Прогноз речи Пауэлла: рынки ожидают подсказок о потенциальном снижении ставки ФРС в июле или сентябре

• Свидетельство Джерома Пауэлла в Конгрессе США станет важным событием, способным повлиять на рынок на этой неделе.
• Ожидаются новые подсказки относительно пути изменения процентной ставки Федеральной резервной системы.
• Доллар США, фондовые рынки и другие классы активов могут испытать значительные колебания в зависимости от слов председателя ФРС.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США (ФРС), представит полугодовой отчет по денежно-кредитной политике и даст показания перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей США во вторник. Слушание начнется в 14:00 по Гринвичу и привлечет полное внимание всех участников финансового рынка.

Ожидается, что Джером Пауэлл обсудит основные выводы из полугодового отчета ФРС, опубликованного в прошлую пятницу. В этом отчете ФРС отметила, что есть некоторые ранние признаки, указывающие на то, что тарифы способствуют росту инфляции, и повторила, что денежно-кредитная политика хорошо подготовлена к тому, что ждет впереди.

В ходе длительной сессии вопросов и ответов члены Палаты представителей, вероятно, зададут Пауэллу вопросы о пути изменения процентной ставки, развитии инфляции и экономическом прогнозе. Они также, скорее всего, поинтересуются тем, как политика президента США Дональда Трампа и текущая геополитическая обстановка могут повлиять на цены, перспективы роста и денежно-кредитную политику в будущем.

Инструмент CME FedWatch показывает, что в настоящее время рынки закладывают вероятность около 20% того, что ФРС снизит учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в июле после того, как на каждом заседании в этом году сохраняла статус-кво. Пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), опубликованная вместе с программным заявлением после июньского заседания, показала, что политики по-прежнему прогнозируют два снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в 2025 году и одно снижение в 2026 году, по сравнению с двумя снижениями, отмеченными в мартовской сводке.

В интервью CNBC в прошлую пятницу член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что ФРС может снизить ставки уже в июле. Указывая на тревожные признаки на рынке труда, такие как высокий уровень безработицы среди недавних выпускников и замедление создания рабочих мест, Уоллер утверждал, что ФРС не должна ждать, пока рынок труда рухнет, прежде чем смягчить политику. Аналогично, член совета управляющих ФРС Мишель Боуман отметила, что она поддерживает снижение процентной ставки на следующем заседании, чтобы более точно согласовать политику с нейтральной настройкой и поддерживать здоровый рынок труда.

В случае, если Пауэлл отметит, что у них не будет достаточно данных для подтверждения снижения ставки в июле и повторит, что им нужно оставаться терпеливыми, позиционирование на рынке предполагает, что доллар США (USD) может укрепиться по отношению к своим конкурентам в немедленной реакции. С другой стороны, значительная распродажа USD может произойти, если Пауэлл оставит возможность для смягчения политики в июле. Комментарии по прогнозу инфляции, особенно с учетом растущих цен на энергию из-за нарастающей геополитической напряженности на Ближнем Востоке, также могут повлиять на оценку USD.

О Джероме Пауэлле (по данным Federalreserve.gov)

"Джером Х. Пауэлл впервые занял пост председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы 5 февраля 2018 года на четырехлетний срок. Он был переизбран на эту должность и приведен к присяге на второй четырехлетний срок 23 мая 2022 года. Господин Пауэлл также является председателем Федерального комитета по открытым рынкам, основного органа по разработке денежно-кредитной политики системы. Господин Пауэлл является членом Совета управляющих с момента вступления в должность 25 мая 2012 года, чтобы заполнить незавершенный срок. Он был переизбран в Совет и приведен к присяге 16 июня 2014 года на срок, заканчивающийся 31 января 2028 года."