Индонезийская рупия сохраняет слабые позиции в преддверии предстоящего решения BI по денежно-кредитной политике

• Ожидается, что Банк Индонезии оставит процентные ставки без изменений после предыдущего повышения на 100 б.п.
• Доллар США получает поддержку как безопасный актив на фоне обострения геополитической напряженности между США и Ираном.
• Ожидания повышения ставки ФРС снизились до 35% после слабых данных по рынку труда и инфляции в США.

USD/IDR остается на положительной территории после волатильности, торгуясь в районе 17 900 в ходе азиатской сессии во вторник. Пара продолжает получать поддержку со стороны ослабления индонезийской рупии (IDR), вызванного осторожными настроениями внутри страны в преддверии двухдневного заседания Банка Индонезии (BI) по вопросам монетарной политики.

Рынки широко ожидают, что центральный банк оставит свою базовую процентную ставку без изменений под руководством исполняющей обязанности управляющего Дестри Дамаянти. Это произойдет после совокупного повышения ставок на 100 базисных пунктов в период с мая по июнь с целью укрепления местной валюты.

Пауза в повышении ставок в Индонезии: BI сохранит ставку на уровне 5,75%

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что в среду Банк Индонезии (BI) «по-прежнему широко ожидает сохранения ставок на уровне 5,75% на втором заседании подряд». Они утверждают, что BI «может позволить себе сделать паузу после ужесточения политики на 100 б.п. с мая», предполагая, что у центрального банка есть возможность сохранить текущий курс после недавнего цикла повышения ставок.

Бюджет Индонезии нацелен на ускорение роста при более жестком контроле над дефицитом

Экономисты UOB Group подчеркивают, что бюджетный план Индонезии на 2027 год основан на амбициозных целях роста, отмечая, что бюджет «предусматривает экономический рост на уровне 6,0%, поддерживаемый стратегическими государственными инвестициями и взвешенным бюджетным управлением, при этом ожидается сокращение бюджетного дефицита до 2,40% ВВП». Считается, что это сбалансированное сочетание ориентированных на рост расходов и консолидации дефицита имеет ключевое значение для усилий властей по поддержанию темпов роста при сохранении бюджетной дисциплины.

В то же время доллар США (USD) получает незначительную поддержку за счет притока капитала в безопасные активы на фоне обострения геополитической напряженности между США и Ираном. Президент США Дональд Трамп заявил, что не заинтересован в продлении истекающего соглашения с Ираном, указав на действующую военно-морскую блокаду иранских портов как на рычаг давления и вновь подтвердив свое намерение объявить этот важнейший водный путь полной территорией США.

Однако дальнейший рост доллара США остается ограниченным, поскольку ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы ослабевают. Недавнее неожиданное снижение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в июле в сочетании с умеренными показателями инфляции потребительских цен ослабило аргументы в пользу скорого ужесточения монетарной политики. В результате данные инструмента CME FedWatch показывают, что вероятность повышения ставки ФРС на следующем заседании снизилась до 35% против 47% месяцем ранее.

Доллар снижается, поскольку слабые данные из США и бюджетные опасения оказывают давление на USD

Стратеги Scotiabank отмечают, что доллар США «несколько пострадал на прошлой неделе» и что «тенденции по доллару продолжают в целом ухудшаться сегодня утром», в результате чего индекс DXY оказался «чуть ниже основания августовского диапазона консолидации и на минимальном уровне с начала июня». Они утверждают, что «слабые отчеты по данным из США ослабляют ожидания ужесточения политики ФРС — даже с учетом того, что заложенное в цены ужесточение на 25 б.п. к концу года, с нашей точки зрения, является чрезмерным», в то время как появляются «явные признаки обеспокоенности рынка бюджетной динамикой США», отраженные в «увеличении наклона кривой доходности США». На этом фоне Scotiabank ожидает, что в ближайшей перспективе доллар США останется под давлением, поскольку фундаментальные показатели США выглядят менее благоприятно по сравнению с улучшающимися сюрпризами в данных из Канады и еврозоны.