Золото сохраняет скромные недельные gains, оставаясь ограниченным ниже $3 400

• Золото немного снижается после достижения двухнедельного максимума в $3 409 в пятницу.
• Фьючерсы на золото взлетают до рекордных максимумов после того, как США ввели тарифы на золотые слитки весом 1 кг и 100 унций.
• Технический анализ показывает, что золото испытывает трудности ниже $3 400, но удерживается выше ключевых скользящих средних.

Золото (XAU/USD) торгуется немного ниже в пятницу после достижения пика в $3 409 ранее в день, что является его самым высоким уровнем за две недели на фоне осторожного настроения на рынке. На момент написания статьи металл колебался около $3 400 в ходе американской торговой сессии и, похоже, нацелен на скромный недельный рост около 1%.

Драгоценный металл остается под давлением опасений по поводу экономических последствий от тарифов США, устойчивых инфляционных ожиданий и растущих спекуляций о том, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентную ставку в сентябре. Однако умеренное восстановление доллара США (USD), относительно стабильные доходности казначейских облигаций и более широкий интерес к риску на глобальных фондовых рынках ограничивают дальнейший рост, так как быки испытывают трудности с решительным прорывом выше ключевого психологического барьера на уровне $3 400.

Хотя спотовые цены оставались стабильными с умеренными приростами, фьючерсы на золото взлетели до новых рекордных максимумов после того, как Financial Times сообщила, что США ввели новые тарифы на золотые слитки весом 1 кг и 100 унций. Декабрьский контракт на COMEX подскочил до исторического максимума в $3 534,10, прежде чем немного скорректироваться, что было вызвано опасениями по поводу потенциальных нарушений цепочки поставок и более высоких импортных затрат. Бычий импульс также распространился на индийский рынок, где фьючерсы на золото MCX на октябрь поднялись до нового рекорда выше 1 02 000 индийских рупий за 10 граммов, что было вызвано слабым индийским рупием, рисками поставок из-за тарифов и сильным инвестиционным спросом.

Как впервые сообщила FT, постановление, вынесенное 31 июля Управлением таможни и пограничной охраны США (CBP), теперь классифицирует золотые слитки весом один килограмм и 100 унций под тарифным кодом 7108.13.5500, что приводит к более высокой импортной пошлине. Эти стандартные слитки в основном перерабатываются в Швейцарии. Ожидается, что этот шаг увеличит давление на Швейцарию, один из крупнейших хабов драгоценных металлов в мире, который составляет примерно $61,5 миллиарда в годовом объеме экспорта золота в Соединенные Штаты. Это еще один удар по Швейцарии, которая уже сталкивается с 39% тарифом на широкий спектр экспорта в рамках взаимных торговых мер администрации Трампа.

Движущие силы рынка: доллар США стабилизируется, доходности восстанавливаются, а интерес к риску поднимает фондовые рынки

