Схватка за бюджет, вероятно, может повлиять на движение GBP – Commerzbank

На прошлой неделе было много интересных новостей, включая новые макроданные, выступления чиновников Банка Англии и заявления министра финансов. Однако ничего из этого не было достаточно, чтобы решительно задать фунту новый вектор. Хотя имели место волатильные движения, они оставались в довольно узком торговом диапазоне для GBP. В конечном итоге, EUR/GBP завершил неделю лишь немного ниже, чем начал. Это в основном соответствовало тому, что мы наблюдали на протяжении остальной части года. Хотя не было недостатка в захватывающих новостях, они не оказали значительного влияния на GBP, отмечает валютный аналитик Commerzbank Михаэль Пфистер.

Монетарная политика снова в центре внимания

"В пятницу министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз подчеркнула, что, вероятно, она увеличит фискальный буфер в новом бюджете в конце ноября. Напоминаем, что этот буфер сокращался в последние годы, и многие аналитики ставят под сомнение, будет ли он достаточным для покрытия шоков. Хотя больший буфер в принципе приветствуется, он, вероятно, лишь усугубит основную проблему. Как мы неоднократно подчеркивали, Ривз, вероятно, столкнется с трудностями в достаточном увеличении доходов или сокращении расходов, чтобы достичь сбалансированного бюджета. С увеличением буфера возрастает вероятность, что за этим последуют повышения налогов."

"С другой стороны, монетарная политика также снова в центре внимания. В этом году центральный банк снижал процентные ставки каждые три месяца, при этом решения сопровождались волатильными голосованиями и, в последнее время, растущей неопределенностью относительно дальнейших действий. Поэтому шансы на дальнейшее снижение процентной ставки в начале ноября продолжают снижаться. Однако это не означает, что напряженность исчезла. В зависимости от того, как будут развиваться инфляция и экономика, и, прежде всего, каким будет бюджет в ноябре, монетарная политика, вероятно, снова быстро станет актуальной темой."

"Короче говоря, прошедшие несколько месяцев не следует использовать в качестве ориентира для ближайших недель. На самом деле, неопределенность, вероятно, снова значительно возрастет в ближайшем будущем. Неясно, как Ривз намерена достичь сбалансированного бюджета, и, исходя из опыта прошлого года, любые принятые решения, вероятно, окажут влияние на GBP. GBP ожидают, вероятно, самые захватывающие недели года."