Японская иена сокращает часть умеренного внутридневного роста; USD/JPY поднимается обратно выше 158,00

• Японская иена укрепляется в ответ на сильные данные по росту заработной платы в Японии. 
• Неопределенность в отношении вероятных сроков следующего повышения ставки Банком Японии может ограничить рост иены.
• Ястребиный настрой ФРС и высокая доходность облигаций США должны поддержать пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) привлекает некоторых внутридневных продавцов и поднимает пару USD/JPY обратно выше отметки 158,00, приближаясь к европейской сессии в четверг. Несмотря на сильные данные по росту заработной платы в Японии, скептицизм по поводу вероятных сроков следующего повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ) оказывается ключевым фактором, оказывающим давление на иену. Кроме того, недавнее расширение дифференциала доходности между США и Японией, поддержанное ястребиным сигналом Федеральной резервной системы (ФРС), также способствует ограничению роста низкодоходной иены.

Тем не менее, спекуляции о том, что японские власти могут вмешаться в рынок, чтобы поддержать национальную валюту, могут удержать медведей по иене от агрессивных ставок. В дополнение к этому, осторожное настроение на рынке, геополитические риски и опасения по поводу протекционистской политики избранного президента США Дональда Трампа должны ограничить потери иены как безопасного убежища. Между тем, бегство в безопасные активы вызывает умеренный откат доходности облигаций США, что заставляет быков по доллару США держать оборону и может ограничить рост пары USD/JPY. 

Быки по японской иене, похоже, не склонны к агрессивным ставкам, несмотря на сильные данные по росту заработной платы в Японии

• Правительственные данные, опубликованные в этот четверг, показали, что базовая заработная плата, или регулярная оплата труда, в Японии выросла на 2,7% в ноябре, что является самым быстрым ростом с 1992 года, в то время как оплата сверхурочных выросла на 1,6% по сравнению с пересмотренным ростом на 0,7% в октябре.
• Между тем, реальные заработные платы, скорректированные с учетом инфляции, упали четвертый месяц подряд на 0,3% в ноябре. Уровень инфляции, который министерство использует для расчета заработной платы, ускорился с 2,6% в октябре до 3,4% по сравнению с предыдущим годом. 
• Банк Японии неоднократно заявлял, что устойчивый, широкомасштабный рост заработной платы является необходимым условием для повышения стоимости заимствований, и данные поддерживают перспективы дальнейшего повышения ставки, что оказывает умеренное положительное влияние на японскую иену.
• В своем квартальном региональном экономическом отчете Банк Японии сохраняет оценку для семи из девяти регионов Японии и повышает оценку для двух, отметив, что компании рассматривают конкретные темпы повышения заработной платы в некоторых регионах. 
• Однако инвесторы, похоже, убеждены, что Банк Японии не примет решение на своем следующем заседании по вопросам монетарной политики в январе и подождет до марта на фоне неопределенности в отношении протекционистской политики избранного президента США Дональда Трампа.
• CNN сообщила в среду, ссылаясь на неназванные источники, знакомые с ситуацией, что Трамп рассматривает возможность объявления национального экономического чрезвычайного положения, чтобы предоставить юридическое обоснование для серии универсальных тарифов на союзников и противников.
• Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США подскочила до самого высокого уровня с 25 апреля в ответ на эту новость, которая в значительной степени затмила неоднозначные данные по рынку труда, опубликованные в США в среду. 
• Компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе США выросла на 122 000 в декабре по сравнению с увеличением на 146 000 в ноябре и ниже рыночных ожиданий в 140 000.
• Кроме того, Министерство труда США сообщило, что количество американцев, подающих новые заявки на пособие по безработице, упало до 11-месячного минимума в 201 тыс. на неделе, закончившейся 4 января, что указывает на стабильный рынок труда.
• Кроме того, протокол заседания FOMC 17-18 декабря показал, что политики выступают за замедление темпов снижения ставок на фоне опасений по поводу медленного прогресса в снижении темпов инфляции к целевому уровню 2%.
• Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что инфляция должна продолжать снижаться и делать дальнейший прогресс к целевому уровню 2%, что должно позволить центральному банку США продолжить снижение процентных ставок, хотя и с неопределенными темпами.
• Инвесторы продолжат ориентироваться на выступления ряда влиятельных членов FOMC позже в этот четверг, хотя основное внимание будет приковано к ожидаемому отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу. 

Быки по USD/JPY имеют преимущество; могут нацелиться на уровень 159,00 и продолжить недавний рост

С технической точки зрения, любое последующее снижение, вероятно, привлечет покупателей на падении в районе горизонтальной зоны 157,55-157,50. Тем не менее, последующие продажи могут сделать пару USD/JPY уязвимой для дальнейшего ускорения падения к отметке 157,00 на пути к следующей релевантной поддержке в районе 156,75 и недельному минимуму в районе 156,25-156,20. За этим следует отметка 156,00, пробой которой может изменить настрой в пользу медвежьих трейдеров. 

С другой стороны, район 158,55, или многомесячный пик, достигнутый в среду, теперь, похоже, является ближайшим препятствием. Устойчивое укрепление выше этой отметки может поднять пару USD/JPY к отметке 159,00. Импульс может продолжиться к промежуточному препятствию 159,45, прежде чем спотовые цены нацелятся на отвоевание психологической отметки 160,00.