Японская иена флиртует с многомесячным минимумом против доллара США; выглядит уязвимой в преддверии NFP США

• Японская иена продолжает ослабевать из-за сомнений по поводу сроков следующего повышения ставки Банком Японии.
• Недавнее расширение дифференциала доходности между США и Японией еще больше подорвало позиции низкодоходной иены.
• Доллар США держится вблизи двухлетнего пика и также поддерживает пару USD/JPY в преддверии выхода отчета NFP по занятости в США. 

Японская иена (JPY) остается под давлением по отношению к американскому доллару в преддверии европейской сессии в пятницу, при этом пара USD/JPY торгуется чуть ниже многомесячного пика, достигнутого ранее на этой неделе. Несмотря на признаки расширения инфляционного давления в Японии, инвесторы остаются скептически настроенными по поводу вероятных сроков следующего повышения ставки Банком Японии (BoJ). Кроме того, ястребиный настрой Федеральной резервной системы (ФРС) привел к расширению дифференциала доходности между США и Японией, что стало еще одним фактором, подрывающим позиции низкодоходной иены. 

Тем не менее, осторожное настроение на рынке, наряду с опасениями торговой войны и сохраняющимися геополитическими рисками, связанными с затяжной войной между Россией и Украиной, могут поддержать иену как безопасное убежище. Кроме того, спекуляции о том, что японские власти могут вмешаться в рынок, чтобы поддержать национальную валюту, могут удержать медведей по иене от агрессивных ставок. Тем не менее, снижение пары USD/JPY остается ограниченным на фоне бычьего доллара США (USD) и в преддверии выхода ежемесячных данных по занятости в США – широко известных как отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP). 

Сохраняется предвзятость к продаже японской иены на фоне сомнений по поводу планов Банка Японии по повышению ставки

• Министр экономики Японии Рёсей Акадзава заявил в пятницу, что экономика Японии находится на "критическом этапе" в искоренении дефляционного мышления населения и переходе к фазе, где рост будет стимулироваться повышением заработной платы и инвестициями.
• Правительственные данные, опубликованные ранее сегодня, показали, что инфляционно скорректированные расходы домохозяйств в Японии – ключевой показатель частного потребления – в ноябре снизились четвертый месяц подряд на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне упорно высоких цен. 
• Это дополняется снижением реальной заработной платы четвертый месяц подряд в ноябре и указывает на расширение инфляционного давления, что оставляет дверь открытой для очередного повышения процентной ставки Банком Японии в январе или марте.
• Некоторые инвесторы, однако, делают ставки на то, что Банк Японии может подождать до апреля, чтобы убедиться, что сильный импульс роста заработной платы сохранится до весенних переговоров между компаниями и профсоюзами, прежде чем принять решение о повышении ставки. 
• Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США остается в пределах досягаемости своих максимальных уровней с середины прошлого года, достигнутых на прошлой неделе на фоне ястребиного настроя Федеральной резервной системы после декабрьского заседания. 
• Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила в четверг, что экономика движется по постепенной, неравномерной траектории к целевому уровню инфляции в 2%, и текущий прогноз предполагает постепенный и терпеливый подход к снижению процентных ставок.
• Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер отметил, что возвращение к инфляции в 2% занимает больше времени, чем ожидалось. Он добавил, что центральный банк США по-прежнему ожидает продолжения снижения ставок, но пояснил, что путь будет зависеть от данных.
• Президент ФРБ Канзаса Джеффри Шмид отметил, что инфляция движется к целевому уровню, а рост демонстрирует импульс, в то время как рынок труда ослаб, но остается здоровым. Любое дальнейшее снижение процентных ставок должно быть постепенным и основанным на данных.
• Член совета управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что текущий курс политики может быть не таким ограничительным, как считают другие, и отложенный спрос после выборов может представлять инфляционные риски.
• Доллар США держится вблизи двухлетнего пика и помогает паре USD/JPY удерживаться выше отметки 158,00, так как трейдеры с нетерпением ожидают выхода данных по занятости в США – широко известных как отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, позднее сегодня.

Быки по USD/JPY имеют преимущество, могут нацелиться на отметку 159,00

С технической точки зрения, краткосрочный настрой остается в пользу бычьих трейдеров, хотя недавние колебания цен в диапазоне делают целесообразным дождаться значительных покупок, прежде чем позиционироваться на дальнейший рост. Область 158,55, или многомесячный пик, достигнутый в среду, может выступить в качестве ближайшего препятствия, выше которого пара USD/JPY может нацелиться на отметку 159,00. Импульс может продолжиться к промежуточному препятствию на уровне 159,45 на пути к психологической отметке 160,00.

С другой стороны, пиковый минимум овернайт в районе 157,60-157,55 может продолжить защищать ближайшую поддержку. Тем не менее, последующие продажи могут сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к отметке 157,00 на пути к следующей релевантной поддержке в районе 156,75 и недельному минимуму в районе 156,25-156,20. За этим следует отметка 156,00, пробой которой может изменить краткосрочный настрой в пользу медвежьих трейдеров и подготовить почву для более глубоких потерь.