Анализ EUR/USD: наблюдается легкое сопротивление около 1,1270

• EUR/USD продолжила рост к региону 1,1370 во вторник.
• Доллар США сохранил свой уклон к продажам перед событием FOMC.
• Индекс PMI для сферы услуг HCOB снизился в Германии и еврозоне в апреле.

Евро продолжил свою победную серию во вторник, пара EUR/USD кратковременно протестировала зону 1,1370, где, похоже, возникло значительное сопротивление. Движение отражало неослабевающую неопределенность вокруг торговой политики США после того, как президент Трамп вновь поднял вопрос о введении пошлин на фармацевтические препараты.

Тем временем индекс доллара США (DXY) отступил третий день подряд, вернувшись к низким значениям около 99,00 на фоне дальнейшего улучшения настроений на рынке риска, а также осторожности перед решением Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке в среду.

Торговая риторика вновь на повестке, но скептицизм на рынке преобладает

Несмотря на возобновленную осторожность в отношении торговых отношений США и Китая, аппетит инвесторов к риску, похоже, был revitalized. Однако участники рынка, похоже, не были убеждены последними дипломатическими инициативами, многие интерпретировали их как переработанную риторику, лишенную существенного прогресса в политике.

Осторожное настроение смягчило влияние сильного отчета по занятости в пятницу, хотя новость о том, что Ф. Мерц стал новым канцлером Германии после двух голосований, добавила оптимизма к европейской валюте.

Центральные банки движутся в разных направлениях

ФРС и Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжают двигаться в разных направлениях в своей политике. В то время как ФРС, как ожидается, оставит ставки на уровне 4,25%–4,50% 7 мая, председатель Джером Пауэлл недавно предупредил, что инфляция остается слишком высокой и сигнализировал о потенциальных осложнениях впереди, включая возможные торговые тарифы, что вызывает опасения по поводу рисков стагфляции.

В отличие от этого, ЕЦБ в прошлом месяце снизил ставку на 25 базисных пунктов, доведя свою основную процентную ставку до 2,25%, и принял заметно голубиный тон в своих заявлениях о намерениях. Рынки сейчас закладывают в цены второе снижение ставки ЕЦБ уже в июне, углубляя трансатлантическое разделение в политике и отбрасывая тень на перспективы единой валюты.

Позиционирование: Долгий евро, пока что

Несмотря на изменения в ЕЦБ, спекулятивный интерес к евро остается стабильным. По состоянию на 29 апреля данные CFTC показали, что чистые длинные позиции выросли до многомесячного максимума в 75,8 тыс. контрактов, а открытый интерес превысил 730 тыс. контрактов — уровни, которые в последний раз наблюдались в сентябре 2024 года. Коммерческие хеджеры оставались чисто короткими примерно на 131 тыс. контрактов, что свидетельствует о сохраняющейся осторожности среди корпоративных клиентов.

Техническая картина: Сопротивление в фокусе

EUR/USD продолжает сталкиваться с сопротивлением на уровне 2025 года в 1,1572, за которым следует круглый уровень 1,1600 и максимум октября 2021 года на 1,1692. Снизу 55-дневная простая скользящая средняя (SMA) на 1,0961 обеспечивает первый уровень поддержки, в то время как 200-дневная SMA на 1,0785 и минимум марта на 1,0732 рассматриваются как критические уровни поддержки.

Импульс остается конструктивным. Индекс относительной силы (RSI) находится около 60, оставляя место для дальнейшего роста, в то время как средний направленный индекс (ADX) примерно на уровне 46 указывает на все еще сильный базовый тренд.

Дневной график EUR/USD

Перспективы: Политические указания, торговые новости будут направлять евро

Волатильность, вероятно, останется высокой, поскольку трейдеры анализируют сообщения от ФРС и ЕЦБ на фоне изменчивой геополитической обстановки. С учетом того, что пути монетарной политики расходятся, а макроэкономические данные подают смешанные сигналы, EUR/USD готов к реактивным движениям, особенно если рыночные ожидания по инфляции, росту или снижению ставок будут резко пересмотрены.