Золото сокращает потери на фоне слабого доллара США, остается в диапазоне ниже $3 400

• Золото снижается после четырехдневного ралли, цены останавливаются ниже $3 400, так как быки сталкиваются с ключевым сопротивлением.
• Доходности казначейских облигаций США modestly растут, 10-летняя доходность поднимается с трехмесячного минимума перед аукционом по долговым обязательствам.
• Президент США Дональд Трамп возобновляет угрозы тарифов, нацеливаясь на фармацевтику, полупроводники, Индию и Россию.

Золото (XAU/USD) растет в среду после отскока от внутридневного минимума $3 358, поддерживаемое ослаблением доллара США и сдержанными доходностями казначейских облигаций. На момент написания золото торгуется около $3 374 в американские часы торгов, хотя оно продолжает двигаться в пределах своего более широкого недельного диапазона, при этом быки все еще испытывают трудности с преодолением ключевого психологического барьера в $3 400.

Желтый металл был на пути к прерыванию четырехдневной серии побед, но восстановился, когда доллар США упал до нового недельного минимума, опустившись ниже нижней границы своего диапазона после публикации данных по занятости (NFP). Отскок произошел на фоне того, что ожидания снижения ставки ФРС получили новый импульс, предоставив желтому металлу свежую поддержку.

Трейдеры остаются в стороне, воздерживаясь от размещения агрессивных ставок, так как рынок переоценивает прогноз денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС). Последняя партия экономических данных из США вызвала сомнения в устойчивости крупнейшей экономики мира, усиливая неопределенность перед сентябрьским решением по политике. Тем не менее, снижение цен на золото, похоже, ограничено на фоне постоянных глобальных тарифных напряжений и твердых рыночных ожиданий, что ФРС снизит процентные ставки в следующем месяце.

Осторожный настрой также сохраняется, так как внимание переключается на политические изменения в Федеральной резервной системе. Уход в отставку члена ФРС Адрианы Куглер, вступающий в силу 8 августа, создал ключевую вакансию в Совете. Ожидается, что президент США Дональд Трамп назовет ее замену к концу недели.

Спекуляции относительно потенциальных кандидатов подогревают опасения, что ФРС может наклониться к более свободной денежно-кредитной политике, особенно поскольку президент Трамп неоднократно заявлял, что, по его мнению, процентные ставки должны быть снижены. Этот шаг происходит в чувствительное время, когда рынки уже закладывают высокую вероятность снижения ставок в сентябре. Любой признак политического влияния на ФРС может внести свежую волатильность на финансовые рынки и усилить спрос на безопасные активы, такие как золото.

Движущие силы рынка: доходности США стабильны, ISM разочаровывает, Трамп усиливает торговые угрозы

• Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что экономика США замедляется, с признаками охлаждения на рынке труда, согласно его комментариям на CNBC. Он повторил, что два снижения ставок в этом году все еще кажутся целесообразными, добавив, что, возможно, пришло время начать корректировать учетную ставку в краткосрочной перспективе. Кашкари также признал неопределенность в отношении инфляционного воздействия новых тарифов, отметив, что "пока неясно", как они повлияют на ценовое давление. Его комментарии добавляют к голубиному тону недавних выступлений представителей ФРС и еще больше укрепляют рыночные ожидания снижения ставок в сентябре.
• Доходности казначейских облигаций США немного выросли в среду, частично компенсировав недавние потери после достижения многонедельных минимумов. Доходность 10-летних облигаций, которая упала до трехмесячного минимума во вторник, в настоящее время торгуется около 4,236%, увеличившись на 1,8 базисных пункта за день. Доходность 30-летних облигаций также восстанавливается, поднявшись с одномесячного минимума. Она открылась на уровне 4,729% и в настоящее время колеблется около 4,813%, что на 8,4 базисных пункта выше.
• Рост доходностей отражает умеренное изменение настроений, поскольку рынки консолидируются перед аукционом 10-летних облигаций на сумму $42 миллиарда в среду, который, как ожидается, предоставит новые подсказки о спросе инвесторов на долгосрочные долговые обязательства США на фоне растущей фискальной и геополитической неопределенности.
• Индекс PMI в сфере услуг ISM за июль упал до 50,1, не дотянув до ожиданий в 51,5 и снизившись с 50,8 в июне, сигнализируя о стагнации в секторе услуг. Хотя основной показатель все еще указывает на незначительное расширение, детали вызывают большее беспокойство. Индекс занятости упал глубже в зону сокращения до 46,4, снизившись с 47,2, подчеркивая продолжающуюся слабость на рынке труда. Новые заказы также снизились до 50,3 с 51,3, указывая на угасание спроса.
• Индекс уплаченных цен в отчете ISM по услугам вырос до 69,9 в июле с 67,1, что является его самым высоким уровнем с октября 2022 года. Резкий рост затрат на сырье, несмотря на ослабление активности, вновь разжег опасения по поводу инфляции и подчеркнул постоянное ценовое давление в секторе услуг. Эти смешанные сигналы еще больше затуманили перспективы монетарной политики ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 87%, при этом в общей сложности 60 базисных пунктов смягчения заложено в цены к концу года.
• На торговом фронте, в интервью CNBC, президент Дональд Трамп заявил, что тарифы на импорт фармацевтической продукции начнутся с умеренной ставки и через год вырастут до 150% и до 250%. Он также подтвердил, что отдельное объявление о полупроводниках и чипах будет сделано "в течение следующей недели". Во время интервью Трамп также усилил свои угрозы ввести более высокие тарифы против Индии за покупку российской нефти, заявив, что он "очень существенно" повысит тарифы на Индию в течение "следующих 24 часов".
• Администрация Трампа также готовит новые санкции против России, нацеленные на секретную сеть нефтяных танкеров, состоящую из судов с скрытым владением, если президент Владимир Путин не согласится на прекращение огня в Украине к пятнице, как сообщает Financial Times.
• Ранее во вторник президент Трамп подтвердил, что он рассматривает четырех кандидатов на пост председателя ФРС, включая Кевина Хассета и Кевина Уорша, и что министр финансов Скотт Бессент не участвует в гонке, так как он "хочет остаться в Минфине".
• Смотрим вперед, так как сегодня не запланировано значимых данных из США, внимание переключается на комментарии нескольких чиновников ФРС. Член Совета управляющих ФРС Лиза Кук и президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз должны участвовать в панельной дискуссии, в то время как президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли выступит на экономическом саммите.

Технический анализ: XAU/USD держится выше 50-дневной SMA, так как импульс останавливается у ключевого сопротивления

Золото (XAU/USD) немного снижается в среду, испытывая трудности с поддержанием импульса после остановки ниже ключевого психологического барьера в $3 400. Металл на короткое время пробил нижнюю трендовую линию восходящего треугольника на прошлой неделе и нашел поддержку чуть выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $3 282.

Хотя спотовые цены с тех пор восстановились, восстановление было ограничено, так как цены были отвергнуты на пробитом уровне поддержки треугольника, который теперь действует как сопротивление.

Металл продолжает консолидироваться чуть выше 50-дневной SMA около $3 346, которая выступает в качестве немедленной поддержки, за которой следует 100-дневная SMA. Если цены пробьются ниже, следующими целями могут стать уровни около $3 200 и $3 150.

Индикаторы импульса остаются смешанными, отражая неопределенность. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике составляет 52, колеблясь в нейтральной зоне, что указывает на то, что ни быки, ни медведи не контролируют ситуацию явно.

Тем временем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показывает ранние признаки восстановления, с небольшим бычьим пересечением и выравнивающейся гистограммой, что указывает на то, что медвежье давление может ослабевать.

Решительное дневное закрытие выше диапазона сопротивления $3 390-$3 400 аннулировало бы пробой треугольника и открыло бы путь к потенциальному росту к $3 450, с историческими максимумами около $3 500 снова на радаре.