The FxPro Analyst Team
FxPro Financial Services Limited
Американский доллар откатился к минимумам с начала года, потеряв свыше 2.3% от пика в августе и около 4% с начала июля, когда в котировки стали закладываться ожидания снижения ставки ФРС в сентябре.
Индекс доллара откатился в область 101.7, отражая нарастающие ожидания смягчения монетарной политики ФРС. Хотя ЕЦБ и банки Англии, Канады и Новой Зеландии уже начали свой цикл снижения, валютный рынок исторически реагирует на изменения монетарной политики США в первую очередь, а затем переключается на другие.
Позиции доллара также подтачивают ожидания более мягкой политики ФРС в ближайшие кварталы. В первой половине года преобладал нарратив, что снижение инфляции позволяет приступить к нормализации монетарного режима. Но в последние недели всё больше мнений склоняются к смягчению ради спасения от рецессии.
Изменение настроений по перспективам экономики настраивает на более активные снижения ставки в ближайшие кварталы. Основным сценарием с 60% вероятностью видится снижение на 100 б. п. и более до конца года, что включает как минимум одно снижение на 50 пунктов. Это кардинальное изменение по сравнению с 1.5% шансом на такой исход в начале июля.
С точки зрения технического анализа, индекс доллара DXY сейчас находится у нижней границы торгового диапазона с начала 2023 года. У этого диапазона нет чёткой нижней границы, но развороты доллара к росту из этой точки в предыдущие 20 месяцев запускали коррекцию в акциях, хотя и не ломали бычий рынок.
Формально, на помощь доллару может прийти Пауэлл в ходе симпозиума в Джексон-Хоул в конце недели. Однако есть равные шансы, что его мягкий тон, которого ждут наблюдатели, даст карт-бланш на дальнейшее ослабление доллара, сломив долгосрочную поддержку.
При медвежьем сценарии ближайшей важной вехой на пути снижения будет область 99.2–100.4 (минимальные точки июля и декабря 2023), а конечной целью может стать откат в область 90–92.6.
Если же Пауэлл лишит рынки иллюзий на снижение ставки на 100 пунктов до конца года при сравнительно нейтральных данных по занятости и инфляции в 3% (всё ещё выше таргета), это вернёт покупателей в доллар. При таком сценарии мы можем увидеть разворот DXY по направлению к верхней границе диапазона последних двух лет (106.2–107.0) до конца года.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Годовой прогноз по золоту: будет ли 2025 год еще одним годом рекордов?
Золото выиграло от эскалации геополитической напряженности и глобального перехода к более мягкой монетарной политике в течение 2024 года, установив новый исторический максимум на уровне $2 790 и поднявшись примерно на 25% за год.
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.