Вынудит ли Дональд Трамп ФРС снизить ставки?
Если ни кнутом, ни пряником противника не сломать, нужно создать такие условия, чтобы он сам сделал то, что вы хотите. Осознав, что ни угрозами, ни призывами он не вынудит ФРС снизить ставку по федеральным фондам, Дональд Трамп, похоже, решил вогнать экономику в рецессию. Что-то, а уход ВВП США в красную зону сделает центробанк покладистым. По мнению Morgan Stanley, повышение тарифов на весь китайский импорт и ответные действия Пекина приведут к рецессии в Штатах в течение 9 месяцев. По оценкам Oxford Economics, тарифы на мексиканский импорт будут способствовать масштабным нарушениям цепочек поставок, падению делового доверия, ужесточению финансовых условий и, в конечном итоге, спровоцируют спад американской экономики.
Несмотря на заявления чиновников FOMC о том, что еще не пришло время для ослабления денежно-кредитной политики (президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари), или о том, что центробанк комфортно себя чувствует в положении сидящего на обочине (глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли), срочный рынок снизил вероятность сохранения ФРС ставки на уровне 2,5% до конца 2019 с 78% до 5%. Инверсия кривой доходности сигнализирует о приближающейся рецессии, а финансовые условия действительно ужесточаются. Об этом свидетельствует падение S&P 500 на 6,6% в мае (самый серьезное пике с декабря) на фоне стабильного индекса USD.
Динамика вероятности изменения ставки ФРС в 2019
Источник: Financial Times.
По словам вице-председателя ФРС Ричарда Клариды, существует две причины по которым, центробанк может прибегнуть к монетарной экспансии. Во-первых, инфляция будет долгое время не дотягивать до таргета в 2%. Во-вторых, наперекор базовому сценарию FOMC состояние экономики США резко ухудшится. Оба риска уже проявляют себя. На 12-месячной основе индекс расходов на личное потребление в апреле вырос на скромный 1,51%, базовый PCE – на 1,57%. Производственный сектор готов продемонстрировать худшую динамику с 2016. Пусть на его долю приходится лишь 11% американского ВВП, однако вклад сектора в 2,9%-й рост экономики США в 2018 сложно переоценить. В текущем году крепкий доллар, эскалация торговой напряженности между США и Китаем и ослабление внутреннего спроса из-за выцветания эффекта фискального стимула делают производителей обузой для экономики.
Динамика американской инфляции
Источник: Wall Street Journal.
Слухи об ослаблении денежно-кредитной политики – веский «медвежий» драйвер для любой валюты. Благодаря ним «быкам» по EUR/USD удалось перейти в контратаку на исходе весны. Несмотря на четвертый месяц подряд закрытия пары в красной зоне, замедление экономики еврозоны, торговые войны и высокие риски «голубиной» риторики ЕЦБ на июньском заседании, поклонники евро сумели выполнить задачу-минимум – удержать котировки в диапазоне $1,113-1,1265. Для того чтобы продвинуться выше, нужна поддержка от ЕЦБ в виде отнюдь не такого щедрого LTRO, как ожидает рынок. Заседание Управляющего совета и релиз данных по рынку труда США за май станут ключевыми событиями недели к 7 июня. От них будет зависеть дальнейшая судьба основной валютной пары.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD держится в небольшом плюсе вблизи 1,3400 после данных по инфляции в Великобритании
GBP/USD немного поднимается во второй половине дня в среду и торгуется на положительной территории вблизи 1,3400. Британский фунт удерживает свои позиции после более высоких, чем ожидалось, данных по потребительским ценам в Великобритании за сентябрь. Между тем доллар США получает поддержку на фоне осторожных настроений, поскольку геополитическая напряженность на Ближнем Востоке остается высокой, ограничивая рост пары.
EUR/USD продолжает консолидацию выше 1,1200
EUR/USD продолжает колебаться в узком канале выше 1,1200 в среду и не может сделать решительный шаг ни в каком направлении. Тем не менее, евро может столкнуться с трудностями в попытке сохранить устойчивость по отношению к доллару США, поскольку протесты во Франции и бюджетные трудности сохраняют осторожность среди трейдеров. Позднее сегодня президент Европейского центрального банка Кристин Лагард выступит с речью.
Прогноз по золоту: XAU/USD опускается к минимумам вблизи $4 110 на фоне роста доходности и нефти
Золото (XAU/USD) продолжает снижаться четвертый день подряд в среду, поскольку умеренный рост доходности казначейских облигаций США и более высокие цены на нефть поддерживают незначительное восстановление доллара США (USD) от минимумов вторника.
Ethereum совершает отскок от $2 400 шестой день подряд, несмотря на отток средств из ETF
Ethereum (ETH) снова отскочил вблизи уровня $2 400 во вторник, уже шестой день подряд, поскольку его ончейн-цена входа и ключевые скользящие средние выступают в качестве ключевых уровней поддержки. Уровень ниже $2 400 за последнюю неделю оказался сильной поддержкой для ведущего альткоина на фоне макроэкономического давления. Покупатели неоднократно выходили на рынок, чтобы защитить цены всякий раз, когда они опускались ниже этого уровня.
Форекс сегодня: британский фунт не может воспользоваться неожиданно высокой инфляцией
Вот что нужно знать в среду, 21 октября: В середине недели финансовые рынки остаются относительно спокойными на фоне отсутствия выхода ключевых макроэкономических данных. Хотя британский фунт демонстрирует некоторую волатильность после выхода данных по инфляции, ему не удается совершить решительное движение ни в одном направлении по отношению к своим конкурентам.