На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл объяснил, почему политики решили снизить целевой диапазон федеральных фондов (FFTR) до 3,75%–4,00% после октябрьского заседания, и ответил на вопросы журналистов по этому поводу.
Основные выводы пресс-конференции председателя Пауэлла
Доступные данные показывают, что прогноз по занятости и инфляции не изменился с сентября.
Перед приостановкой данные показывали, что экономика может находиться на более устойчивой траектории.
Приостановка будет сказываться на экономической активности, пока она продолжается, и должна измениться, когда она закончится.
Спрос на рабочую силу явно ослаб.
Доступные данные свидетельствуют о том, что увольнения и найм остаются на низком уровне.
Доступность рабочих мест и сложность найма продолжают снижаться.
Инфляция остается несколько повышенной относительно цели.
Оценка общего PCE и базового PCE выросла на 2,8%.
Дисинфляция в сфере услуг продолжается.
Большинство мер долгосрочных инфляционных ожиданий соответствует цели.
Повышенные тарифы поднимают цены на некоторые товары.
Разумный базовый сценарий заключается в том, что влияние тарифов на инфляцию будет недолговечным.
Риск более устойчивой инфляции необходимо контролировать.
Обязанность заключается в том, чтобы гарантировать, что это не станет постоянной проблемой.
Риски для инфляции имеют повышательный характер; для занятости — понижательный. Сложно.
Мы должны придерживаться сбалансированного подхода.
Баланс рисков изменился.
Мы хорошо подготовлены, чтобы своевременно реагировать на экономические события.
Мы сталкиваемся с двусторонними рисками.
Существуют разные мнения о том, как действовать в декабре.
На заседании были сильно различающиеся мнения о том, как действовать.
Еще одно снижение в декабре далеко не гарантировано.
Снижение в декабре не является определенным, далеко от этого.
Этот раздел был опубликован в 18:00 по Гринвичу, чтобы осветить решения ФРС по политике и немедленную реакцию рынка.
На своем октябрьском заседании Федеральная резервная система снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон ставок Федерального фонда (FFTR) на уровне 3,75%–4,00%, что полностью соответствует ожиданиям рынка.
Основные моменты из заявления FOMC
ФРС снижает ключевую процентную ставку по овернайт до диапазона 3,75-4,00%, заявляя, что риски снижения занятости возросли в последние месяцы.
Доступные индикаторы свидетельствуют о том, что экономическая активность расширяется умеренными темпами; прирост рабочих мест замедлился в этом году, а уровень безработицы немного увеличился, но оставался низким до августа.
Более свежие индикаторы соответствуют этим тенденциям.
Инфляция возросла с начала года и остается несколько высокой.
Неопределенность в отношении экономических перспектив остается высокой.
Комитет по денежно-кредитной политике внимательно следит за рисками с обеих сторон двойного мандата; судит, что риски снижения занятости возросли.
Голосование в поддержку политики составило 10-2, при этом губернатор Миран предпочел бы снижение на полпроцентного пункта, а президент Канзас-Сити Шмид предпочел бы отсутствие снижения.
Завершить общее сокращение баланса 1 декабря.
Начиная с 1 декабря, он будет реинвестировать все погашения основного долга по ипотечным облигациям в казначейские векселя.
Реакция рынка
Доллар сохраняет позитивную динамику в среду, что побуждает индекс доллара США (DXY) сохранять бычий настрой в районе 98,90 наряду с положительной динамикой доходности США по всей кривой.
Цена доллара США сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Доллар США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Доллар США был самым сильным в паре с Швейцарский франк.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.39% | 0.15% | -0.27% | -0.30% | -0.11% | 0.48% | |
| EUR | -0.08% | 0.31% | 0.07% | -0.34% | -0.38% | -0.19% | 0.40% | |
| GBP | -0.39% | -0.31% | -0.22% | -0.65% | -0.69% | -0.50% | 0.09% | |
| JPY | -0.15% | -0.07% | 0.22% | -0.44% | -0.47% | -0.23% | 0.31% | |
| CAD | 0.27% | 0.34% | 0.65% | 0.44% | -0.04% | 0.18% | 0.74% | |
| AUD | 0.30% | 0.38% | 0.69% | 0.47% | 0.04% | 0.20% | 0.78% | |
| NZD | 0.11% | 0.19% | 0.50% | 0.23% | -0.18% | -0.20% | 0.59% | |
| CHF | -0.48% | -0.40% | -0.09% | -0.31% | -0.74% | -0.78% | -0.59% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Японская иена, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).
