Индекс доллара США консолидируется выше 98,50 на фоне смешанных сигналов PMI из США

• Индекс доллара США стабилизировался выше 98,50 после умеренного восстановления от падения в пятницу после отчета по NFP.
• Индексы PMI S&P Global Composite и Services превзошли прогнозы, сигнализируя о продолжающейся устойчивости в частном секторе.
• Индекс PMI ISM для сферы услуг упал до 50,1, не дотянув до ожиданий и подчеркивая признаки охлаждения спроса и найма.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, удерживается выше отметки 98,50, показывая ограниченные колебания после резкого падения в пятницу. Несмотря на неудачу на прошлой неделе, DXY показал умеренный рост в понедельник и постепенно поднимается во вторник, последний раз фиксировался около 98,96, так как внимание рынка переключилось на свежие данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) из США, опубликованные ранее в сессии.

Данные показали смешанную картину сектора услуг США. Индекс PMI для сферы услуг S&P Global за июль составил 55,7, немного превысив ожидания в 55,2, в то время как составной индекс PMI вырос до 55,1 с 54,6, сигнализируя о продолжающейся устойчивости в активности частного сектора. Однако индекс PMI ISM для сферы услуг разочаровал, снизившись до 50,1 против прогнозов в 51,5, так как компоненты новых заказов и занятости оба ослабли. Индекс занятости упал до 46,4 с 47,2, сигнализируя о продолжающейся слабости в найме в сфере услуг, в то время как индекс новых заказов упал до 50,3 с 51,3. Примечательно, что индекс цен, уплаченных за услуги, резко вырос до 69,9, увеличившись с 67,5, что указывает на то, что давление на цены остается высоким, несмотря на замедление активности.

Индекс остается в режиме консолидации после отката от двухмесячного максимума около 100,26, вызванного более слабым, чем ожидалось, отчетом по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP), который практически закрепил ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки на следующем заседании по монетарной политике в сентябре. Хотя индекс на короткое время восстановил позиции на прошлой неделе на фоне оптимизма в торговле, он резко развернулся вниз после того, как отчет по NFP показал, что экономика добавила всего 73 000 рабочих мест, что значительно ниже консенсуса более 110 000. В дополнение к этому, данные по занятости за май и июнь были пересмотрены вниз на 258 000, углубляя опасения по поводу динамики рынка труда.

В ответ трейдеры значительно повысили свои ожидания по снижению ставки, и фьючерсы на федеральные фонды теперь закладывают 92%-ную вероятность снижения на 25 базисных пунктов на следующем заседании ФРС.

Тем временем трейдеры внимательно следят за глобальными торговыми событиями, которые могут вызвать новую волатильность на рынках. На прошлой неделе президент США Дональд Трамп подписал широкий указ, вводящий новые взаимные тарифы в диапазоне от 10% до 41% на импорт из почти 70 стран. Среди наиболее пострадавших - Индия, Канада, Швейцария, Тайвань и Бразилия. Хотя первоначальный срок был установлен на 1 августа, указ гласит, что тарифы в целом вступят в силу с 7 августа. Увеличивая неопределенность, торговые переговоры между США и Китаем пока не принесли прорыва, и срок перемирия 12 августа быстро приближается. Участники рынка остаются осторожными, так как любое продление срока, похоже, зависит исключительно от решения президента Трампа.

Добавляя еще один уровень беспокойства для рынков, настроение остается хрупким на фоне растущего политического вмешательства в экономические институты США. Вcontroversial move, президент Трамп на прошлой неделе уволил комиссара Бюро трудовой статистики (BLS) Эрику МакЭнтарфер после публикации разочаровывающего отчета по занятости за июль. Инвесторы опасаются, что такое вмешательство может подорвать доверие к будущим экономическим данным и исказить ожидания монетарной политики.

На этом фоне краткосрочный прогноз для доллара США остается медвежьим, под давлением слабых данных по занятости, растущих ожиданий снижения ставки ФРС и сохраняющейся геополитической неопределенности. Впереди рынки будут внимательно следить за предстоящими комментариями представителей Федеральной резервной системы позже на этой неделе, которые могут дать больше ясности относительно курса монетарной политики центрального банка перед сентябрьским заседанием.