Японская иена сокращает часть внутридневных потерь на фоне торговых опасений, что увеличивает спрос на безопасные активы

• Японская иена сталкивается с новым предложением, так как трейдеры снижают ставки на повышение процентных ставок Банка Японии на фоне растущей торговой напряженности.
• Внутренняя политическая неопределенность также подрывает иену и обеспечивает неплохой рост для пары USD/JPY.
• Доллар США находится рядом с двухнедельным максимумом на фоне снижения ставок на снижение процентных ставок ФРС и способствует росту пары.

Японская иена (JPY) отскочила на несколько пунктов от многонедельного минимума, достигнутого против в целом укрепившегося доллара США (USD) ранее в пятницу, хотя сохраняет медвежий настрой перед европейской сессией. Президент США Дональд Трамп недавно ввел 25% тариф на все японские экспортные товары в Америку, начиная с 1 августа, и исключил возможность продления дедлайна. Это добавляет проблем экономике Японии, которая, наряду с падением реальных заработных плат и признаками охлаждения инфляционного давления, должна позволить Банку Японии (BoJ) отказаться от повышения процентных ставок в этом году. Кроме того, внутренняя политическая неопределенность оказывается ключевым фактором, подрывающим JPY.

Тем временем опасения по поводу потенциальных экономических последствий от повышения тарифов США держат инвесторов в напряжении. Это очевидно из более слабого настроения на фондовых рынках США, что оказывает некоторую поддержку и помогает ограничить потери для безопасной иены. Доллар США, с другой стороны, остается устойчивым рядом с двухнедельным максимумом на фоне снижающихся шансов на немедленное снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Более того, поддерживающий фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в сторону повышения. Следовательно, любой коррективный откат может рассматриваться как возможность для покупки и оставаться ограниченным в отсутствие каких-либо значимых данных.

Японская иена сокращает часть значительных внутридневных потерь на фоне спроса на безопасные активы

• Президент США Дональд Трамп вновь разжег опасения торговой войны на этой неделе и направил уведомления ключевым союзникам, включая Японию, с указанием индивидуальных тарифных ставок, начиная с 1 августа. Япония сталкивается с жестким тарифом в 25% на все экспортируемые товары в Америку на фоне приостановленных торговых переговоров между США и Японией, особенно по поводу защиты японского рынка риса.
• Премьер-министр Японии Сигэру Исиба назвал этот шаг действительно прискорбным и заявил, что двусторонние переговоры продолжатся в поисках взаимовыгодного результата. Япония надеется организовать встречи между своим главным переговорщиком Рёсэем Акадзавой и министром финансов США Скоттом Бессентом во время его визита на Всемирную выставку 19 июля.
• Тем временем, данные, опубликованные на этой неделе, показали, что реальные заработные платы в Японии в мае упали с самой высокой скоростью за 20 месяцев. В дополнение к этому, индекс цен производителей Японии намекнул на то, что инфляционное давление может ослабевать. Это, наряду с растущей торговой напряженностью, может усложнить планы Банка Японии по нормализации своей монетарной политики.
• Недавние опросы в СМИ вызвали сомнения в том, сможет ли правящая коалиция Японии Либерально-демократической партии (LDP) и Комейто обеспечить достаточное количество мест для сохранения своего большинства на выборах в верхнюю палату 20 июля. Это добавляет еще один уровень неопределенности и продолжает подрывать японскую иену.
• Доллар США торгуется с положительным уклоном рядом со своим самым высоким уровнем за более чем две недели, так как трейдеры снижают свои ожидания по поводу снижения ставки Федеральной резервной системой в конце этого месяца. Это дополнительно способствует сильному росту пары USD/JPY в ходе азиатской сессии и поддерживает перспективы дополнительных приростов.
• Тем временем, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в четверг, что монетарная политика все еще является ограничительной, и пришло время подумать о корректировке процентной ставки. Тарифы не так высоки, как ожидалось, и экономические фундаментальные показатели поддерживают переход к более низким ставкам в какой-то момент, добавила Дейли.
• Отдельно, член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер отметил, что инфляционные эффекты тарифов, вероятно, будут недолговечными и что снижение ставки здесь не будет политически мотивированным. Уоллер, один из возможных фаворитов на замену Пауэллу в 2026 году, снова выступил за раннее снижение процентной ставки в июле.
• В то же время президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил, что слишком рано говорить о том, окажут ли тарифы одноразовое или более устойчивое влияние на инфляцию. Экономика находится в хорошем состоянии, и критически важно для ФРС удерживать долгосрочные инфляционные ожидания на уровне, добавил Мусалем.
• Что касается экономических данных, Министерство труда США (DOL) сообщило, что первичные заявки на пособие по безработице упали до 227 тыс. за неделю, завершившуюся 5 июля. Этот показатель оказался ниже консенсус-прогноза и пересмотренного в сторону понижения показателя предыдущего месяца в 232 тыс., что указывает на все еще устойчивый рынок труда в США.
• В пятницу не ожидается никаких значимых экономических данных из США, что оставляет пару USD/JPY на милость динамики цен доллара. Тем не менее, спотовые цены остаются на пути к сильным недельным приростам, так как внимание теперь смещается на данные по инфляции в США на следующей неделе.

USD/JPY не может найти признание и развить импульс выше 147,00

С технической точки зрения пара USD/JPY привлекает покупателей на падении рядом с поддержкой 100-часовой простой скользящей средней (SMA) второй день подряд. Последующее укрепление выше отметки 147,00 будет рассматриваться как новый триггер для бычьих трейдеров на фоне положительных осцилляторов на часовом/дневном графиках. Спотовые цены могут затем подняться к промежуточному препятствию в районе 147,60-147,65 и в конечном итоге нацелиться на повторное тестирование максимума июня, около круглой отметки 148,00.

С другой стороны, любое коррективное снижение может продолжать находить сильную поддержку рядом с 100-часовой SMA, которая в настоящее время находится в районе 146,20. Некоторые последующие продажи, приведущие к пробою ниже отметки 146,00, могут изменить настрой в пользу медведей USD/JPY. Нисходящая траектория может затем продолжиться в направлении области 145,50-145,45 на пути к психологической отметке 145,00.