Форум ЕЦБ 2025: Центральные банкиры делятся мнениями о перспективах процентных ставок

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы (ФРС), Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), участвуют в панельной дискуссии по политике на Форуме ЕЦБ по центральному банкингу 2025 года, наряду с главой Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли и главой Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэдой.

Ключевые выводы из речи председателя ФРС Пауэлла

"Экономика США находится в довольно хорошей позиции."

"Если игнорировать тарифы, инфляция ведет себя так, как ожидалось и надеялись."

"Мы ожидаем более высоких показателей летом."

"Мы приостановились, когда увидели размер тарифов."

"Мы берем время, пока экономика США стабильна, разумно подождать."

"Солидное большинство участников FOMC считает целесообразным снова снизить ставки позже в этом году."

"Я бы не исключал ни одну встречу."

"Не могу сказать, слишком ли рано в июле снижать ставки, это будет зависеть от данных."

"На этом уровне мы умеренно ограничительны."

"Мы обсудим коммуникацию и сценарии в падении."

Ключевые выводы из речи президента ЕЦБ Лагард

"Я не говорю, что миссия выполнена, но цель достигнута."

"Мы хорошо подготовлены, чтобы справиться с бурными водами."

"Мы должны оставаться крайне бдительными в отношении инфляции."

"Курс валюты является отражением силы нашей экономики."

Ключевые выводы из речи губернатора Банка Англии Бейли

"Мы видим признаки ослабления в экономике, на рынке труда."

"Направление ставок продолжает быть вниз."

"Слишком рано видеть ценовые эффекты от тарифов."

"Политика остается ограничительной и будет такой."

"Ожидаем, что ограничительность снизится ближе к нейтральному уровню."

Этот раздел был опубликован как предварительный обзор Форума ЕЦБ по центральному банкингу 2025 года в 08:00 по Гринвичу.

• Руководители центральных банков обсудят монетарную политику на Форуме ЕЦБ.
• Дивергенция в недавней монетарной политике между ФРС, ЕЦБ, Банком Англии и Банком Японии делает это событие особенно интересным.
• Комментарий Джерома Пауэлла будет особенно внимательно изучен перед заседанием по политике в июле.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы (ФРС), и Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступят на Форуме ЕЦБ по банкингу в 13:30 по Гринвичу во вторник, 1 июля 2025 года.

Вместе с председателем ФРС Пауэллом и президентом ЕЦБ Лагард, в той же панели также примут участие глава Банка Англии (БА) Эндрю Бейли и глава Банка Японии (БЯ) Кадзуо Уэда.

ФРС оставила свою процентную ставку без изменений в диапазоне 4,25%-4,5% после заседания по политике в июне, и пересмотренный Обзор экономических прогнозов (так называемый dot-plot) показал, что политики все еще прогнозируют, что ФРС дважды снизит процентную ставку в этом году. Во время дачи показаний по Полугодовому отчету о монетарной политике перед Конгрессом США Пауэлл объяснил, что причина, по которой они принимают осторожный подход к смягчению политики, заключается в том, что прогнозы внутри и вне ФРС ожидают значительного увеличения инфляции в этом году из-за тарифов.

ЕЦБ снизил свои ключевые ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в июне, и президент ЕЦБ Лагард намекнула, что они могут находиться на завершающей стадии цикла смягчения. Тем временем, БА сохранил свою процентную ставку на уровне 4,25% после заседания в июне, но трое членов Комитета по монетарной политике (КМП) проголосовали за снижение ставки на 25 б.п., ссылаясь на значительное дальнейшее ослабление на рынке труда, подавленный потребительский спрос и соглашения по заработной плате, близкие к устойчивым уровням. Наконец, глава БЯ Кадзуо Уэда повторил, что они продолжат повышать ставки, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с их прогнозами, после того как оставили целевой уровень краткосрочной процентной ставки без изменений в диапазоне 0,4%-0,5% в июне.

О Джероме Пауэлле (по данным Federalreserve.gov)

"Джером Х. Пауэлл впервые занял пост председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы 5 февраля 2018 года на четырехлетний срок. Он был переизбран на этот пост и приведен к присяге на второй четырехлетний срок 23 мая 2022 года. Мистер Пауэлл также является председателем Федерального комитета по открытым рынкам, основного органа по выработке монетарной политики системы. Мистер Пауэлл является членом Совета управляющих с момента вступления в должность 25 мая 2012 года для заполнения незаконченного срока. Он был переизбран в Совет и приведен к присяге 16 июня 2014 года на срок, заканчивающийся 31 января 2028 года."