Японская иена держится вблизи трехнедельного минимума против USD; внимание смещается на CPI Токио в пятницу

• Японская иена (JPY) немного укрепляется в четверг в ответ на ястребиные протоколы заседания Банка Японии (BoJ).
• Внутренняя политическая неопределенность и опасения по поводу тарифов США ограничивают любые значительные приросты для JPY.
• Трейдеры теперь ожидают токийский индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен PCE в США в пятницу для получения нового импульса.

Японская иена (JPY) испытывает трудности с развитием скромного роста, вдохновленного ястребиными протоколами заседания Банка Японии (BoJ), и находится вблизи трехнедельного минимума перед началом европейской сессии в четверг. Ожидания того, что внутренняя политическая неопределенность и экономические трудности, возникающие из-за тарифов США, могут дать Банку Японии больше причин отложить повышение процентных ставок, продолжают действовать как противодействие для JPY.

Тем не менее, трейдеры, похоже, уверены, что Банк Японии будет придерживаться своего курса нормализации политики. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизит стоимость заимствований дважды до конца года. В результате сужение разницы в ставках между США и Японией должно принести пользу японской иене (JPY) с низкой доходностью. Более того, голубиные ожидания ФРС ограничивают доллар США (USD) и пару USD/JPY.

Японская иена испытывает трудности с привлечением покупателей на фоне неопределенности по поводу повышения ставок Банком Японии

• Протоколы заседания по денежно-кредитной политике Банка Японии, проведенного в июле, опубликованные ранее в четверг, показали, что члены правления призвали к возобновлению повышения процентных ставок в будущем. Многие члены отметили, что торговая сделка между США и Японией снизила неопределенность в прогнозах, но тарифы все еще требуют тщательного контроля за их влиянием на экономику и цены.
• Это поддерживает возможность немедленного повышения ставки BoJ в этом году и обеспечивает умеренное укрепление японской иены (JPY) во время азиатской сессии в четверг. Тем временем, внутридневной рост, похоже, не затронут публикацией более слабого индекса PPI для сферы услуг в Японии, который замедлился с 2,9% в годовом исчислении в предыдущем месяце до 2,7% в августе.
• Выборы руководства Либерально-демократической партии Японии (LDP) состоятся 4 октября, и результат может задержать следующее повышение процентной ставки BoJ, если будет выбран кандидат с голубиными взглядами. Это, в свою очередь, добавляет слой неопределенности и может удержать быков по JPY от агрессивных ставок на фоне опасений по поводу повышения тарифов США.
• Доллар США, как ожидается, будет консолидироваться после сильного движения вверх на два недельных максимума на фоне смешанных сигналов о снижении ставок ФРС. На прошлой неделе центральный банк США запланировал еще два снижения ставок до конца этого года после снижения стоимости заимствований на 25 базисных пунктов в первый раз с декабря на фоне признаков ослабления рынка труда.
• Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл выразил осторожность и заявил во вторник, что путь к снижению ставок остается неопределенным на фоне устойчивой инфляции и ослабления рынка труда в США. Пауэлл добавил, что слишком агрессивное смягчение может оставить работу по инфляции незавершенной и потребовать изменения курса, что может стать попутным ветром для доллара и пары USD/JPY.
• Трейдеры теперь ожидают экономическую повестку США в четверг, в которую входят окончательные данные по ВВП за второй квартал, еженедельные первичные заявки на пособие по безработице и заказы на товары длительного пользования. Однако внимание по-прежнему сосредоточено на ключевых показателях инфляции в пятницу - CPI в Токио и индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США, или предпочтительный индекс инфляции ФРС.

USD/JPY, похоже, готова к дальнейшему укреплению, оставаясь выше 200-дневной скользящей средней

С технической точки зрения, ночное закрытие выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA) в первый раз с 31 июля может рассматриваться как новый триггер для быков по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике набирают положительную динамику и указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается в сторону повышения. Некоторые последующие покупки выше уровня 149,15, или месячного пика, подтвердят конструктивный прогноз и позволят паре нацелиться на восстановление психологической отметки 150,00. Моментум может продолжиться в сторону промежуточного препятствия 150,55-150,60 на пути к уровню 151,00, или к максимуму конца июля/начала августа.

С другой стороны, слабость ниже 200-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе середины 148,00, может рассматриваться как возможность для покупки и, скорее всего, останется ограниченной вблизи круглого уровня 148,00. Последний может теперь служить сильной базой для пары USD/JPY, которая, если будет решительно пробита, может спровоцировать некоторые технические продажи и открыть зону поддержки 147,20. Последующее падение ниже отметки 147,00 отменит позитивный прогноз и изменит краткосрочный уклон в пользу медвежьих трейдеров. Это должно проложить путь к снижению к региону 146,40 на пути к отметке 146,00 и области 145,50-145,45, или к самому низкому уровню с 7 июля, достигнутому на прошлой неделе.