USD/JPY опускается ниже поддержки на фоне продолжающейся борьбы между безопасными валютами

• USD/JPY опускается ниже 144,00, так как дивергенция в политике и фискальные проблемы давят на доллар США.
• Президент США Дональд Трамп ждет, когда Палата представителей одобрит его "Большой красивый законопроект".
• Японская иена получает поддержку от ястребиных изменений и потенциальных повышений ставок.

Доллар США (USD) продолжает ослабевать по отношению к японской иене (JPY), так как изменяющиеся экономические условия и прогнозы центральных банков пересматривают ожидания для обеих валют. 

На момент написания статьи пара USD/JPY пробила ключевой психологический уровень 144,00, который ранее был уровнем поддержки, а теперь выступает в качестве сопротивления, подчеркивая усиливающееся медвежье настроение вокруг доллара США.

Одним из основных катализаторов недавнего ослабления доллара является понижение кредитного рейтинга, выданное агентством Moody’s в пятницу, которое последовало за аналогичными действиями S&P и Fitch. Понижение с AAA до AA1 отражает растущие опасения по поводу долгосрочной фискальной траектории США, особенно в свете предложенного президентом Дональдом Трампом закона "О большом красивом законопроекте". 

Законопроект, который стремится продлить и расширить налоговые льготы эпохи Трампа, может увеличить дефицит США на сумму до $3,8 триллиона в течение следующего десятилетия, согласно Бюро бюджетного учета Конгресса (CBO). Поскольку инвесторы переваривают последствия этого законодательства, настроение по отношению к доллару США стало осторожным, особенно учитывая его потенциальное влияние на долговые рынки и необходимость переоценки кредитоспособности США.

Тем временем, в Японии иена выигрывает как от своего традиционного статуса безопасного актива, так и от изменяющегося внутреннего политического ландшафта. Банк Японии (BoJ), который долгое время придерживался ультра-мягкой монетарной политики, недавно проявил большую готовность нормализовать ставки в ответ на устойчивую инфляцию и растущие зарплаты. Комментарии чиновников BoJ предполагают, что центральный банк готовится к потенциальному повышению ставок позже в этом году, что является значительным отходом от его исторически "голубиного" курса.

Дополняя этот импульс, премьер-министр Японии Казуо Уэда вновь подчеркнул важность решения проблемы широких дифференциалов процентных ставок между Японией и Соединенными Штатами, которые исторически давили на иену. Сужая эти дифференциалы, Япония могла бы помочь поддержать свою валюту и снизить импортированную инфляцию, которая остается проблемой, несмотря на улучшение внутреннего спроса.

С учетом этих событий пара USD/JPY вероятно останется волатильной. Трейдеры продолжат следить за предстоящими экономическими данными США, комментариями ФРС и любым прогрессом по голосованию в Палате представителей относительно налогового законопроекта Трампа. В то же время внимание рынка будет сосредоточено на сигналах политики Банка Японии и фискальных комментариях японских чиновников. В ближайшей перспективе медвежье давление на USD/JPY, похоже, сохраняется, особенно если настроения в отношении риска будут благоприятствовать более безопасным активам, таким как иена.