По мнению рыночного меньшинства, ралли индекса USD подошло к концу
Если бы большинство всегда было правым, Солнце до сих пор вращалось бы вокруг Земли. В настоящее время на рынке господствует мнение, что торговая война США с Китаем – это всерьез и надолго. Инвесторы активно распродают валюты развивающихся стран и увеличивают долю активов-убежищ в портфелях. Индекс USD идет вверх, а денежные единицы EM вниз. Поддерживает точку зрения о длительном конфликте и Дональд Трамп. В ходе визита в Японию президент США заявил, что Штаты не готовы к сделке c Поднебесной. Тем не менее, она будет заключена через некоторое время. Хозяин Белого дома не верит, что Китай сможет из года в год платить многомиллиардные тарифы. На самом деле все может закончится быстрее, чем считает большинство.
Динамика доллара и валют развивающихся стран
Источник: Bloomberg.
Покупай, что дешево, продавай, что дорого. Фонд Brandywine Global Investment Management, под управлением которого находится $72 млрд, считает, что текущая позиция Трампа – это обычное позерство. Он пытается привлечь на свою сторону консервативных избирателей в преддверии выборов 2020. Президент обещал был жестким с Китаем и продолжает вместо пряника использовать кнут. На самом деле Штаты не меньше заинтересованы в сделке, чем Поднебесная. Торговые войны негативно влияют на американского потребителя и фондовые индексы, и когда вербальные интервенции Белого дома перестанут спасать S&P 500 от коррекции, Трамп будет вынужден сделать шаги в сторону сближения с Пекином. В таких условиях имеет смысл искать наиболее пострадавшие от торговых трений активы и покупать их. В частности, имеет смысл обратить внимание на австралийский доллар.
Идти против толпы всегда неприятно, но нужно понимать, что лишь прекращение торговых войн приведет к укреплению евро. И то в средне- и долгосрочной перспективе. В краткосрочной «быки» по EUR/USD могут даже пострадать из-за восстановления американских фондовых индексов и перемещения инвесторов из валют-фондирования к рискованным активам в рамках реанимации стратегий carry trade. Тем не менее, без улучшения состояния немецкого экспорта и европейского промышленного производства единой европейской валюте будет сложно прорваться к отметке $1,15.
Проблемы евро торговыми войнами, вялой экономикой и Brexit не ограничиваются. По информации Reuters, в начале июня чиновники ЕС вернутся к рассмотрению дисциплинарных мер против нарушающей правила по размерам дефицита бюджета и задолженности Италии. Едва Старый свет вздохнул с облегчением после выборов в Европарламент, как к нему возвращаются страхи из-за потенциальной эскалации конфликта Рима и Брюсселя.
Не устраивает чиновников ЕС и желание Дональда Трампа установить квоты на поставки в Штаты европейских автомобилей. Президент США решил сделать полугодовую паузу и не увеличивать пошлины на импорт машин из ЕС, однако все равно намерен перекрыть кислород их поставщикам из Старого света. Согласно правилам ВТО, добровольное ограничение экспорта является незаконным. В таких условиях потенциал роста EUR/USD выглядит ограниченным. Покупки станут интересны лишь на прорывах сопротивлений на 1,1265 и 1,132.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD остается под давлением ниже 0,7100, поскольку повышенная доходность облигаций США поддерживает USD
AUD/USD снижается второй день подряд, торгуясь ниже 0,7100 во время азиатской сессии в среду. Инфляционные опасения, вызванные ростом цен на нефть, продолжают поддерживать повышенную доходность облигаций США. Это нивелирует сокращение ожиданий повышения ставки ФРС и служит попутным ветром для доллара США, оказывая давление на валютную пару. Однако ястребиная позиция РБА может ограничить потери оззи, поскольку трейдеры ожидают от Индекса цен на рабочую силу в Австралии некоторого импульса в преддверии протокола заседания FOMC.
USD/JPY опускается ниже 159,50; потенциал снижения, похоже, ограничен
USD/JPY отступает от двухнедельного максимума, поскольку публикация данных по заказам на машиностроение в Японии, оказавшихся лучше прогнозов, поддерживает японскую иену в ходе азиатской сессии в среду. Однако широкий разрыв в процентных ставках между США и Японией и опасения по поводу ухудшения фискального положения Японии могут ограничить рост JPY. Между тем, инфляционные риски, связанные с ростом цен на нефть, по-прежнему поддерживают повышенную доходность облигаций США, что должно поддержать доллар США и валютную пару в преддверии публикации протокола заседания FOMC.
Золото консолидируется ниже $4 350; ждет протокол заседания FOMC в поисках нового импульса
Золото удерживается ниже отметки $4 350, после значительных потерь предыдущего дня, поскольку трейдеры ожидают публикации протокола заседания FOMC в поисках подсказок относительно будущего курса политики ФРС. Между тем недавний рост доходности облигаций США, подкрепленный опасениями по поводу инфляции на фоне роста цен на нефть, поддерживает доллар США на фоне ближневосточного кризиса и должен ограничить рост недоходного драгметалла.
Волатильность биткоина опускается ниже Nasdaq, поскольку рыночная активность достигает многолетнего минимума
30-дневная волатильность биткоина опустилась ниже волатильности Nasdaq лишь в пятый раз за всю историю наблюдений, поскольку вялую торговую активность и снижение объемов указывают на необычно спокойный период, говорится в отчете K33 во вторник. 30-дневная волатильность BTC снизилась до 1,132%, что стало четвертым самым низким показателем в 2020-х годах. Семидневная волатильность также снизилась до 0,52%, достигнув самого низкого уровня с 2023 года.
Форекс сегодня: настроения ухудшаются на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке
Вот что нужно знать во вторник, 18 августа: Финансовые рынки сохраняют осторожный настрой в начале торгов во вторник на фоне новой эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Во второй половине дня экономический календарь США будет включать данные по рынку жилья, а также показатели индекса цен на импорт, индекса цен на экспорт и промышленного производства за июль.