Золото продолжает ралли до нового исторического максимума на фоне слабого PMI, который тянет доллар США и доходности вниз

• Золото обновляет исторический максимум выше $3 508, поддерживаемое более слабыми данными PMI из США, которые оказали давление на доллар и доходность трежерис.
• Спрос на безопасные активы поддерживает снижение, так как инвесторы хеджируют риски неопределенности торговой политики, опасений по поводу независимости ФРС и геополитической напряженности.
• Технический прогноз остается бычьим, так как моментум сохраняется, несмотря на перекупленность RSI, с ключевой поддержкой на уровне $3 470/$3 450 и сопротивлением на уровне $3 500/$3 508.

Золото (XAU/USD) обновляет свой исторический максимум выше $3 508 во вторник, после того как ранее в течение дня произошло снижение, так как отскок доллара США (USD) и доходности трежерис вызвал легкую фиксацию прибыли. Публикация данных индекса менеджеров по закупкам (PMI) из США оказала давление на доллар и доходности, что позволило драгоценному металлу вернуть рекордные позиции

На момент написания драгоценный металл торгуется около $3 511 в американскую сессию, продлевая шестидневную серию побед. Движение отражает устойчивый спрос на безопасные активы наряду с твердыми ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки на заседании 16-17 сентября.

Ралли металла до рекордных максимумов было вызвано постоянной слабостью доллара США, опасениями по поводу независимости ФРС после политической критики и повышенными геополитическими рисками. Неопределенность в глобальной торговой политике, особенно в отношении тарифов США, также увеличила спрос на золото как хедж против экономической и политической нестабильности. Инвесторы продолжают отдавать предпочтение золоту в условиях, когда риски роста и перспективы смягчения монетарной политики доминируют в прогнозах.

Свежие данные показали, что индекс PMI в обрабатывающей промышленности ISM снизился до 48,7 в августе, ниже прогнозов в 49,0 и июльских 48,0, что подчеркивает продолжающееся сокращение в секторе. Однако индекс новых заказов подскочил до 51,4 с 47,1, сигнализируя о восстановлении спроса, в то время как индекс занятости немного повысился до 43,8 с 43,4, оставаясь в зоне сокращения. Индекс уплаченных цен снизился до 63,7 с 65,3, что указывает на некоторое смягчение затрат на входе. Данные слегка оказали давление на доллар США и доходности трежерис, помогая золоту удержаться выше уровня $3 480.

Движущие силы рынка: DXY восстанавливается, доходности растут на фоне смятения на рынке британских облигаций

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, снизился после данных по PMI в США, вернувшись к уровню 98,00 после достижения внутридневного максимума 98,60 ранее в течение дня. Доллар резко восстановился от месячных минимумов на фоне роста доходностей, но импульс ослаб, так как данные ISM указывали на продолжающуюся слабость в производственном секторе.
• Доходности казначейских облигаций США растут по всей кривой, продлевая свой рост во второй подряд сессии. Бенчмарковая доходность 10-летних облигаций выросла на 5 базисных пунктов до 4,28%, в то время как 30-летняя доходность добавила 4 бп до 4,97%, что стало их максимальным уровнем с июля. Защищенные от инфляции ценные бумаги также подорожали, доходность 10-летних TIPS немного увеличилась до 1,86%.
• Смятение на рынке британских облигаций вызвало глобальную распродажу облигаций, доходности долгосрочных государственных облигаций Великобритании взлетели до многолетних максимумов на фоне опасений по поводу растущих дефицитов и слабой фискальной надежности. Резкое движение на рынке облигаций Великобритании отразилось на европейских и американских долговых рынках, заставив инвесторов требовать более высокую доходность за держание государственных облигаций. Эта волна распродаж подтолкнула доходности казначейских облигаций США вверх и, в свою очередь, поддержала доллар, поскольку рынки готовятся к тому, что некоторые аналитики называют «новой эрой фискального доминирования», когда значительное государственное заимствование все больше ограничивает способность центральных банков самостоятельно управлять процентными ставками.
• На выходных федеральный апелляционный суд постановил, что большинство глобальных тарифов президента США Дональда Трампа были незаконными в соответствии с Законом о международных экономических чрезвычайных полномочиях (IEEPA), хотя они остаются в силе до рассмотрения апелляции. Несмотря на это решение, тарифы остаются в силе как минимум до середины октября, пока администрация готовит апелляцию в Верховный суд.
• Говоря в понедельник, министр финансов США Скотт Бессент выразил уверенность в том, что Верховный суд поддержит использование президентом Трампом Закона о международных экономических чрезвычайных полномочиях 1977 года для введения широких тарифов. Он отметил, что администрация готовит юридическую записку, подчеркивающую необходимость решения давних торговых дисбалансов и борьбы с импортом фентанила, также отметив, что в случае неудачи защиты по IEEPA предусмотрен план действий.
• Помимо основного индекса PMI для производственной сферы от ISM, рынки также будут анализировать подиндексы занятости, новых заказов и уплаченных цен для получения свежих сигналов о спросе на труд, динамике фабрик и инфляционном давлении, при этом трейдеры готовятся к отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу, который станет ключевым фактором для ожиданий снижения процентных ставок в сентябре.
• Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают в цены 91% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 16-17 сентября, даже несмотря на то, что устойчивое инфляционное давление усложняет прогноз по политике. Инвесторы остаются уверенными, что ФРС проведет смягчение, но отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу будет решающим для определения того, останется ли более агрессивное снижение на повестке дня.

Технический анализ: Ралли золота приостанавливается ниже $3 500; RSI перекуплен, но бычий уклон сохраняется

Золото продлило свое ралли до нового исторического максимума на уровне $3 508, решительно пробив уровень сопротивления $3 450, который сдерживал ценовое движение в последние месяцы. На момент написания металл консолидируется около $3 485, удерживая прибыль выше области прорыва, при этом быки сохраняют контроль.

Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 70, приближаясь к зоне перекупленности. Это указывает на то, что восходящий импульс остается сильным, хотя риск краткосрочной консолидации или фиксации прибыли увеличился. Тем временем, индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) сохраняет уверенное положительное пересечение, а расширяющийся разрыв между линиями MACD и сигнала показывает укрепляющийся восходящий импульс. Увеличивающиеся зеленые бары на гистограмме дополнительно подтверждают ускоряющееся покупательское давление, усиливая аргументы в пользу продолжения роста, пока золото остается выше краткосрочной поддержки.

С точки зрения роста, непосредственная поддержка наблюдается на уровне $3 470, за которой следует более сильная поддержка на уровне $3 450, бывшей зоне прорыва. Устойчивое движение ниже этой области может открыть уровень $3 430–$3 400, где более глубокие откаты могут привлечь новый интерес к покупкам. С точки зрения роста, сопротивление выровнено на уровне $3 500, при этом исторический максимум на уровне $3 508 служит следующим ключевым препятствием.