Стремительное падение деловой активности в производственном секторе еврозоны подрезало крылья «быкам» по EUR/USD. Индекс менеджеров по закупкам в марте упал до минимальной отметки с 2013 года, что заставило инвесторов сомневаться, что экономика валютного блока достигла дна. Лишь благодаря отскоку от него евро может позволить себе идти в атаку, в обратном случае риски продолжения пике основной валютной пары возрастают. Инверсия американской кривой доходности, слухи об отставке Терезы Мэй с поста премьер-министра Британии, возвращение на рынки темы торговых войн и первое с 2016 падение ставок по 10-летним долгам Германии ниже нуля стали дополнительными аргументами в пользу продаж единой европейской валюты.
В то время как деловая активность в производственных секторах Китая, еврозоны и Японии находится ниже критической отметки 50, а в Штатах продолжает падать, рассчитывать на восстановление мирового ВВП не приходится. Экономика США с ее прогнозируемыми ФРС темпами роста в 2,1% выглядит привлекательным местом для инвестиций. Здесь и сейчас. Что будет завтра – другой вопрос. Первое с 2007 падение кривой доходности ниже нулевого уровня сигнализирует о рецессии с временным лагом в 12-18 месяцев. Показатель предсказал все спады с 1975, поэтому не стоит удивляться той панике, которую произвела инверсия.
Динамика кривой доходности США
Источник: Bloomberg.
Обвал американских фондовых индексов и связанный с ним рост спроса на активы-убежища, включая доллар США, подтолкнули котировки EUR/USD в направлении нижней границы диапазона консолидации 1,125-1,15.
Опасения по поводу дальнейшего замедления глобального ВВП способствовали снижению доходности облигаций по всему миру. Ставки японского и немецкого рынков долга упали до минимальных отметок с 2016, австралийского и новозеландского достигли исторического дна. Как правило, когда Штаты выглядят лучше остального мира, гринбек укрепляется. В настоящий момент это происходит вопреки увеличению вероятности снижения ставки по федеральным фондам в 2019 до 58%. А ведь еще три-четыре недели назад речь шла о скромных 11%! Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс не ожидает ужесточения денежно-кредитной политики ранее второй половины 2020, глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик утверждает, что ставка от текущего уровня в 2,5% может пойти как вверх, так и вниз, а руководитель ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард не видит необходимости в продолжении цикла нормализации. Для рынков очевидно, что он завершен. А в таких условиях валюта слабеет. Проблема в том, что доллар США является лучшим среди худших.
На евро оказывают давление слухи об отставке Терезы Мэй. Член Управляющего совета ЕЦБ Олли Рен назвал Brexit самым серьезным риском для экономики и финансовых рынков еврозоны, при этом падающий фунт тянет за собой и евро. Таким образом, обвал европейской деловой активности и ухудшение глобального аппетита к риску существенно изменили расстановку сил в паре EUR/USD. Для того чтобы рассчитывать на реванш, «быкам» необходимо удержать поддержки на 1,125 и 1,118 в своих руках.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
WTI поднимается до двухмесячных максимумов выше $90,00
Цены на нефть WTI продолжают дальнейший восходящий тренд, на этот раз пробившись выше ключевой отметки $90,00 за баррель и во вторник достигнув новых двухмесячных максимумов. Ускорение роста цен на сырую нефть связано с усилением опасений по поводу предложения на фоне дальнейшего обострения конфликта между США и Ираном.
AUD/USD удерживается в районе 0,7150
AUD/USD сталкивается с возобновившимся понижательным давлением во вторник, быстро нивелируя понедельничный рост и отступая к области 0,7150 в преддверии открытия торгов в Азии. Более твердый тон доллара США оказывает давление на оззи на фоне растущей геополитической напряженности. В дальнейшем участники рынка, как ожидается, будут внимательно следить за публикацией данных по ВВП за второй квартал в Оззи в среду.
Золото флиртует с многонедельными минимумами вблизи $4 300
Золото ускоряет коррекцию и отступает к ключевой отметке $4 300 за тройскую унцию во вторник. Устойчивое снижение желтого металла происходит в ответ на уверенное укрепление доллара США и резкий рост доходности казначейских облигаций США по всей кривой.
Биткоин, Ethereum и Ripple демонстрируют предварительное восстановление, поскольку ключевые технические уровни удерживаются
Биткоин, Ethereum и Ripple торгуются с умеренным положительным уклоном в среду на фоне улучшения настроений на рынке криптовалют. BTC тестирует 50-дневную экспоненциальную скользящую среднюю, ETH пробил ключевой уровень сопротивления на $1 800, а XRP нашел поддержку в районе ключевого уровня.
Форекс сегодня: внимание переключается на инфляцию в еврозоне и релизы второстепенных данных из США
Вот что нужно знать во вторник, 1 сентября: Активность на финансовых рынках остается относительно сдержанной в первый торговый день сентября, поскольку внимание инвесторов переключается на предварительные данные по инфляции в еврозоне за август и публикацию макроэкономических данных средней значимости из США.