Кто не ошибается, тот не работает. Если кто-то посчитал, что главным бенефициаром от президентских выборов в США станет гринбэк, дебаты Дональда Трампа и Камалы Харрис показали, что он, вероятнее всего, ошибся. После дискуссии шансы демократки на победу выросли с 53% до 56%, а наибольшую выгоду извлекли из этого японская иена и швейцарский франк. EURUSD сумела отскочить от обозначенной в предыдущем материале области 1,1-1,1015. 

Несмотря на громкие спичи Дональда Трампа о необходимости ослабить доллар США с целью повышения конкурентоспособности американских производителей, политика республиканца является протекционистской и про-инфляционной. Новые тарифы на импорт и торговые войны замедлят глобальный ВВП, что негативно отразится на про-циклических валютах, включая евро. Возобновление роста цен вынудит ФРС поставить на паузу монетарную экспансию. В этом отношении отскок EURUSD вверх на фоне победы Камалы Харрис в дебатах выглядит закономерным. 

Да, Дональд Трамп критикует демократов за высокую инфляцию, однако нужно признать, что она была вызвана внешними причинами, включая нарушение цепочек поставок. По мере их ухода в тень, цены падают. Эксперты Bloomberg ожидают замедления CPI в августе с 2,9% до 2,6% и сохранения базовой инфляции на уровне 3,2%. 

Такие цифры сами по себе вряд ли сделают подсказку относительно размера снижения ставки по федеральным фондам в сентябре, однако вкупе со статистикой по американской занятости могут навести на мысли о возможности резки на 50 б.п. Срочный рынок оценивает масштабы монетарной экспансии в сентябре-январе в 150 б.п. То есть на двух их четырех заседаний FOMC за этот период стоимость заимствований упадет на полбалла. 

Не слишком ли много пессимизма? Такое агрессивное ослабление денежно-кредитной политики порождает ощущение, что рецессия не за горами. Если ФРС действительно на него пойдет, это обернется паникой на финансовых рынках. Нужно ли это центробанку? Сомневаюсь.  

Экономика США выглядит лучше своего обескровленного войной в Украине и энергетическим кризисом европейского аналога. У ЕЦБ больше оснований на агрессивный цикл монетарной экспансии, чем у Федрезерва. К такому мнению пришел Morgan Stanley. Он прогнозирует снижение ставки по депозитам на 100 б.п в течение трех встреч Европейского центробанка, включая сентябрьскую. В результате EURUSD рухнет до 1,02 к концу года. Это существенно ниже, чем консенсус-оценка экспертов Bloomberg в 1,11.

Goldman Sachs также ставит на падение пары, так как синхронизация циклов ослабления денежно-кредитной политики, как правило, выгодна для доллара США. 

На мой взгляд, переоценка рынком намерений ФРС дает возможность продавать EURUSD на росте с последующим отбоем от 1,1065 и 1,109. 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Недавняя аналитика


Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

Годовой прогноз по золоту: будет ли 2025 год еще одним годом рекордов?

Годовой прогноз по золоту: будет ли 2025 год еще одним годом рекордов?

Золото выиграло от эскалации геополитической напряженности и глобального перехода к более мягкой монетарной политике в течение 2024 года, установив новый исторический максимум на уровне $2 790 и поднявшись примерно на 25% за год.

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе 

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости