USD: Внимание на данные США и выступление Пауэлла в Синтре - ING

Доллар продолжает снижаться в условиях, характеризующихся низкой волатильностью. Что касается волатильности, то интересно отметить, что уровни торговой волатильности для акций и долговых инструментов упали больше, чем для валют. Здесь торговая волатильность EUR/USD и USD/JPY остается выше 8% и 10% соответственно в течение следующих нескольких месяцев, вероятно, исходя из предположения, что валюты будут тем классом активов, который будет двигаться больше всего, если некоторые из этих тарифов Дня освобождения проявятся снова в июле, отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.

Председатель ФРС Пауэлл выступает на конференции в Синтре

"И, продолжая тему, вопрос о принятии налогового законопроекта президента Трампа в Конгрессе и его значении для фискальной позиции США не рассматривается как серьезный драйвер рынка на этой неделе. Здесь долгосрочные доходности казначейских облигаций США остаются под давлением, а спред свопов остается сдержанным. Возможно, потребуется больше новостей о слабом спросе на аукционах, высокой инфляции или опасениях, что президент назначит голубиного преемника председателя ФРС Пауэлла, чтобы вернуть трежерис в центр внимания финансовых рынков."

"Также стоит отметить, что низкая волатильность продолжает способствовать спекулятивной торговле carry на валютных рынках, где бразильский реал, венгерский форинт и чешская крона обеспечили общую доходность 5-6% по отношению к доллару за последний месяц. В пространстве G10 лидируют евро и швейцарский франк. Тот факт, что эти две валюты не являются самыми высокодоходными, указывает на то, что вопрос ликвидных альтернатив доллару играет здесь роль, и что структурные опасения остаются актуальными. Что касается структурных опасений, кто знает, когда инвестиционный комитет тайваньской страховой компании решит повысить свои хеджевые коэффициенты по валютным активам США."

"Возвращаясь к краткосрочной перспективе, доллар уже прошел довольно далеко, и этот медвежий тренд, вероятно, нуждается в подпитке макроэкономическими новостями. Эти новости поступят сегодня в виде релиза индекса ISM для производственной сферы за июнь и данных JOLTS. В первом случае рынок будет обращать внимание на компромисс между более высокими уплаченными ценами и низким спросом/занятостью. Любые более слабые уплаченные цены с низким спросом/новыми заказами/занятостью будут негативны для доллара. В то же время более высокие уплаченные цены и разумный спрос могут оказать умеренно положительное влияние на доллар. DXY недавно пробил несколько крупных уровней поддержки и теперь находится на уровне основной поддержки канала (от минимума 2011 года) – этот уровень поддержки составляет около 96,50. Посмотрим, будут ли сегодняшние данные из США способствовать этому медвежьему тренду, а также обратим внимание на любые новые комментарии председателя ФРС Пауэлла, выступающего на конференции в Синтре в 15:30 по центральноевропейскому времени."