Этот раздел был опубликован в 10:00 по Гринвичу в качестве предварительного обзора заявлений Федеральной резервной системы по монетарной политике.
- Ожидается, что Федеральная резервная система США снизит процентную ставку после заседания в октябре.
- Язык заявления и комментарии председателя ФРС Пауэлла будут ключевыми в отсутствие релизов экономических данных.
- Доллар США сталкивается с двусторонним риском на фоне потенциальных изменений в рыночной оценке перспектив ставок.
Федеральная резервная система США (ФРС) объявит свое решение по процентной ставке и опубликует Заявление по монетарной политике после заседания в октябре в среду.
Участники рынка в целом ожидают, что центральный банк США снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), понизив ее до диапазона 3,75%-4%.
Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы полностью закладывают в цены снижение на 25 б.п. в октябре и видят около 95% вероятность еще одного снижения на 25 б.п. на последнем заседании года в декабре.
Пересмотренный Обзор экономических прогнозов (SEP), опубликованный в сентябре ФРС, показал, что прогнозы политиков подразумевают еще два снижения на 25 б.п. в 2025 году, за которыми последуют снижения на 25 б.п. в 2026 и 2027 годах.
Согласно недавно проведенному опросу Reuters, 115 из 117 экономистов предсказали, что ФРС выберет снижение на 25 б.п. в октябре, в то время как 83 из них увидели еще одно снижение на 25 б.п. в декабре. Более того, 25 из 33 экономистов отметили, что больший риск для политики ФРС к концу этого цикла заключается в том, что она установит ставки слишком низкими.
Заседание ФРС пройдет в необычных условиях. Федеральное правительство вступило в шатдаун 1 октября после того, как Конгресс не смог принять новое законодательство о финансировании. В результате несколько ключевых релизов макроэкономических данных, которые ФРС оценивает при установлении своей монетарной политики, были приостановлены, включая ежемесячный отчет по занятости за сентябрь и несколько недельных данных по первичным заявкам на пособие по безработице. Данные по индексу потребительских цен (CPI) за сентябрь, изначально запланированные к публикации 15 октября, были выпущены с задержкой 24 октября. Отчет показал, что CPI и базовый CPI выросли на 0,3% и 0,2% соответственно. Оба этих показателя оказались ниже оценок аналитиков.
Аналитики TD Securities согласны с тем, что центральный банк США, вероятно, продолжит корректировать политику ближе к нейтральной, осуществив еще одно снижение на 25 б.п. "Несмотря на нарастающую неопределенность в условиях отсутствия релизов данных, мы все еще ожидаем, что руководство Комитета будет склоняться к голубиному настрою. Председатель Пауэлл, вероятно, продолжит осторожно указывать на признаки слабости на рынке труда. Риск устойчивой инфляции остается актуальным," добавляют они.
Председатель ФРС Пауэлл недавно указал, что они могут быть близки к завершению количественного ужесточения (QT) и прекратят сокращение объема облигаций центрального банка. ФРС может либо официально объявить о прекращении сокращения баланса, либо указать будущую дату. Аналитики Deutsche Bank утверждают, что председатель ФРС Пауэлл сосредоточится на политике баланса и пересмотре рамок политики на пресс-конференции. "Что касается QT, наша команда ожидает, что ФРС объявит о завершении программы сегодня, с окончанием сокращения в следующем месяце," отмечают они.
Когда ФРС объявит свое решение по процентной ставке и как это может повлиять на EUR/USD?
ФРС запланировала объявление своего решения по процентной ставке и публикацию Заявления по монетарной политике в 18:00 по Гринвичу. За этим последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, начинающаяся в 18:30 по Гринвичу.
Сама ставка, вероятно, не вызовет значительной реакции на рынке. Более того, не должно быть сюрпризом, если политик Стивен Миран проголосует за снижение на 50 б.п.
