничному релизу данных по CPI в США за август.
Золото остается слабым, вновь нацеливается на $4 350
Золото сохраняет волатильную ценовую динамику в четверг, теперь откатываясь обратно к области $4 350 за тройскую унцию на фоне уверенного отскока доллара США, а также роста доходности казначейских облигаций США по всей кривой, особенно после данных по ценам производителей в США и в преддверии более значимых данных по CPI США в пятницу.
Биткоин удерживается на стабильном уровне на фоне положительных притоков в ETF, несмотря на фиксацию прибыли краткосрочными держателями
Режим спроса на биржевые фонды (ETF) на биткоин заметно изменился: 30-дневный чистый приток достиг $21,9 млрд, согласно публикации CryptoQuant в четверг. Данные указывают на то, что средняя цена покупки биткоина, удерживаемого через спотовые ETF, теперь находится в прибыли, а реализованная цена когорты ETF составляет примерно от $72 000 до $73 000.
Форекс сегодня: решение ЕЦБ по ставке и данные по инфляции производителей в США повысят волатильность
Вот что нужно знать в четверг, 10 сентября: После неустойчивой динамики в среду активность на финансовых рынках остается сдержанной в начале четверга в преддверии объявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) о монетарной политике и публикации данных по индексу цен производителей (PPI) в США за июль.