Японская иена продолжает снижаться; USD/JPY достигает 148,00 на фоне умеренного восстановления доллара США

• Японская иена снижается третий день подряд на фоне неопределенности по поводу повышения ставки Банком Японии.
• Умеренный отскок доллара США способствует позитивному движению пары USD/JPY к многодневному максимуму.
• Дивергентные ожидания политики Банка Японии и ФРС могут ограничить пару перед ключевыми макроданными из США.

Склонность к продаже японской иены (JPY) остается неизменной в начале европейской сессии во вторник, что, наряду с умеренным отскоком доллара США (USD), поднимает пару USD/JPY к уровню 148,00 за последний час. Неопределенность относительно вероятного времени следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ), а также позитивный тон на азиатских фондовых рынках, как ожидается, подрывают позиции иены как безопасного убежища.

Тем не менее, растущее признание того, что BoJ будет придерживаться курса нормализации своей политики, может оказать некоторую поддержку иене. Более того, укрепляющиеся ожидания того, что Федеральная резервная система (Fed) снизит процентные ставки в этом месяце, могут сдерживать любое значительное укрепление доллара США (USD) и способствовать ограничению потерь для иены с низкой доходностью. Это, в свою очередь, требует осторожности для быков USD/JPY перед ключевыми макроэкономическими публикациями из США.

Склонность к продаже японской иены остается неизменной на фоне неопределенности BoJ и снижающегося спроса на безопасные активы

• Азиатские акции открылись с умеренным ростом во вторник на фоне резкого роста индекса CSI 300 в Китае, что способствует недоходной иене, которая демонстрирует слабые результаты против ее американского аналога третий день подряд.
• Данные по капитальным расходам, опубликованные в Японии в понедельник, показали рост бизнес-инвестиций во втором квартале. Это может укрепить рынок труда и инфляцию, обусловленную спросом, подтверждая ставки на повышение ставок Банком Японии.
• В отличие от этого, трейдеры закладывают почти 90%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов в сентябре, что отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ястребиными ожиданиями BoJ.
• Более того, участники рынка видят большую вероятность того, что центральный банк США дважды снизит процентные ставки до конца этого года. Это, наряду с опасениями по поводу независимости ФРС, удерживает быков доллара США в обороне.
• Министр финансов США Скотт Бессент, выступая в интервью Reuters, защитил увольнение губернатора ФРС Лизы Кук президентом Дональдом Трампом и заявил, что обвинения в мошенничестве с ипотекой против нее требуют проверки.
• Кук, однако, отказалась уйти в отставку и подала иск. Тем временем, уход Кук даст Трампу еще одно назначение в семичленном совете ФРС и обеспечит большинство впервые за десятилетия.
• Более того, Трамп неоднократно критиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла за то, что тот не снижает ставки более агрессивно. Тем не менее, это развитие вызвало опасения по поводу автономии центрального банка и может оказать давление на доллар США.
• Загруженная неделя важных макроданных из США, запланированных на начало нового месяца, начинается с индекса PMI в производственном секторе ISM, который может повлиять на динамику цен на доллар США и повлиять на пару USD/JPY позже во вторник.
• Инвесторы также столкнутся с публикацией данных по открытым вакансиям JOLTS в США в среду, за которыми последует отчет ADP по занятости в частном секторе и индекс PMI в сфере услуг ISM в четверг, а также отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу.

Быкам USD/JPY необходимо дождаться выхода за пределы многонедельного торгового диапазона около 148,00

С технической точки зрения, движение пары USD/JPY вверх за последние три дня подтверждает поддержку, отмеченную нижней границей четырехнедельного торгового диапазона, около 146,70. Указанная область должна стать ключевым разворотным уровнем, который, если будет пробит решительно, может опустить спотовые цены к минимуму августа, около 146,20, на пути к отметке 146,00. Некоторые последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и проложат путь для более глубоких потерь.

С другой стороны, любое дальнейшее движение вверх может привлечь новых продавцов и остаться под давлением перед круглым уровнем 148,00, который представляет собой верхнюю границу многонедельного торгового диапазона. Устойчивое укрепление выше этого уровня может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций к недавнему максимуму, около 148,75-148,80. Последний находится вблизи 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Таким образом, некоторые последующие покупки могут изменить краткосрочный уклон в пользу быков USD/JPY.