Поскольку снижение в декабре в значительной степени заложено в цены, доллар США (USD) может укрепиться, если заявление по политике или председатель ФРС Пауэлл примут осторожный тон в отношении дальнейшего смягчения политики, ссылаясь на неопределенность, вызванную отсутствием экономических данных. Кроме того, любые комментарии, предполагающие повышенные риски инфляции, в то время как экономическая активность остается здоровой, могут оказать аналогичное влияние на производительность USD и потянуть EUR/USD вниз.
С другой стороны, USD может оказаться под давлением, если Пауэлл отметит, что шатдаун правительства может еще больше навредить рынку труда и заставить центральный банк уделить больше внимания занятости в рамках своего мандата. Также оптимистичный тон по поводу инфляционного прогноза может быть воспринят как голубиный и усилить слабость USD, открывая дверь для роста EUR/USD.
Аналитики Societe Generale отмечают, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) США был значительно выше потенциального, по крайней мере, до третьего квартала, и инфляция продолжала расти. "Существуют обоснованные опасения по поводу ослабления рынка труда и потенциального ущерба от высокой и растущей неопределенности. Толстый туман, оставленный отсутствием данных, должен склонить баланс к чему-то вроде "страхового" снижения. Тем не менее, решение, вероятно, снова не будет единогласным," объясняют они.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии на FXStreet, предоставляет краткосрочный технический прогноз для EUR/USD:
"EUR/USD удается удерживаться немного выше нижней границы восходящего регрессионного канала, начиная с января, а индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике остается около 50, что указывает на то, что бычий тренд сохраняется, но не имеет силы."
"100-дневная простая скользящая средняя (SMA), 50-дневная SMA и 20-дневная SMA сходятся в районе 1,1650-1,1700, предлагая начальное сопротивление для пары. Решительное движение выше этого региона может привлечь технических покупателей. В этом сценарии 1,1920 (максимум 17 сентября) может рассматриваться как следующий уровень сопротивления перед 1,2000 (средний уровень восходящего канала, круглый уровень). Смотрим вниз, первая поддержка может быть замечена на уровне 1,1600 (нижняя граница восходящего канала). Закрытие дня ниже этого уровня может открыть дверь для дальнейшего снижения к 200-дневной SMA, в настоящее время расположенной около 1,1300."
Процентные ставки США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
ФРС снизил ставку, как и ожидалось – В ЖИВОМ ЭФИРЕ
Федеральная резервная система США снизила свою учетную ставку на 25 базисных пунктов по итогам октябрьского заседания. Участники рынка теперь будут внимательно следить за комментариями председателя Пауэлла относительно перспектив монетарной политики, особенно учитывая отсутствие значительных данных и разделенное решение.
EUR/USD становится негативным около 1,1640, обращая внимание на Пауэлла
EUR/USD развернулась от своего предыдущего роста и вновь сосредоточилась на снижении после того, как ФРС снизила процентные ставки, как и ожидалось. Коррекция пары происходит в ответ на приемлемый отскок доллара США, так как трейдеры теперь ожидают предстоящей пресс-конференции председателя Пауэлла.
Золото снизилось ниже $4 000 перед выступлением Пауэлла
Золото отдает часть своих завоеваний на фоне вялого отскока доллара США и роста доходности в США после снижения ставки ФРС в среду. Возобновившиеся геополитические напряженности на Ближнем Востоке и перспективы дальнейших снижения ставок, похоже, придают драгоценному металлу новые силы.
GBP/USD преодолевает 1,3200 после ФРС
GBP/USD остается под давлением и приближается к уровню 1,3200 после решения ФРС снизить свою ставку FFTR на 25 б.п. в среду. Фунт стерлингов теряет позиции, так как рынки увеличивают ставки на снижение ставок Банка Англии, а fiscal ситуация в Великобритании остается хрупкой.
Прямое освещение Федеральной резервной системы:
ФРС готова снизить ставки на фоне неопределенности с тарифами и шатдауна
Участники рынка в широком круге ожидают, что центральный банк США снизит процентную ставку на 25 б.п., опустив ее в диапазон 3,75%-4%. Наши эксперты проанализируют реакцию рынка на событие в 17:30 GMT. Присоединяйтесь к нам здесь!