Японская иена отступает дальше от месячного максимума против доллара США; бычий настрой сохраняется

• Японская иена снижается и теряет часть своих сильных недельных приростов против доллара США.
• Растущие ожидания повышения ставки Банком Японии на следующей неделе должны помочь ограничить значительное ослабление иены.
• Ожидания, что ФРС снизит ставки, могут ограничить рост доллара США и пары USD/JPY. 

Японская иена (JPY) отступает после достижения месячного максимума против американского доллара и продолжает свое устойчивое внутридневное снижение, приближаясь к европейской сессии в пятницу. Соглашение о прекращении огня между Израилем и ХАМАС и в целом позитивный настрой на фондовых рынках подрывают спрос на традиционные безопасные активы, включая иену. Кроме того, появление покупок на падении доллара США (USD) помогает паре USD/JPY совершить хороший внутридневной отскок примерно на 75 пунктов от уровней ниже 155,00. 

Тем не менее, значительное ослабление иены кажется маловероятным на фоне растущих ожиданий, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки на следующей неделе. Ожидания были усилены заявлениями главы Банка Японии Кадзуо Уэды и заместителя главы Рёзо Химино ранее на этой неделе. Кроме того, ожидания, что более мягкая инфляция в США позволит Федеральной резервной системе (ФРС) снизить ставки в этом году, должны сдерживать рост доллара и пары USD/JPY. Теперь трейдеры ждут данных по рынку жилья в США для получения нового импульса. 

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии на следующей неделе

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда в четверг повторил, что центральный банк повысит учетную ставку в этом году, если экономические и ценовые условия продолжат улучшаться.
• Ранее на этой неделе заместитель главы Банка Японии Рёзо Химино заявил, что повышение ставки будет обсуждаться на заседании на следующей неделе, так как перспективы устойчивого роста заработной платы усиливаются.
• Данные, опубликованные в четверг, показали, что цены производителей в Японии растут 46-й месяц подряд и составили 3,8% г/г в декабре 2024 года.
• Это происходит на фоне снижения реальных заработных плат и расходов домохозяйств в Японии четвертый месяц подряд в ноябре, что указывает на расширение инфляционного давления.
• Квартальный опрос Банка Японии, опубликованный в эту пятницу, показал, что японские домохозяйства ожидают роста инфляции в среднем на 11,5% в год, при медианном ожидании 10,0%.
• Рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на уровне около 79% по итогам заседания 23-24 января, что может продолжить поддерживать японскую иену. 
• Между тем, более мягкий индекс цен производителей и индекс потребительских цен (CPI) в США, опубликованные на этой неделе, указывают на замедление базовой инфляции в прошлом месяце.
• Это, в свою очередь, подогрело спекуляции, что Федеральная резервная система может не исключать возможности дальнейшего снижения процентных ставок к концу этого года.
• Министерство торговли США сообщило, что розничные продажи в декабре выросли на 0,4%, а предыдущий показатель был пересмотрен в сторону повышения до 0,8%. 
• Кроме того, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии превзошел даже самые оптимистичные прогнозы и достиг самого высокого уровня с апреля 2021 года, составив 44,3 в этом месяце.
• Отдельно опубликованные данные Министерства труда США показали, что первичные заявки на пособие по безработице выросли больше, чем ожидалось, до 217 000 за неделю, закончившуюся 11 января.
• Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил в четверг, что инфляция, вероятно, продолжит снижаться и позволит центральному банку США снизить ставки быстрее и раньше, чем ожидалось.
• Уоллер добавил, что в этом году все еще возможны три или четыре снижения ставки на четверть процентного пункта, что приведет к снижению доходности казначейских облигаций США. 
• Тем не менее, ФРС может по-прежнему придерживаться более осторожного подхода к снижению процентных ставок в 2025 году на фоне все еще устойчивой экономики и рынка труда США. 

Пара USD/JPY может столкнуться с трудностями при попытке преодолеть непосредственное сопротивление на уровне 156,00 

С технической точки зрения, устойчивый прорыв и закрепление ниже психологической отметки 155,00 могут привести пару USD/JPY к области 154,60-154,55, представляющей нижнюю границу многомесячного восходящего канала. Последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и сделают спотовые цены уязвимыми для ускорения падения к отметке 154,00 на пути к следующей значимой поддержке в районе 153,35-153,30.

С другой стороны, попытка восстановления может столкнуться с сильным сопротивлением вблизи отметки 156,00 перед горизонтальной зоной 156,30-156,35. Следующее значимое препятствие находится в районе 156,65-156,70, выше которого пара USD/JPY может нацелиться на отвоевание круглого уровня 157,00. Последующее движение вверх может поднять спотовые цены дальше к промежуточному барьеру 157,40-157,45 на пути к отметке 158,00 и области 158,85, или многомесячному максимуму, достигнутому на прошлой неделе.