Японская иена укрепляется на ожиданиях повышения ставки Банком Японии; ожидания снижения ставки ФРС оказывают давление на доллар

• Японская иена привлекает покупателей на фоне ожиданий неминуемого повышения ставки Банком Японии.
• Ставки на снижение ставки ФРС подрывают доллар США и оказывают давление на USD/JPY перед событиями центральных банков.
• Политическая ситуация и Банк Японии, наряду с позитивным настроением к риску, могут ограничить рост безопасной иены.

Японская иена (JPY) немного укрепляется во время азиатской сессии во вторник, что, наряду с преобладающим уклоном на продажу доллара США (USD), тянет пару USD/JPY к отметке 147,00 в последний час. Инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) будет придерживаться своего курса нормализации политики. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с растущими ставками на более агрессивное смягчение политики Федеральной резервной системы (ФРС), что удерживает доллар США на низком уровне и приносит пользу менее доходной иене.

Тем не менее, ожидания того, что внутренние политические неопределенности могут дать Банку Японии причины отложить повышение ставок, наряду с общим позитивным настроением к риску, могут ограничить дальнейший рост иены. Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных ставок и предпочесть дождаться ключевых событий центральных банков на этой неделе. ФРС запланировала объявить свое решение по политике в среду перед двухдневным заседанием Банка Японии, которое начнется в четверг. Результат сыграет ключевую роль в влиянии на иену и пару USD/JPY.

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне расходящихся ожиданий политики Банка Японии и ФРС

• Японская иена испытывает трудности с определением четкого краткосрочного направления на протяжении последней недели и колеблется в диапазоне против своего американского аналога на фоне неопределенности в отношении решения о повышении ставок Банком Японии. Отставка премьер-министра Японии Сигэру Исибы добавила слой неопределенности на рынках и может дать BoJ больше оснований замедлить темпы повышения процентных ставок.
• Тем временем торговая сделка между США и Японией устранила некоторые риски для внутреннего роста. BoJ рассматривает это развитие как способствующее стабильному прогрессу к целевому уровню инфляции. Более того, дефицитный рынок труда и оптимистичный экономический прогноз открывают двери для немедленного повышения процентной ставки BoJ до конца этого года и предлагают некоторую поддержку иене.
• Кроме того, текущее ценообразование на рынке указывает на почти два полных повышения ставки на 25 базисных пунктов к июлю следующего года, что, в свою очередь, требует осторожности перед размещением агрессивных медвежьих ставок по иене. Трейдеры также могут предпочесть выжидать на стороне перед последним обновлением монетарной политики BoJ в пятницу. Это, наряду с медвежьим долларом США, должно ограничить пару USD/JPY.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает доллар по отношению к корзине валют, находится вблизи своего самого низкого уровня с 24 июля на фоне растущих ожиданий более агрессивного смягчения политики со стороны Федеральной резервной системы США. Трейдеры увеличили свои ставки на три снижения процентной ставки со стороны ФРС в этом году после того, как недавние макроэкономические данные из США указали на признаки ослабления рынка труда.
• Сенат США проголосовал за подтверждение Стивена Миран, одного из главных экономических советников президента США Дональда Трампа, для вступления в мощный Совет управляющих ФРС. Миран теперь будет голосовать по решению о процентной ставке на этой неделе. Федеральный апелляционный суд постановил, что Трамп не может уволить члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук, которая может участвовать в важном двухдневном заседании, начинающемся во вторник.
• На геополитическом фронте Трамп заявил в понедельник, что личная встреча между президентом Украины Владимиром Зеленским и его российским коллегой Владимиром Путиным является сложной. Это происходит на фоне обострения войны между Россией и Украиной и нарастающих напряжений на Ближнем Востоке, что может еще больше способствовать безопасной иене перед ключевыми событиями центральных банков.
• В экономической повестке дня США во вторник запланировано опубликование данных по розничным продажам и производству в промышленности позже в ходе североамериканской сессии. Непосредственная реакция рынка, скорее всего, будет сдержанной, так как трейдеры могут воздержаться от размещения агрессивных направленных ставок и предпочесть дождаться дополнительных сигналов о политике центральных банков.

USD/JPY может ускорить падение, как только уровень 147,00 будет решительно пробит

Ценовое действие в диапазоне может рассматриваться как фаза консолидации перед следующим этапом направленного движения. Тем временем недавние повторяющиеся неудачи вблизи технически значимой 200-дневной простой скользящей средней (SMA) указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз. Тем не менее, будет разумно дождаться некоторого продолжения продаж и подтверждения ниже отметки 147,00, прежде чем позиционироваться на дальнейшие потери на фоне нейтральных осцилляторов на дневном графике. Спотовые цены могут затем ускорить падение к горизонтальной поддержке 146,30-146,20. За ней следует круглая отметка 146,00, ниже которой нисходящая траектория может продолжиться к промежуточной поддержке 145,35 на пути к психологической отметке 145,00.

С другой стороны, любое позитивное движение вверх, вероятно, столкнется с непосредственным препятствием в районе круглой отметки 148,00, выше которой ралли с коротким покрытием может поднять пару USD/JPY к барьеру 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 148,75. Некоторое продолжение покупок, приводящее к последующему укреплению выше отметки 149,00 и месячного максимума, около 149,15, отменит негативный прогноз и изменит краткосрочный уклон в пользу бычьих трейдеров.