FxPro
FxPro Financial Services Limited
Рынкам удалось вернуться к росту благодаря объявлению ФРС о начале скупки корпоративных облигаций (ранее выкупались только ETF на них). В начале старта программы центробанк совершал сделки на повышенных объёмах, а потом постепенно их снижал. Таким образом, первая фаза работы новых программ в наибольшей степени поддерживала рост рынков. Затем же ее влияние постепенно слабело. Вероятно, по этой причине вчера американскому рынку удалось совершить U-разворот, не только отбив 2% потери внутри дня, но и закончив сессию ростом на 0.8% по S&P500.
Эти тренды коснулись спроса на доллар. Американская валюта вернулась к снижению в понедельник после двух дней отскока. В то же время инвесторы не перестают задаваться вопросом, что будет дальше с долларом и экономикой США, перегруженной долгами.
Прежде всего, на ум приходит предположение, что США выпустят «джинна» инфляции из бутылки. Федрезерв будет намеренно запаздывать с нормализацией политики даже при условии восстановления целевого темпа роста цен. Предполагается, что ускорение роста будет сокращать долги в номинальном выражении. Главное при этом добиться стабильности на рынке облигаций, дабы не допустить бесконтрольного роста стоимости обслуживания госдолга.
Однако не все так однозначно. Достаточно взглянуть на доступные данные по уровню госдолга к ВВП, начиная с 1939 года. Это цифры показывают, что взлёты инфляции впоследствии увеличивают долговую нагрузку. Хуже того, цены выходят из-под контроля в периоды сравнительно низкого долгового давления, и никак не наоборот. За период более чем в 80 лет корреляция между уровнем инфляции и госдолга к ВВП составляет -0.29%. Это отражает слабую отрицательную связь между показателями. То есть инвесторам в ближайшие кварталы нет смысла опасаться, что политики активируют инфляционную спираль. Как раз наоборот, высокая долговая нагрузка будет подавлять рост цен, что видно как на примере самих США в ранние послевоенные годы, так и на примере Японии.
Не менее интересна другая взаимосвязь, между уровнем государственного долга и индексом доллара. За весь период расчета, с 1970-х по конец 2019, индекс доллара к широкой корзине валют имеет тенденцию к росту, равно как и уровень госдолга к ВВП. Исключение наблюдалось лишь с 1996 по 2007 год. Впрочем, это не повлияло на общую весьма явную тенденцию: несмотря на рост американского внешнего долга, индекс доллара имеет тенденцию к укреплению к корзине мировых валют, в которой то одна, то другая валюта регулярно подвергается девальвации.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD удерживается вблизи 1,1650 в преддверии ключевых данных США
EUR/USD удерживает более низкие позиции в районе 1,1650 на европейской сессии в среду. Доллар США умеренно восстанавливается на фоне фиксации прибыли и неопределенности на Ближнем Востоке. Инфляция в США, отслеживаемая по PCE, и очередной пересмотр данных по ВВП за 2 квартал должны удерживать внимание инвесторов в среду.
GBP/USD снижается ниже 1,3650, в центре внимания - данные по PCE в США
GBP/USD торгуется с негативным уклоном ниже 1,3650 на европейской сессии в среду, частично растеряв сильный рост предыдущего дня. Однако пара по-прежнему остается в пределах досягаемости шестимесячного максимума, установленного в прошлую пятницу, поскольку трейдеры с нетерпением ожидают выхода данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США, чтобы получить новый импульс.
Золото корректируется к $4 620 в ожидании данных по инфляции PCE в США
Цена на золото снижается на 0,75% до района $4 620 в ходе европейской торговой сессии. Драгоценный металл корректируется, поскольку ралли приостанавливается после того, как накануне был зафиксирован свежий трехмесячный максимум на уровне $4 697, а инвесторы проявляют осторожность в преддверии данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США за июль в 12:30 GMT и комментариев председателя Федеральной резервной системы США Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
Биткоин показывает самый сильный недельный рост с ноября 2024 года на фоне резкого роста рыночной активности
Bitcoin (BTC) показал самый сильный недельный рост со времени президентских выборов в США в ноябре 2024 года, поднявшись на 23% за прошедшую неделю, поскольку активность на спотовом рынке и институциональный спрос резко вернулись, говорится в отчете K33 во вторник. Ралли подняло Bitcoin с уровня около $63 000 до более чем $80 000 к позднему понедельнику.
Форекс сегодня: доллар США продолжает консолидацию в преддверии данных по инфляции и отчета Nvidia
Вот что нужно знать в среду, 26 августа: В начале среды основные валютные пары продолжают торговаться в относительно узких недельных диапазонах, поскольку инвесторы готовятся к ключевым событиям.