Японская иена движется вбок против USD на фоне смешанных сигналов; медвежий настрой, похоже, сохраняется

• Японская иена привлекает некоторых внутридневных продавцов и останавливает свое восстановление от двухнедельного минимума против доллара США.
• Торговые jitters держат инвесторов в напряжении и помогают ограничить более глубокие потери для безопасной иены, сдерживая USD/JPY.
• Ожидания, что ФРС снизит ставки в 2025 году, оказывают давление на доллар США и также действуют как противодействие для пары.

Японская иена (JPY) привлекает новых продавцов после внутридневного роста в четверг и остается рядом с дневным минимумом против своего американского аналога перед началом европейской сессии. Инвесторы теперь, похоже, уверены, что растущие торговые напряженности добавят проблем экономике Японии и заставят Банк Японии (BoJ) отказаться от повышения процентных ставок в этом году. Эти ожидания были подтверждены данными по индексу цен производителей (PPI) Японии, опубликованными ранее в этот четверг, которые намекнули на то, что инфляционное давление может ослабевать. Это, наряду с внутренней политической неопределенностью, подрывает позиции JPY.

Кроме того, общий позитивный тон на фондовых рынках оказывается еще одним фактором, который снижает спрос на безопасную иену и помогает паре USD/JPY отскочить на 60 пунктов от области 145,75, или дневного минимума. Однако опасения по поводу потенциальных экономических последствий тарифов президента США Дональда Трампа сдерживают рыночный оптимизм. Более того, быки по доллару США (USD) остаются в обороне на фоне перспектив дальнейших снижений процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в этом году. Это также способствует ограничению потенциала роста пары.

Трейдеры по японской иене, похоже, не проявляют решительности, так как покупки безопасных активов компенсируют торговые напряженности

• Президент США Дональд Трамп выпустил новый раунд торговых писем, в которых изложены индивидуальные тарифные ставки от 20% до 50% для восьми стран, начиная с 1 августа. Примечательным аспектом 20 писем, отправленных до сих пор, была прямая угроза Трампа увеличить тарифы, если будут предприняты какие-либо контрмеры.
• Более того, Трамп объявил о 50%-ных тарифах на медь и также угрожал ввести пошлины до 200% на иностранные лекарства, что усиливает опасения по поводу экономических последствий торговых трений. Это помогает безопасной японской иене привлекать покупателей второй день подряд в четверг.
• Япония надеется организовать встречи между своим главным переговорщиком Рёсэем Акадзавой и министром финансов США Скоттом Бессентом во время его визита на Всемирную выставку 19 июля. Япония также стремится обеспечить звонок перед встречей и, возможно, встречу между премьер-министром Сигэру Исибой и Бессентом.
• Протоколы заседания FOMC от 17-18 июня, опубликованные в среду, показали, что политики ожидают, что снижение ставок будет уместным позже в этом году и что любой ценовой шок от тарифов может быть временным или умеренным. Это оказывает давление на доллар США и пару USD/JPY.
• Отчет, опубликованный Банком Японии в четверг, показал, что индекс цен производителей (PPI) Японии упал на 0,2% в июне и вырос на 2,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Показатели соответствовали оценкам, хотя годовой темп показал замедление по сравнению с 3,3% в мае.
• Более того, данные, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что рост номинальных заработных плат в Японии замедлился третий месяц подряд в мае 2025 года, а реальные заработные платы, скорректированные на инфляцию, показали самое резкое снижение за 20 месяцев. Это подтверждает необходимость осторожности со стороны BoJ в ближайшей перспективе.
• Недавние опросы в СМИ вызвали сомнения в том, сможет ли правящая коалиция Либерально-демократической партии (LDP) и Комейто обеспечить достаточное количество мест для сохранения своего большинства на выборах в Совет советников 20 июля. Это добавляет слой неопределенности и может ограничить иену. 
• Трейдеры теперь с нетерпением ожидают публикации еженедельных первичных заявок на пособие по безработице в США, которые будут опубликованы позже в ходе североамериканской сессии. Кроме того, выступления представителей ФРС будут внимательно изучены на предмет сигналов о будущем пути снижения ставок, что должно повлиять на доллар США и пару USD/JPY.

USD/JPY необходимо преодолеть уровень сопротивления 146,30, чтобы быки сохранили краткосрочный контроль

С технической точки зрения, внутридневной прорыв ниже уровня коррекции Фибоначчи 23,6% недавнего роста от месячного минимума может рассматриваться как ключевой триггер для медведей по USD/JPY. Тем не менее, последующее падение находит некоторую поддержку в районе 145,75, что соответствует 100-часовой простой скользящей средней (SMA). Указанная область теперь должна стать ключевым уровнем, ниже которого спотовые цены могут продолжить падение к уровню коррекции Фибоначчи 38,2%, около 145,50-145,45. Последующие продажи могут в конечном итоге опустить пару к следующей значимой поддержке в районе психологической отметки 145,00 или уровня 50% коррекции.

С другой стороны, любое восстановление выше отметки 146,00 может столкнуться с сопротивлением в районе 146,25-146,30 перед областью 146,55. Устойчивое укрепление выше последней отметки будет означать, что коррекционный откат исчерпал себя и позволит паре USD/JPY вернуть круглую отметку 147,00. Моментум может продолжиться в сторону промежуточного уровня 147,60-147,65 на пути к отметке 148,00 или месячному максимуму июня.