Прогноз по EUR/JPY: держится стабильно ниже 177,50, медвежьи технические сигналы усиливают нисходящий уклон

• EUR/JPY остается во флэте около 177,30 в начале европейской сессии в пятницу.
• Коэда из BoJ заявила, что центральному банку не следует проявлять чрезмерную осторожность в отношении повышения процентных ставок.
• Кросс сохраняет негативный настрой ниже 100-дневной SMA, а импульс RSI остается медвежьим.
• Первый барьер на пути роста формируется на уровне 178,20; первоначальный уровень поддержки, за которым стоит следить, находится на 175,65.

Кросс EUR/JPY торгуется во флэте около 177,30 в начале европейских торгов в пятницу. Трейдеры сохраняют повышенную бдительность в отношении валютной интервенции со стороны японских властей, направленной на поддержку японской иены (JPY).

Кроме того, ястребиные комментарии представителя Банка Японии (BoJ) могут оказать некоторую поддержку JPY и создать препятствия для роста кросса. Член правления BoJ Дзюнко Коэда заявила, что нет необходимости проявлять чрезмерную осторожность в отношении повышения ставок, учитывая, что повышательные риски для инфляции остаются значительными.

Коэда также заявила, что японскому центральному банку следует своевременно корректировать свою ключевую ставку, принимая во внимание расчетный диапазон нейтральной процентной ставки.

Что касается евро, аналитики Citi считают, что опасения по поводу французского долга могут побудить Европейский центральный банк (ЕЦБ) приостановить повышение процентных ставок после декабря или раньше, если финансовый стресс распространится по еврозоне. Согласно опросу Reuters, ЕЦБ, вероятно, сохранит депозитную ставку на уровне 2,50% в октябре, но повысит ее на 25 базисных пунктов (б.п.) в декабре, поскольку инфляция составляет почти вдвое больше целевого уровня в 2%.

Потоки капитала в Японии указывают на изменение уверенности в JGB и усиление препятствий для иены из-за покупок иностранных акций, обусловленных NISA

Аналитики MUFG отмечают, что сентябрь был "месяцем потрясений на мировых рынках облигаций", что отразилось в "продаже японскими инвесторами иностранных облигаций". В то же время они подчеркивают, что "иностранные инвесторы не проявляли такой же неприязни к инструментам с фиксированной доходностью" и вместо этого зафиксировали "значительный объем покупок японских облигаций на сумму 3 091 млрд иен". Поскольку в сентябре также состоялось очередное повышение ставки BoJ, MUFG предполагает, что этот приток "может свидетельствовать о повышении уверенности в JGB после трех месяцев подряд продаж вплоть до августа".

Банк также указывает на данные Japan Investment Trust как на "показательные": "объем покупок иностранных акций в сентябре составил 1 360 млрд иен". MUFG подчеркивает, что "покупки активизировались", отмечая, что "трехмесячная сумма покупок иностранных акций составила 3 949 млрд иен, установив новый рекорд за трехмесячный период". Они подчеркивают, что этот поток через Investment Trust "отражает покупки иностраннных ценных бумаг домохозяйствами через счета NISA" и что "расширенные лимиты NISA, принятые в январе 2024 года, продолжают оказывать заметное влияние". По расчетам MUFG, "при пересчете этого трехмесячного потока в годовом выражении отток составит около 16 трлн иен (100 млрд долларов США), что становится все более негативным фактором для иены".

В дальнейшем MUFG утверждает, что «предоставление не облагаемых налогом возможностей для владения JGB вполне может повлиять на потоки средств на зарубежные рынки акций, которые сегодня столь очевидны, и с учетом текущего масштаба покупок иностранных акций это рассматривалось бы как явно позитивный фактор для иены». Такая мера «стала бы одной из политических инициатив, которая помогла бы правительству достичь цели — обеспечить инвестирование 40% финансовых активов домохозяйств во внутренние ценные бумаги». В настоящее время MUFG отмечает, что «почти половина всех сбережений домохозяйств хранится в виде денежных депозитов, а значительная часть пенсионных накоплений и инвестиционных фондов вложена в иностранные ценные бумаги», что подчеркивает потенциал корректировки политики для перенаправления сбережений обратно на внутренние рынки.

Технический анализ: Негативный прогноз по EUR/JPY остается в силе ниже 100-дневной SMA

На дневном графике EUR/JPY сохраняет медвежий уклон в краткосрочной перспективе, поскольку спот торгуется ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA) Полос Боллинджера и значительно ниже 100-дневной скользящей средней. Ценовое движение находится в нижней половине конверта Боллинджера, а индекс относительной силы (14) в районе 39 указывает на ослабленный восходящий импульс и благоприятствует сохранению понижательного давления, если только уровни сопротивления выше не будут отвоеваны.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 20-дневной SMA Полос Боллинджера вблизи 178,20, а далее — на психологическом уровне 180,00. Устойчивое закрепление выше этого уровня может открыть путь к верхней границе Полос Боллинджера на уровне 180,75, а более значительный барьер расположен на 100-дневной скользящей средней в районе 182,90. 

С точки зрения снижения, нижняя граница Полос Боллинджера на уровне 175,65 выступает в качестве следующей заметной поддержки. Чистый пробой ниже этой границы откроет путь к минимуму 20 октября 2025 года на уровне 175,34, а затем к минимуму 2 октября 2025 года на уровне 172,27.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)