Японская иена сохраняет внутридневные потери; снижение, похоже, ограничено перед решением Банка Японии в четверг

• Японская иена снижается второй день подряд на фоне позитивного настроя к риску и слабых внутренних данных.
• Умеренное укрепление доллара США дополнительно поддерживает USD/JPY, хотя расхождение ожиданий между Банком Японии и ФРС может ограничить рост.
• Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных ставок перед важным решением по политике Банка Японии в четверг.

Японская иена (JPY) остается под давлением по отношению к американскому доллару перед европейской сессией в среду, так как признаки смягчения торговых напряжений между США и Китаем подрывают спрос на статус безопасного актива. Более того, решение президента США Дональда Трампа предоставить гибкость по тарифам американским автопроизводителям поддерживает позитивный настрой на рынке. Это, наряду с разочаровывающими внутренними данными, оказывается ключевыми факторами, оказывающими давление на безопасную иену. Доллар США (USD), с другой стороны, привлекает покупателей второй день подряд и поднимает пару USD/JPY выше уровня 142,00.

Тем не менее, любое значительное снижение иены, похоже, остается недостижимым, так как трейдеры могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть дождаться важного решения по политике Банка Японии (BoJ) в четверг. Широко ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки на прежнем уровне на фоне растущих рисков для хрупкой экономики из-за тарифов США. Однако признаки расширяющейся инфляции в Японии открывают дверь для дальнейшей нормализации политики BoJ. Это создает большое расхождение по сравнению с ожиданиями более агрессивного смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС), что должно ограничить доллар США и принести пользу менее доходной иене.

Японская иена остается под давлением, так как смягчение торговых напряжений подрывает спрос на безопасные активы перед заседанием BoJ в четверг

• Президент США Дональд Трамп подписал указ, который позволит американским автопроизводителям сократить сумму, которую они платят в виде импортных налогов на иностранные детали. Более того, чиновники Белого дома заявили, что детали, произведенные в Канаде и Мексике, которые соответствуют правилам свободной торговли Северной Америки, не будут облагаться тарифами.
• Это происходит на фоне прогресса в торговых переговорах и надежд на дальнейшие торговые соглашения, что поддерживает позитивный настрой к риску. На самом деле, министр финансов США Скотт Бессент заявил ранее на этой неделе, что многие ведущие торговые партнеры США сделали «очень хорошие» предложения по тарифам.
• Данные правительства, опубликованные ранее в среду, показали, что промышленное производство Японии сократилось на 1,1% в марте, что значительно больше, чем ожидалось. Вдобавок к этому, розничные продажи в Японии также не оправдали ожиданий и выросли на 3,1% в годовом исчислении в марте, что стало препятствием для японской иены.
• Банк Японии начинает свое заседание по политике сегодня и объявит свое решение в четверг. Ожидается, что центральный банк будет действовать осторожно и приостановит дальнейшие повышения процентных ставок на фоне растущих опасений, что новые тарифы США могут резко замедлить экономический рост Японии.
• Ожидания после апрельского заседания разделены на фоне смешанных экономических сигналов из Японии. Тем не менее, постоянные инфляционные давления и значительные повышения зарплат, предложенные крупными компаниями в этом году, дают BoJ возможность продолжать ужесточение своей монетарной политики в этом году.
• В отличие от этого, разочаровывающие данные по открытым вакансиям и опросу по текучести кадров (JOLTS) в США, а также индекс потребительского доверия от Conference Board, опубликованный во вторник, укрепили аргументы в пользу возобновления цикла снижения ставок Федеральной резервной системы в ближайшие месяцы.
• На самом деле, Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что количество открытых вакансий в США резко сократилось до 7,19 миллиона на последний день марта по сравнению с 7,480 миллиона (пересмотрено с 7,56 миллиона) открытых позиций, сообщенных в предыдущем месяце. Этот показатель оказался ниже ожиданий в 7,5 миллиона.
• Вдобавок к этому, индекс потребительского доверия в США упал до 86,0 в апреле, что является почти пятилетним минимумом, на фоне опасений по поводу потенциальных экономических последствий тарифов Трампа. Более того, индекс текущей ситуации и индекс ожиданий упали до 133,5 и 54,4 соответственно.
• Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в июне в 65%. Трейдеры также закладывают в цены до 100 базисных пунктов снижения к концу года, что является ключевым фактором, удерживающим доллар США на многолетних минимумах.
• Трейдеры теперь ожидают ключевых данных из США в среду – отчета ADP по занятости в частном секторе, предварительного ВВП за первый квартал и индекса цен на личные потребительские расходы (PCE). Вдобавок к этому, отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу может дать представление о перспективах политики ФРС.
• Тем временем, расхождение ожиданий по политике BoJ и ФРС должно продолжать действовать как попутный ветер для менее доходной иены и ограничивать рост пары USD/JPY.

USD/JPY может ускорить внутридневное позитивное движение, как только будет решительно преодолен уровень 142,60-142,65

С технической точки зрения, пара USD/JPY ранее на этой неделе испытывала трудности с принятием выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и столкнулась с отскоком около отметки 144,00. Последующий спад и негативные осцилляторы на часовом/дневном графиках подтверждают краткосрочный негативный прогноз. Тем не менее, будет разумно дождаться последующих продаж ниже отметки 142,00, прежде чем позиционироваться на более глубокие потери. Спотовые цены могут затем ускорить падение к уровню середины 141,00 на пути к области 141,10-141,00. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к промежуточной поддержке на уровне 140,50, прежде чем пара в конечном итоге упадет до многомесячного минимума – уровней ниже психологической отметки 140,00, достигнутой на прошлой неделе.

С другой стороны, область 142,60-142,65, вероятно, будет действовать как непосредственное препятствие, выше которого краткосрочное покрытие может поднять пару USD/JPY выше отметки 143,00, к следующему значимому сопротивлению в районе 143,40-143,45. Устойчивое укрепление выше последней отметки должно позволить спотовым ценам преодолеть круглую отметку 144,00. Принятие выше последней отметки будет свидетельствовать о том, что валютная пара сформировала краткосрочное дно и откроет путь для значительного роста.