Трамп заявляет, что планирует 50%-ные тарифы на импорт меди - ING

Фьючерсы на медь в США достигли рекордного максимума вчера после того, как президент Дональд Трамп объявил о планах ввести 50%-ный тариф на импорт меди. Размер вчерашнего скачка также установил рекорд по однодневному увеличению. Министр торговли Говард Латник заявил, что тарифы на медь, вероятно, вступят в силу к концу июля. Это будет первый случай, когда медь столкнется с импортными пошлинами в США. Хотя этот шаг не стал сюрпризом, размер пошлины вызывает удивление. Рынок ожидал тариф в размере до 25%, отмечают эксперты по сырьевым товарам ING Эва Мантей и Уоррен Паттерсон.

50%-ный тариф Трампа на медь вызвал рекордный рост цены

"В феврале Трамп поручил провести расследование в рамках Раздела 232 по импорту меди. Однако 270-дневный срок для расследования позволил бы ему продолжаться до ноября. Это, вероятно, будет положительно для цен на медь на Comex, по крайней мере, на данный момент. Ожидается, что покупки возрастут до вступления тарифов в силу. Однако 50%-ный тариф на импорт также рискует разрушить спрос. Медь в США сейчас подорожала более чем на 40% в этом году, при этом цены продолжают выигрывать от предвосхищения тарифов."

"Тем не менее, это будет медвежьим знаком для цен на LME, поскольку поток меди в США, вероятно, остановится, как только тарифы будут введены. В этот момент покупатели в США, вероятно, начнут распродажу своих запасов. В настоящее время в складах Comex хранится больше меди, чем в складах LME и Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE) вместе взятых. Это, вероятно, улучшит доступность меди вне США, что окажет давление на цены меди на LME. Это, вероятно, произойдет только после введения тарифов. На данный момент арбитраж между Comex и LME расширился до более чем $2000/т, что поддержит сильный поток меди в США."

"США зависят от импорта меди для внутреннего потребления. В 2024 году США импортировали около 850 000 тонн меди (без учета лома), что составляет около 50% внутреннего потребления. Чили является крупнейшим источником импорта, составляя около 40%, за ним следуют Канада и Мексика. По крайней мере, в краткосрочной перспективе может быть сложно заменить импорт меди в США на внутреннее производство."