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, уверенно держится выше 98,00 в пятницу, но остается вблизи двухнедельного минимума.
• Доходности казначейских облигаций США укрепляются, 10-летние остаются на уровне около 4,25%, а 30-летние - на уровне 4,82%, отскакивая от многонедельных минимумов, что ограничивает бычий импульс в золоте.
• США и Россия обсуждают возможное соглашение о прекращении огня в Украине, которое может позволить России сохранить контроль над оккупированными регионами. Предложенное перемирие, как сообщается, будет обсуждено на возможном саммите Трампа и Путина в ОАЭ уже на следующей неделе, вызвало дипломатические опасения, особенно со стороны Украины и лидеров ЕС, которые боятся быть отодвинутыми в процессе.
• Официальный представитель Федеральной резервной системы Мусалем, выступая в пятницу, обозначил текущие проблемы, с которыми сталкивается экономика США, не предлагая прямого взгляда на политику процентных ставок. Он описал рынок труда как все еще сбалансированный, но предупредил, что ослабление экономической активности может поставить под угрозу рабочие места. Мусалем также предостерег, что хотя тарифы могут привести к временной всплеску инфляции, их влияние, вероятно, со временем ослабнет, поскольку компании адаптируются через сокращение затрат и переговоры с поставщиками. Он заявил, что существует разумная вероятность некоторой устойчивости инфляции и признал, что ФРС в настоящее время не достигает своей инфляционной цели, хотя и выполняет свою задачу по занятости. Он также предупредил, что центральный банк может не достичь ни своей инфляционной, ни занятости целей, если условия на рынке труда ухудшатся.
• Глобальные фондовые рынки движутся к сильным недельным приростам, укрепляя рискованный тон, который оказывает давление на золото. Индексы STOXX 50 и STOXX 600, как ожидается, закроют неделю с ростом на 3,3% и 1,9% соответственно — это их лучшее выступление с апреля. В Азии индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0,4%, что стало пятой победной серией подряд, в то время как японский Nikkei 225 подскочил на 2,2%. Британский индекс FTSE 100 также на пути к завершению недели на положительной территории. Тем временем, акции США немного выросли в пятницу, завершив неделю, насыщенную новостями о тарифах. Промышленный индекс Dow Jones вырос более чем на 1% за день, в то время как Nasdaq Composite, который достиг рекордного максимума в четверг, прибавил более 3%.
• Данные по рынку труда в США продолжают сигнализировать о замедлении, укрепляя ожидания снижения ставки ФРС. Первичные заявки на пособие по безработице выросли до 226 тыс. на прошлой неделе, что выше как консенсуса в 221 тыс., так и предыдущего показателя в 218 тыс. Это произошло после отчета по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP) за июль, который оказался ниже ожиданий, с приростом всего в 73 тыс. рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 110 тыс.
• Последние экономические данные США вызвали сомнения в устойчивости крупнейшей экономики мира, усиливая "голубиные" ожидания на рынке. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры сейчас закладывают около 90% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в сентябре, поскольку слабые данные по рынку труда и замедление роста укрепляют аргументы в пользу смягчения политики.
• В четверг президент США Дональд Трамп объявил о назначении экономического советника Белого дома Стивена Миран на временное заполнение вакансии в Совете Федеральной резервной системы. Эта вакансия возникла после отставки члена ФРС Адрианы Куглер, вступающей в силу 8 августа. Назначение Миран требует подтверждения Сенатом, что делает его участие в предстоящем заседании FOMC 16-17 сентября неопределенным. "Тем временем мы продолжим искать постоянную замену", - сказал Трамп, добавив политическую неопределенность к краткосрочному курсу политики ФРС.
• Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил в четверг, что отчет по рабочим местам за июль изменил представления о том, как ФРС выполняет свою задачу по занятости. Он признал, что последние данные указывают на то, что риски на рынке труда теперь выше, чем ранее оценивалось. Хотя Бостик повторил, что по-прежнему считает одно снижение ставки в этом году уместным, он добавил, что "много данных" будет представлено до заседания FOMC в сентябре, оставляя дверь открытой для корректировок.
• В пятницу не запланировано выхода крупных экономических данных США, что сохраняет внимание рынка на комментариях ФРС. Позже в день президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем выступит с речью, и инвесторы будут внимательно следить за любыми дополнительными подсказками о перспективах ставок центрального банка после недели осторожных замечаний со стороны политиков.

Технический анализ: XAU/USD держится выше ключевых SMA, но сталкивается с сильным сопротивлением вблизи $3 400

Золото (XAU/USD) остается под давлением ниже ключевого сопротивления на уровне $3 400, так как медведи продолжают защищать психологический барьер. После достижения пика на уровне $3 409 — двухнедельного максимума — ранее в пятницу металл испытывал трудности с поддержанием восходящего импульса. Динамика цен продолжает уважать более широкую восходящую треугольную формацию, хотя структура немного ослабла на прошлой неделе, когда золото кратковременно пробилось ниже восходящей линии тренда. Тем не менее, этот спад вызвал сильный интерес к покупкам чуть выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $3 289, что помогло быкам восстановить позиции и сохранить общий бычий тренд.

Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится на уровне 55, колеблясь в нейтральной зоне, что указывает на нейтральный до умеренно бычий импульс. Тем временем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается положительным, при этом линия MACD удерживается выше сигнальной линии, что намекает на улучшающийся импульс. Однако средний направленный индекс (ADX) остается низким, что указывает на то, что текущий тренд не обладает силой.

Чтобы быки восстановили контроль, необходимо закрытие выше области $3 400-$3 410, что может открыть путь к потенциальному росту к $3 450, с историческими максимумами около $3 500 вновь на радаре. Снизу ключевая поддержка находится на уровне 50-дневной SMA около $3 349, за которой следует 100-дневная SMA на уровне $3 289 — пробой ниже которой может аннулировать текущую бычью структуру и изменить настрой в пользу медведей.