Японская иена обновляет многомесячный минимум против USD; выглядит уязвимой после решения Банка Японии

• Японская иена разворачивает скромные внутридневные gains после обновления монетарной политики Банка Японии.
• Банк Японии повысил свой прогноз по инфляции, оставив дверь открытой для повышения ставок позже в этом году.
• Скромный откат доллара США от многомесячного пика способствует ограничению пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) привлекает новых продавцов после внутридневного роста, вызванного позитивными макроданными и решением Банка Японии (BoJ) сохранить статус-кво. Нежелание BoJ заранее обязаться к повышению процентных ставок оказывается ключевым фактором, подрывающим иену. Кроме того, признаки охлаждения инфляции в Японии и внутренние политические неопределенности могут усложнить путь нормализации политики BoJ. Это, наряду с бычьим настроением по отношению к доллару США (USD), поднимает пару USD/JPY до нового максимума с начала апреля в начале европейской сессии в среду.

Тем временем недавняя торговая сделка между США и Японией устранила экономическую неопределенность. Кроме того, повышение прогноза инфляции BoJ оставляет дверь открытой для немедленного повышения процентной ставки до конца этого года. Это, в свою очередь, сдерживает медведей по иене от размещения агрессивных ставок. Доллар США, с другой стороны, немного снижается после ястребиного ралли, вызванного Федеральной резервной системой (ФРС) накануне, достигнув двухмесячного пика и способствуя ограничению пары USD/JPY. Трейдеры также, похоже, колеблются и предпочитают дождаться выхода данных по инфляции в США, прежде чем размещать направленные ставки.

Медведи по японской иене стремятся вернуть контроль после обновления политики BoJ

• Предварительный отчет правительства показал в этот четверг, что объем промышленного производства в Японии в июне вырос на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив консенсус-прогнозы и сигнализируя о стойкости среди производителей, несмотря на препятствия со стороны тарифов США.
• Отдельный отчет показал, что розничные продажи в Японии росли 39-й месяц подряд, увеличившись на 2,0% в годовом исчислении в июне. Это стало небольшим увеличением по сравнению с пересмотренным в сторону понижения ростом на 1,9% в предыдущем месяце и также превысило рыночные ожидания.
• Последние данные сигнализируют о том, что частное потребление в Японии остается сильным, несмотря на препятствия со стороны устойчивой инфляции и экономической неопределенности. Это, наряду с торговой сделкой между США и Японией, поддерживает надежды на повышение ставки Банком Японии позже в этом году.
• Как и ожидалось, BoJ решила сохранить статус-кво по итогам заседания в конце июля. Центральный банк пересмотрел свой прогноз по базовому индексу потребительских цен (Core CPI) до +2,7% на финансовый год 2025 против предыдущего +2,2%. Более того, BoJ подтвердила, что продолжит повышать процентную ставку, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозом.
• На пресс-конференции после заседания глава BoJ Кадзуо Уэда заявил, что экономика Японии восстанавливается умеренно и что торговая сделка между США и Японией снижает неопределенность в экономическом прогнозе. Уэда добавил, что BoJ будет рассматривать данные без предвзятости и принимать соответствующие решения на каждом заседании.
• Поражение правящей Либерально-демократической партии на выборах 20 июля вызвало опасения по поводу финансового здоровья Японии на фоне призывов оппозиции увеличить расходы и сократить налоги. Это предполагает, что перспективы повышения ставок BoJ могут быть отложены еще на некоторое время.
• Тем временем Федеральная резервная система США оставила процентные ставки без изменений в среду в результате разделенного решения, в котором два губернатора выступили с несогласием впервые с 1993 года. Более того, председатель ФРС Джером Пауэлл смягчил надежды на снижение ставки в сентябре.
• Обращаясь к репортерам на пресс-конференции после заседания, Пауэлл сказал, что слишком рано говорить о том, будет ли ФРС снижать ставки на следующем заседании, и что текущая умеренно ограничительная монетарная политика не сдерживает экономику.
• Это добавляет к раннему оптимизму, вызванному позитивными макроэкономическими данными из США, и подталкивает доллар США к самому высокому уровню с конца мая. Отчет ADP показал, что занятость в частном секторе увеличилась на 104 тыс. в июле, что стало восстановлением после снижения на 33 тыс. в июне и превысило прогнозы.
• Более того, предварительный отчет о валовом внутреннем продукте (ВВП) США, опубликованный Министерством торговли США, показал, что экономика расширилась на 3,0% в годовом исчислении во втором квартале после сокращения на 0,5% в первом квартале.
• В экономической повестке США в четверг запланировано опубликование индекса цен на личные потребительские расходы (PCE), который повлияет на динамику цен USD и предоставит некоторый импульс паре USD/JPY позже в североамериканской сессии.

USD/JPY необходимо найти принятие выше 200-дневной SMA, чтобы поддержать дальнейшие gains

С технической точки зрения, пара USD/JPY останавливает движение вверх после заседания ФРС рядом с 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Указанный барьер находится в районе 149,55 и теперь должен действовать как непосредственное препятствие. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике набирают положительный импульс, устойчивое укрепление выше этого уровня должно проложить путь к движению к восстановлению психологической отметки 150,00. Моментум может продолжиться дальше к следующему значимому препятствию в районе 150,40, прежде чем спотовые цены в конечном итоге поднимутся к круглой отметке 151,00.

С другой стороны, любое дальнейшее коррекционное снижение может найти сильную поддержку в районе 148,55, ниже которой пара USD/JPY может снизиться до отметки 148,00 и до пикового минимума овернайт в районе 147,80. Неспособность защитить указанные уровни поддержки может затем привести к снижению спотовых цен до отметки 147,00 на пути к поддержке 100-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе 146,70. Последняя совпадает с пиковым минимумом прошлой недели, который, если будет пробит, может изменить краткосрочную тенденцию в пользу медвежьих трейдеров и проложить путь к тестированию уровней ниже 146,00.