Австралийский доллар нацелен на мартовский минимум

Пара AUD/USD в понедельник отскакивает, торгуясь в районе 0,6900 после падения до 0,6855 в пятницу, приближаясь к мартовскому минимуму 0,6834. Несмотря на это восстановление, австралийский доллар (AUD) остается под давлением по отношению к доллару США (USD) после одного из худших недельных показателей за последние месяцы.

Оззи сталкивается с совокупностью неблагоприятных факторов, включая сопровождавшее повышение ставки Резервным банком Австралии (РБА) на прошлой неделе менее ястребиное, чем ожидалось, послание, сильные экономические данные из США и ухудшение аппетита к риску на финансовых рынках.

Отскок в понедельник происходит на фоне несколько более благоприятной среды после выхода данных по инфляции в Китае. Однако инвесторы сохраняют осторожность в преддверии предстоящих публикаций экономических данных из США, которые могут усилить ожидания дальнейших повышений процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС).

Повышение ставки РБА не смогло убедить инвесторов

На прошлой неделе РБА повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,85%, максимального уровня с 2008 года. Однако это решение, которое обычно поддерживает австралийский доллар, вызвало негативную реакцию на валютном рынке. Основная причина заключается в том, что повышение оказалось менее ястребиным, чем ожидалось. Решение было принято шестью голосами против трех, что выявило значительные разногласия в совете по монетарной политике.

Кроме того, глава РБА Мишель Буллок сохранила неопределенность в отношении будущих решений по политике, заявив, что центральный банк "в основном сохраняет за собой варианты действий", и добавив: "Я не знаю, каким будет следующий шаг." Эти комментарии усилили спекуляции о том, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики в Австралии может приближаться к концу, несмотря на сохраняющуюся высокую инфляцию.

Комментатор рынка акций CommSec Джеймс Грубер объяснил изменение рыночных ожиданий в комментариях, опубликованных News Australia: "Разделившееся решение повысить ставку в ноябре заставило некоторых инвесторов предположить, что процентные ставки могли достичь пика. Теперь рынки закладывают в цены снижение ставки к декабрю 2027 года." Эта переоценка контрастирует с ожиданиями дальнейших повышений процентной ставки в США, снижая относительную привлекательность австралийской валюты.

Доллар США получает поддержку от сильных данных по занятости

Сила доллара США представляет собой еще одно серьезное препятствие для пары AUD/USD. Последние данные рынка труда США показали, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) в октябре увеличилось на 165 тысяч, значительно превысив ожидания в 65 тысяч. Тем временем уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2% ранее. Эти показатели свидетельствуют о том, что экономика США остается достаточно устойчивой, чтобы ФРС могла сохранять жесткую позицию в денежно-кредитной политике.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь оценивают почти в 80% вероятность очередного повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании.

Таким образом, внимание переключается на опубликованный во вторник отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США, за которым в пятницу последует индекс цен производителей (PPI). Инфляция, оказавшаяся выше ожиданий, может усилить ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики и оказать дополнительную поддержку доллару США, усилив понижательное давление на AUD/USD. И наоборот, более слабые данные по инфляции могут ослабить доллар США и способствовать восстановлению австралийского доллара.

Бегство от рисков и Китай также влияют на оззи

Помимо монетарной политики, австралийский доллар страдает от ухудшения настроений на финансовых рынках. Опасения по поводу оценок технологических акций и прибыльности инвестиций в искусственный интеллект спровоцировали значительное давление продаж на мировых фондовых рынках. Такая обстановка особенно сильно влияет на австралийский доллар, который традиционно чувствителен к интересу к риску и ожиданиям глобального роста.

Societe Generale отметила распространение турбулентности на рынке акций на валютные рынки: "Последствия распродажи акций на валютном рынке проявились в AUD, SEK и NZD среди валют G10." На этом фоне очередная коррекция американских фондовых индексов может ускорить давление продаж на циклические валюты, поскольку инвесторы стремятся вложиться в более безопасные активы.

Китай, крупнейший торговый партнер Австралии, тем не менее, в понедельник оказывает некоторую ограниченную поддержку оззи. Индекс потребительских цен (CPI) в Китае вырос на 0,7% г/г в октябре по сравнению с 0,9% в сентябре и ожиданиями роста на 0,8%. Между тем индекс цен производителей (PPI) ускорил рост до 5,7% г/г, превысив прогнозы на уровне 5,3%. Эти данные подают обнадеживающие сигналы относительно динамики цен в Китае, но мало способствуют рассеиванию опасений по поводу внутреннего спроса и экономических перспектив страны.

Таким образом, глобальный интерес к риску и предстоящие экономические данные из США, вероятно, останутся основными факторами, определяющими краткосрочное направление движения австралийского доллара.

AUD/USD остается уязвимой для повторного тестирования мартовского минимума

На дневном графике AUD/USD сохраняет медвежий уклон после недавнего падения ниже 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA), которые в настоящее время находятся в районе 0,7028 и 0,7057 соответственно. В пятницу пара упала до 0,6855, приблизившись к мартовскому минимуму 0,6834, после чего нашла поддержку и в понедельник восстановилась к 0,6900.

Теперь покупатели пытаются вернуть бывший уровень поддержки в районе 0,6894. Устойчивое восстановление выше этого порога может ослабить текущее медвежье давление и открыть путь к росту в направлении упомянутых скользящих средних, а затем к октябрьскому максимуму на 0,7068. Однако прежде чем рассматривать более убедительный бычий разворот, потребуется устойчивое движение выше этой зоны сопротивления.

Тем временем дневной тренд по-прежнему смещен в сторону снижения. Неспособность удержаться выше 0,6894 может возобновить давление продаж, вновь сосредоточив внимание на минимуме пятницы 0,6855, после чего может последовать очередное тестирование мартовского минимума на 0,6834. Прорыв ниже этого уровня усилит вероятность более глубокой коррекции, особенно если предстоящие данные по инфляции в США окажут дополнительную поддержку доллару США.