Японская иена увеличивает внутридневные потери; USD/JPY поднимается до 148,80 на фоне широкомасштабного укрепления доллара

• Японская иена сталкивается с новым предложением в ответ на разочаровывающие данные о торговом балансе.
• Снижение ставок на немедленное повышение ставки Банком Японии и позитивный риск-аппетит дополнительно давят на иену.
• Обновленные покупки доллара США дополнительно поддерживают пару USD/JPY и способствуют росту.

Продажа японской иены (JPY) не ослабевает в начале европейской сессии в четверг, что, наряду с заметным ростом спроса на доллар США (USD), поднимает пару USD/JPY до уровня 148,80 за последний час. Данные, опубликованные ранее сегодня, показали, что Япония зафиксировала меньший, чем ожидалось, профицит торгового баланса в июне. Это происходит на фоне постоянных препятствий со стороны тарифов США, замедления экономического роста в Японии, снижения реальных заработных плат и признаков охлаждения инфляции. К этому добавляется внутренняя политическая неопределенность, которая может усложнить путь нормализации политики Банка Японии (BoJ), что, в свою очередь, рассматривается как подрывающее позиции JPY.

Тем временем, большинство азиатских фондовых рынков отразили положительный разворот на Уолл-стрит, который последовал за отрицанием президентом США Дональдом Трампом сообщений о том, что он близок к увольнению председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла. Это оказывается еще одним фактором, способствующим оттоку капиталов от традиционных безопасных активов, включая JPY. Доллар США, с другой стороны, снова приближается к своему максимальному уровню с 23 июня на фоне растущей уверенности в том, что ФРС отложит снижение процентных ставок. Это дополнительно способствует внутридневному росту пары USD/JPY и поддерживает вероятность дальнейшего укрепления в краткосрочной перспективе.

Японская иена продолжает терять позиции на фоне растущего признания того, что BoJ не будет повышать ставки

• Данные правительства, опубликованные ранее в четверг, показали, что профицит торгового баланса Японии составил ¥153,1 миллиарда в июне, что является значительным улучшением по сравнению с дефицитом в ¥638,6 миллиарда, зафиксированным в предыдущем месяце. Однако это значение не дотянуло до ожиданий профицита в ¥353,9 миллиарда, так как экспорт упал второй месяц подряд.
• Экспорт Японии снизился на 0,5% в годовом исчислении на фоне вялого зарубежного спроса, особенно на главном рынке, в Китае, что отражает устойчивое влияние тарифов США. Импорт, однако, значительно улучшился после падения на 7,7% в мае и вырос на 0,2% в годовом исчислении против ожиданий снижения на 1,6%, что указывает на признаки восстановления внутреннего спроса.
• Тем временем, недавние опросы показывают, что правящая коалиция Японии – Либерально-демократическая партия (LDP) и Комэйто – может потерять свое большинство на выборах в Верхнюю палату 20 июля. Результат может еще больше повысить как фискальные, так и политические риски в Японии, а также усложнить торговые переговоры на фоне надвигающихся тарифов США.
• На самом деле, президент США Дональд Трамп выпустил уведомления о тарифах более чем 20 торговым партнерам, включая Японию, которая сталкивается с 25% тарифом на все экспортируемые товары в Америку на фоне приостановленных торговых переговоров США и Японии. Это происходит на фоне снижения реальных заработных плат и признаков охлаждения инфляции в Японии, что требует осторожности со стороны Банка Японии в ближайшей перспективе.
• Инвесторы теперь, похоже, уверены, что Банк Японии откажется от повышения процентных ставок в этом году. Более того, трейдеры начали снижать свои ожидания по поводу немедленного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на фоне признаков того, что растущие импортные налоги администрации Трампа передаются на потребительские цены.
• Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс предупредил в среду, что влияние торговых тарифов только начинает сказываться на экономике. Уильямс добавил, что текущая умеренно ограничительная монетарная политика находится в правильном положении, чтобы позволить центральным банкирам следить за экономикой перед тем, как предпринять следующие шаги.
• Отдельно президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что центральному банку США, вероятно, придется оставить процентные ставки на более длительный срок, чтобы обеспечить низкий уровень инфляции. Логан также отметила, что увеличение тарифов, похоже, создаст инфляционное давление, и ФРС хочет видеть низкую инфляцию, чтобы быть уверенной в своих действиях.
• Трамп опроверг сообщения СМИ о том, что он планирует уволить председателя ФРС Джерома Пауэлла, и признал, что многие говорили, что такой шаг нарушит рынки. Тем не менее, Трамп заявил, что ему бы хотелось, чтобы Пауэлл подал в отставку, и вновь раскритиковал главу ФРС за то, что тот сохраняет высокие ставки.
• Трейдеры теперь ожидают макроэкономических данных из США – месячных данных о розничных продажах, обычных еженедельных первичных заявок на пособие по безработице и индекса производственной активности ФРБ Филадельфии – для получения импульса. Более того, выступления влиятельных членов FOMC будут определять движение пары USD/JPY перед отчетом о национальном индексе потребительских цен Японии в пятницу.

USD/JPY, похоже, готова превысить 149,00 и повторно протестировать многомесячный максимум, достигнутый в среду

С технической точки зрения, пара USD/JPY показала некоторую устойчивость ниже 100-часовой простой скользящей средней (SMA) в среду, и последующее движение вверх благоприятствует бычьим трейдерам. Более того, осцилляторы уверенно находятся в положительной зоне и все еще далеки от зоны перекупленности, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вверх. Следовательно, некоторый последующий рост обратно к отметке 149,00, на пути к пиковому значению овернайт в районе 149,15-149,20, выглядит вполне вероятным. Восходящая траектория может продолжиться и привести к восстановлению психологической отметки 150,00 впервые с конца марта.

С другой стороны, круглый уровень 148,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед минимумом азиатской сессии, около 147,70. Последний близок к 100-часовой SMA, ниже которой пара USD/JPY может протестировать уровни ниже 147,00. Некоторое последующее снижение может изменить настрой в пользу медвежьих сделок и потянуть спотовые цены к промежуточной поддержке 146,60 на пути к области 146,20, отметке 146,00 и поддержке 100-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе 145,80.