Канадский доллар ждет нового катализатора на фоне внимания к Уоршу и данным по ВВП

• USD/CAD торгуется практически без изменений в пятницу, поскольку инвесторы сохраняют осторожность в преддверии речи Кевина Уорша в Джексон-Хоуле.
• Представители Федеральной резервной системы сохраняют ястребиный тон, поскольку инфляция остается устойчивой.
• Торговые трения между США и Канадой, а также данные по экономическому росту Канады могут повлиять на канадский доллар.

USD/CAD торгуется около 1,3845 в пятницу, снизившись на 0,07% за день, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданной речи председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Внимание рынка в первую очередь сосредоточено на сигналах, которые Кевин Уорш может подать относительно перспектив монетарной политики США. Инвесторы особенно стремятся понять, рассматривает ли ФРС возможность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, поскольку инфляция остается устойчивой.

Последние данные по инфляции не смогли ослабить эти опасения. Опубликованный в среду базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) совпал с ожиданиями рынка, слегка укрепив ожидания повышения ставки в сентябре. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь закладывают в цены 40%-ную вероятность повышения ставки в сентябре по сравнению с 36% до публикации данных.

Несколько представителей ФРС также придерживались ястребиного тона в преддверии Джексон-Хоула. Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмидт заявил, что инфляция остается "устойчиво высокой" и что представителям монетарных властей необходимо продолжать искать способы ее снижения. Между тем президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила, что "пришло время действовать", имея в виду дальнейшее повышение процентных ставок.

На этом фоне доллар США (USD) остается относительно стабильным. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, в пятницу держится выше 99,00.

Что касается Канады, канадский доллар (CAD) может оставаться уязвимым на фоне возобновившихся торговых трений с Соединенными Штатами (США). Канада добавила 50%-ные тарифы на некоторые товары из США, включая медную проволоку и древесный уголь, в список ответных мер. Дальнейшая эскалация торговых трений может оказать давление на экономические перспективы Канады и ограничить способность луни укрепляться по отношению к доллару США.

Инвесторы также ожидают выхода данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) Канады за второй квартал, которые будут опубликованы позднее в пятницу. Ожидается, что рост составит 3,4% г/г после сокращения на 0,1% в первом квартале. Значительный сюрприз в данных по росту может стать новым катализатором для USD/CAD, в то время как пара пока остается практически без изменений около 1,3845.

Восстановление роста Канады под угрозой, поскольку ожидания рынка по решениям Банка Канады выглядят слишком агрессивными

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что экономика Канады готова к значительному восстановлению в ближайшей перспективе, при этом "ожидается, что реальный ВВП вырастет на 3,4% в пересчете на годовые темпы с сезонной корректировкой против -0,1% в первом квартале, что окажется выше прогноза Банка Канады (BoC) в 2,5%." Они добавляют, что "предварительная оценка ВВП Канады за июль также позволит получить первые данные за третий квартал," помогая сформировать ожидания относительно устойчивости восстановления. Однако BBH предупреждает, что "усиливающаяся торговая война между США и Канадой угрожает прервать восстановление," даже несмотря на то, что "обнадеживающее базовое инфляционное давление вблизи 2% дает Банку Канады возможность сохранять ставки без изменений и поддержать экономику." В этом контексте банк утверждает, что "рынок закладывает в цены повышение ставок Банком Канады на 75 б.п. в следующие двенадцать месяцев, что выглядит слишком агрессивно, оставляя пространство для голубиного пересмотра ожиданий и укрепления USD/CAD вблизи 1,4000."

Технический анализ USD/CAD

На часовом графике USD/CAD торгуется на уровне 1,3846. Пара консолидируется между основными скользящими средними, удерживаясь выше 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,3837, при этом рост ограничен 100-периодной SMA на уровне 1,3857, что сохраняет нейтральный краткосрочный настрой с легким бычьим уклоном, поскольку покупатели защищают нижнюю границу. Индекс относительной силы (14) на уровне 37 по-прежнему указывает на слабый импульс, намекая на то, что попытки роста могут оставаться умеренными, если цена не сможет уверенно преодолеть ближайший верхний барьер.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 100-периодной SMA на уровне 1,3857, за которой следует горизонтальный барьер вблизи 1,3893, а в случае продолжения восстановления быками следующим препятствием станет уровень 1,3910. С точки зрения снижения, 200-периодная SMA на уровне 1,3837 выступает в качестве первой поддержки перед горизонтальным уровнем 1,3825, тогда как более глубокий откат к 1,3783 введет в игру более значительную область спроса, если продавцы вновь возьмут ситуацию под контроль.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)