Быки по японской иене остаются в стороне на фоне снижения ожиданий повышения ставки Банком Японии

• Японская иена испытывает трудности с получением значительного импульса на фоне торговых волнений и снижения ожиданий повышения ставки Банком Японии (BoJ).
• Кроме того, внутренняя политическая неопределенность оказывается еще одним фактором, оказывающим давление на иену (JPY).
• Снижающиеся шансы на немедленное снижение ставки ФРС поддерживают доллар США и пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) продолжает боковое консолидационное движение цен рядом с трехнедельным минимумом, достигнутым против в целом укрепляющегося доллара США (USD) ранее в этот понедельник на фоне смешанных сигналов. Глобальный риск-аппетит остается хрупким на фоне свежей угрозы президента США Дональда Трампа ввести 30% тариф на импорт из Мексики и Европейского Союза (ЕС), начиная с 1 августа. Это, в свою очередь, приносит пользу иене как безопасному активу, хотя уменьшающиеся шансы на повышение ставки Банком Японии (BoJ) действуют как встречный ветер.

На фоне беспокойства о потенциальных экономических последствиях от повышения тарифов в США, снижение реальных заработных плат и признаки охлаждения инфляции в Японии предполагают, что BoJ откажется от повышения процентных ставок в этом году. Это удерживает быков по JPY от агрессивных ставок. Кроме того, снижение ожиданий немедленного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) поднимает доллар США до нового максимума за более чем две недели, что оказывается еще одним фактором, создающим попутный ветер для пары USD/JPY.

Японская иена не имеет четкого внутридневного направления на фоне смешанных сигналов

• В дальнейшей эскалации торговых войн президент США Дональд Трамп объявил о новых тарифах на двух крупнейших торговых партнеров – Мексику и Европейский Союз – в отдельных письмах в субботу. Это, в свою очередь, снижает аппетит инвесторов к рискованным активам и приносит пользу безопасной японской иене в начале новой недели.
• На прошлой неделе Трамп направил уведомления о тарифах более чем 20 странам, включая Японию, а также ввел 50% тариф на импорт меди. Это происходит на фоне снижения реальных заработных плат и признаков охлаждения инфляции в Японии, что, наряду с внутренней политической неопределенностью, может позволить Банку Японии отказаться от повышения ставок в этом году.
• Недавние опросы СМИ вызвали сомнения в том, сможет ли правящая коалиция Японии Либерально-демократической партии (LDP) и Комейто обеспечить достаточное количество мест для сохранения большинства на выборах в верхнюю палату 20 июля. Это добавляет слой неопределенности и должно сдерживать любое значительное укрепление иены.
• Трейдеры сократили свои ставки на снижение ставки Федеральной резервной системы в конце этого месяца в ожидании ухудшения инфляции в результате повышения импортных налогов и все еще устойчивого рынка труда в США. Это удерживает доллар США близко к почти трехнедельному максимуму, достигнутому ранее в этот понедельник, и предлагает поддержку паре USD/JPY.
• Трейдеры теперь ожидают выхода данных по инфляции в США – индекса потребительских цен (CPI) и индекса цен производителей (PPI) во вторник и среду соответственно. Эти данные должны дать подсказки о пути снижения ставки ФРС, который, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, будет определять курс доллара США.
• Тем временем вышеупомянутый фундаментальный фон требует некоторой осторожности для быков по иене и поддерживает возможность появления покупок на падении вокруг пары USD/JPY.

USD/JPY, похоже, готова к дальнейшему росту, оставаясь выше 100-дневной SMA

Устойчивый прорыв на прошлой неделе и дневное закрытие выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) впервые с февраля 2025 года были восприняты как ключевой триггер для быков по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике набирают положительный импульс и все еще далеки от зоны перекупленности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для валютной пары лежит вверх. Некоторые последующие покупки выше уровня 147,50-147,55 подтвердят конструктивную настройку и поднимут спотовые цены до отметки 148,00 или до максимума июня. Последующее движение вверх может продолжиться к максимуму мая, около 148,65, на пути к круглой отметке 149,00.

С другой стороны, любое коррективное снижение может рассматриваться как возможность для покупки в районе 146,60-146,55. За ним следует промежуточная поддержка на уровне 146,25 и круглый уровень 146,00. Некоторые последующие продажи, приводящие к падению ниже 100-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе 145,80, могут изменить предпочтение в пользу медведей по USD/JPY и проложить путь к снижению к области 145,50-145,45 на пути к психологической отметке 145,00.