Стремительное падение деловой активности в производственном секторе еврозоны подрезало крылья «быкам» по EUR/USD. Индекс менеджеров по закупкам в марте упал до минимальной отметки с 2013 года, что заставило инвесторов сомневаться, что экономика валютного блока достигла дна. Лишь благодаря отскоку от него евро может позволить себе идти в атаку, в обратном случае риски продолжения пике основной валютной пары возрастают. Инверсия американской кривой доходности, слухи об отставке Терезы Мэй с поста премьер-министра Британии, возвращение на рынки темы торговых войн и первое с 2016 падение ставок по 10-летним долгам Германии ниже нуля стали дополнительными аргументами в пользу продаж единой европейской валюты.
В то время как деловая активность в производственных секторах Китая, еврозоны и Японии находится ниже критической отметки 50, а в Штатах продолжает падать, рассчитывать на восстановление мирового ВВП не приходится. Экономика США с ее прогнозируемыми ФРС темпами роста в 2,1% выглядит привлекательным местом для инвестиций. Здесь и сейчас. Что будет завтра – другой вопрос. Первое с 2007 падение кривой доходности ниже нулевого уровня сигнализирует о рецессии с временным лагом в 12-18 месяцев. Показатель предсказал все спады с 1975, поэтому не стоит удивляться той панике, которую произвела инверсия.
Динамика кривой доходности США
Источник: Bloomberg.
Обвал американских фондовых индексов и связанный с ним рост спроса на активы-убежища, включая доллар США, подтолкнули котировки EUR/USD в направлении нижней границы диапазона консолидации 1,125-1,15.
Опасения по поводу дальнейшего замедления глобального ВВП способствовали снижению доходности облигаций по всему миру. Ставки японского и немецкого рынков долга упали до минимальных отметок с 2016, австралийского и новозеландского достигли исторического дна. Как правило, когда Штаты выглядят лучше остального мира, гринбек укрепляется. В настоящий момент это происходит вопреки увеличению вероятности снижения ставки по федеральным фондам в 2019 до 58%. А ведь еще три-четыре недели назад речь шла о скромных 11%! Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс не ожидает ужесточения денежно-кредитной политики ранее второй половины 2020, глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик утверждает, что ставка от текущего уровня в 2,5% может пойти как вверх, так и вниз, а руководитель ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард не видит необходимости в продолжении цикла нормализации. Для рынков очевидно, что он завершен. А в таких условиях валюта слабеет. Проблема в том, что доллар США является лучшим среди худших.
На евро оказывают давление слухи об отставке Терезы Мэй. Член Управляющего совета ЕЦБ Олли Рен назвал Brexit самым серьезным риском для экономики и финансовых рынков еврозоны, при этом падающий фунт тянет за собой и евро. Таким образом, обвал европейской деловой активности и ухудшение глобального аппетита к риску существенно изменили расстановку сил в паре EUR/USD. Для того чтобы рассчитывать на реванш, «быкам» необходимо удержать поддержки на 1,125 и 1,118 в своих руках.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается устойчивым в районе 1,1450 на фоне ослабления доллара США
EUR/USD сохраняет преимущество в районе 1,1450 на европейских торгах в пятницу. Пара, по-видимому, готова зафиксировать рост впервые за три недели, поскольку снижение ожиданий повышения ставок Федеральной резервной системы США (ФРС) продолжает оказывать давление на доллар США.
GBP/USD: рост остается сдержанным ниже 1.3400
GBP/USD торгуется на положительной территории, при этом рост ограничен ниже 1,3400 на европейской сессии в пятницу. Доллар США продолжает слабеть после более слабого, чем ожидалось, отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США, что снижает ожидания повышения ставки ФРС.
Золото продолжает движение к прерыванию четырехнедельной серии падений на фоне снижения ожиданий повышения ставок ФРС и ослабления USD
Золото сохраняет бычий настрой третий день подряд, а трейдеры торгуются около полуторанедельного максимума в первой половине европейской сессии. Благородный металл, по-видимому, готов зафиксировать рост впервые за пять недель, при этом быки все еще ожидают движения выше отметки $4 200 перед тем, как занять позиции для продолжения восстановления на этой неделе от самого низкого уровня с ноября 2025 года.
Биткоин и Ethereum совершили отскок на фоне возвращения быков, XRP нацеливается на прорыв
Биткоин, Ethereum и Ripple продолжают восстановление в пятницу на фоне улучшения интереса к риску и укрепления технических индикаторов, поддерживающих более широкий рынок криптовалют. BTC отвоевывает уровень $61 300 после отскока от 21-месячного минимума в начале этой недели, в то время как ETH уверенно держится около $1 700 после резкого двухдневного восстановления.
Форекс сегодня: японская иена испытывает сильную волатильность, рынки ожидают данные NFP США
Вот что нужно знать в четверг, 2 июля: Японская иена колеблется в широком диапазоне на европейской сессии в четверг, что сигнализирует о возможной валютной интервенции. Во второй половине дня Бюро статистики труда США (BLS) опубликует отчет по занятости за июнь, в котором будут представлены данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, уровню безработицы и инфляции заработной платы.