Экономисты Standard Chartered Дэн Пан и Стив Энглендер утверждают, что недавний рост цен на нефть вряд ли спровоцирует стагфляцию в стиле 1970-х годов в Соединённых Штатах. Они прогнозируют одноразовый рост общего уровня инфляции, ограниченное влияние на базовую инфляцию и ВВП, а также ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит текущую политику без изменений по мере ослабления рынка труда.
Влияние энергетического шока на перспективы США
«Резкий рост цен на нефть с начала конфликта на Ближнем Востоке вызвал опасения новой волны инфляции, подобной той, что возникла после войны России и Украины в 2022 году. Пессимисты в отношении роста даже указывают на повторение эпохи стагфляции 1970-х годов. Однако потребление энергии в США стабилизировалось с конца 2000-х годов, и расходы на энергию теперь составляют гораздо меньшую долю потребительских и бизнес-расходов.»
«Рынок труда ослабел за последние два года, при этом давление на заработную плату снижается. Макроэкономические основы могут указывать на менее драматичное воздействие по сравнению с предыдущими эпизодами. Более широкий разрыв выпуска сейчас, чем в 2022 году, означает, что большая часть шока цен на энергию будет поглощена снижением реальных заработков, а не инфляцией.»
«Мы ожидаем одноразового увеличения общего уровня инфляции с ограниченным влиянием на базовую инфляцию и рост в рамках нашего базового сценария. Используя модель FRBUS ФРС, мы оцениваем, что общий индекс расходов на личное потребление (PCE) может достичь 3,1% во втором квартале. Базовая инфляция, вероятно, приостановится около 3,0% в годовом выражении в ближайшем будущем, а затем стабилизируется в четвёртом квартале. Уровень безработицы может немного превысить 4,5%, с незначительным отрицательным влиянием на рост. Хотя эти оценки основаны на наших прогнозах цен на нефть, цены по фьючерсам на Brent указывают на схожие результаты.»
«Рынок отменил более 50 б.п. смягчения политики ФРС, заложенного на год, и теперь видит небольшую вероятность повышения ставок в ответ на возможный всплеск инфляции. Модель FRBUS показывает, что негативное влияние на рост компенсирует риски повышения инфляции в краткосрочной перспективе, особенно если ожидания по заработной плате и инфляции хорошо закреплены.»
«Однако риски по обеим сторонам мандата ФРС могут быть выше, чем предполагает модель. Мы ожидаем, что политики сохранят текущую позицию до тех пор, пока не станет яснее, какое влияние — рост или инфляция — будет доминировать.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD остается в диапазоне ниже 1,3350 после данных по розничным продажам в Великобритании
GBP/USD сохраняет диапазонную игру ниже 1,3350 в ходе европейской сессии в пятницу, мало впечатленная оптимистичными данными по розничным продажам в Великобритании за февраль. Пара, однако, приостанавливает серию падений, поскольку рыночный сентимент становится благоприятным для более рискованных активов после того, как президент США Дональд Трамп продлил паузу в запланированных атаках на иранские электростанции до 6 апреля, что повышает надежды на деэскалацию конфликта на Ближнем Востоке
EUR/USD держится ниже 1,1550 на фоне неопределённости на Ближнем Востоке
EUR/USD торгуется ниже уровня 1,1550 в ходе европейской сессии в пятницу, испытывая недостаток бычьей уверенности и рискуя привлечь новых продавцов на фоне бычьего доллара США (USD). Неопределенность вокруг кризиса на Ближнем Востоке, несмотря на усилия Трампа по деэскалации, продолжает держать рынки в напряжении и сохраняет спрос на доллар США как на актив-убежище.
Золото держится в плюсе вблизи $4450 на фоне восстановления, внимание уделяется обновлениям с Ближнего Востока
Золото пытается восстановиться выше отметки $4 400 в пятницу утром после тестирования области поддержки $4 350 в среду. Доллар США выигрывает от бегства от риска на фоне сохраняющихся опасений по поводу неминуемого наземного вторжения США в Иран. Золото продолжает торговаться в режиме "продажи на отскоке" на фоне медвежьего RSI и медвежьего креста на дневном графике.
USD/INR впервые пробивает уровень 95,00 на фоне конфликтов на Ближнем Востоке
Индийская рупия открывается с понижением по отношению к доллару США в пятницу после выходного дня накануне в связи с празднованием Рам Навами. Пара USD/INR подскакивает до уровня около 95,15, поскольку рыночные настроения остаются осторожными на фоне неопределенности вокруг мирных переговоров между Соединенными Штатами и Ираном по прекращению войны на Ближнем Востоке.
Вот что нужно знать в пятницу, 27 марта:
В отсутствие релизов макроэкономических данных высокого уровня рынки остаются чувствительными к событиям, связанным с кризисом на Ближнем Востоке. Инвесторы также будут внимательно следить за комментариями политиков Федеральной резервной системы (ФРС) в преддверии выходных.