FxPro
FxPro Financial Services Limited
Рынкам удалось вернуться к росту благодаря объявлению ФРС о начале скупки корпоративных облигаций (ранее выкупались только ETF на них). В начале старта программы центробанк совершал сделки на повышенных объёмах, а потом постепенно их снижал. Таким образом, первая фаза работы новых программ в наибольшей степени поддерживала рост рынков. Затем же ее влияние постепенно слабело. Вероятно, по этой причине вчера американскому рынку удалось совершить U-разворот, не только отбив 2% потери внутри дня, но и закончив сессию ростом на 0.8% по S&P500.
Эти тренды коснулись спроса на доллар. Американская валюта вернулась к снижению в понедельник после двух дней отскока. В то же время инвесторы не перестают задаваться вопросом, что будет дальше с долларом и экономикой США, перегруженной долгами.
Прежде всего, на ум приходит предположение, что США выпустят «джинна» инфляции из бутылки. Федрезерв будет намеренно запаздывать с нормализацией политики даже при условии восстановления целевого темпа роста цен. Предполагается, что ускорение роста будет сокращать долги в номинальном выражении. Главное при этом добиться стабильности на рынке облигаций, дабы не допустить бесконтрольного роста стоимости обслуживания госдолга.
Однако не все так однозначно. Достаточно взглянуть на доступные данные по уровню госдолга к ВВП, начиная с 1939 года. Это цифры показывают, что взлёты инфляции впоследствии увеличивают долговую нагрузку. Хуже того, цены выходят из-под контроля в периоды сравнительно низкого долгового давления, и никак не наоборот. За период более чем в 80 лет корреляция между уровнем инфляции и госдолга к ВВП составляет -0.29%. Это отражает слабую отрицательную связь между показателями. То есть инвесторам в ближайшие кварталы нет смысла опасаться, что политики активируют инфляционную спираль. Как раз наоборот, высокая долговая нагрузка будет подавлять рост цен, что видно как на примере самих США в ранние послевоенные годы, так и на примере Японии.
Не менее интересна другая взаимосвязь, между уровнем государственного долга и индексом доллара. За весь период расчета, с 1970-х по конец 2019, индекс доллара к широкой корзине валют имеет тенденцию к росту, равно как и уровень госдолга к ВВП. Исключение наблюдалось лишь с 1996 по 2007 год. Впрочем, это не повлияло на общую весьма явную тенденцию: несмотря на рост американского внешнего долга, индекс доллара имеет тенденцию к укреплению к корзине мировых валют, в которой то одна, то другая валюта регулярно подвергается девальвации.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: сохраняет потери ниже 1,1900, несмотря на бычий настрой
Пара EUR/USD немного снижается после трех дней роста, торгуясь в районе 1,1870 на азиатской сессии во вторник. Технический анализ дневного графика показывает, что пара растет в рамках восходящего канала, что указывает на продолжающийся бычий настрой.
GBP/USD укрепляется выше 1,3650, сигнализируя о возможной паузе на перепроданном RSI
Пара GBP/USD продолжила ралли к 1,3685, что является самым высоким уровнем с 17 сентября 2025 года, в начале европейской сессии во вторник. Фунт стерлингов немного укрепился против доллара США на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам и индексу менеджеров по закупкам в Великобритании. Эти позитивные отчеты заставили некоторых аналитиков предсказать возможную задержку в дальнейшем снижении ставок Банком Англии.
Золото остается близким к историческому максимуму на фоне спроса на безопасные активы, слабого USD в преддверии заседания ФРС
Золото привлекает новых покупателей после вчерашнего позднего отката от уровней выше отметки $5 100, или исторического максимума, и сохраняет позитивный настрой на седьмой день подряд во вторник. Доллар США не может получить положительную динамику или зарегистрировать какое-либо значительное восстановление от своего самого низкого уровня с сентября 2025 года, достигнутого в понедельник, на фоне опасений по поводу торговой политики президента США Дональда Трампа.
HYPE демонстрирует двузначный рост на фоне того, что торговля сырьевыми товарами на Hyperliquid достигает новых максимумов
Децентрализованные биржи HIP-3 от Hyperliquid зафиксировали новую веху, так как их открытый интерес вырос до нового рекорда в $790 млн, отметила платформа в посте в X в понедельник. Эта цифра представляет собой более 200% роста за последний месяц, но остается лишь частью открытого интереса Hyperliquid в $8 млрд на всех рынках.
Форекс сегодня: иена растет на сигналах интервенции, золото превышает $5 100
Вот что вам нужно знать в понедельник, 26 января