- Ожидается, что Европейский центральный банк сохранит текущую процентную политику.
- Рынки сосредоточат внимание на сигналах о возможном повышении ставки уже в июне.
- Энергетический шок из-за войны на Ближнем Востоке усиливает инфляционные риски и оказывает давление на рост экономики.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) планирует объявить решение по денежно-кредитной политике в четверг, после апрельского заседания. Ожидается, что франкфуртское учреждение сохранит ключевые процентные ставки без изменений, оставив ставку по депозитной линии на уровне 2%, что считается в целом нейтральным уровнем. Последние заявления политиков, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард, свидетельствуют о том, что Совет управляющих предпочитает дождаться дополнительных данных перед принятием решений, особенно учитывая высокую неопределенность, связанную с войной на Ближнем Востоке и ее влиянием на цены на энергоносители.
Кристин Лагард проведет пресс-конференцию после объявления решения, которая будет внимательно проанализирована в поисках подсказок о перспективах политики. Вопросы, вероятно, будут касаться устойчивости энергетического шока, риска вторичных эффектов на инфляцию и растущих признаков замедления экономической активности в еврозоне. Ожидается, что центральный банк подтвердит зависимый от данных и заседания за заседанием подход, при этом оставляя все варианты открытыми.
Чего ожидать от решения ЕЦБ по процентной ставке?
ЕЦБ сталкивается с все более сложным макроэкономическим фоном, характеризующимся стагфляционным шоком. С одной стороны, рост цен на энергоносители, связанный с геополитической напряженностью, подталкивает общую инфляцию вверх. С другой стороны, базовая инфляция остается более сдержанной, а опережающие индикаторы, такие как опросы менеджеров по закупкам (PMI), сигнализируют о снижении экономической активности, особенно в секторе услуг, который в апреле упал до 47,4.
Центральный банк, вероятно, сохранит ставки без изменений, ожидая большей ясности, но риск повышения ставки в июне растет, отмечают несколько аналитиков, особенно если перебои с поставками энергии сохранятся. Deutsche Bank подчеркивает, что политики сталкиваются с «двойной неопределенностью», связанной как с развитием конфликта на Ближнем Востоке, так и с передачей роста цен на энергоносители в более широкую инфляцию.
Последние экономические данные иллюстрируют эту дилемму. Общая инфляция выросла из-за затрат на энергию, в то время как базовая инфляция немного снизилась, что указывает на ограниченные немедленные вторичные эффекты. Однако данные опросов показывают рост цен на входящие ресурсы и отпускных цен, что указывает на возможные вторичные эффекты. Одновременно показатели роста ослабли: PMI перешли в зону сокращения, а потребительское доверие ухудшается.
В этом контексте ожидается, что ЕЦБ сохранит «постепенную реакцию», варьирующуюся от игнорирования временных шоков до проведения умеренного или более решительного ужесточения, если инфляция окажется устойчивой. Большинство аналитиков считают апрель слишком ранним для действий, но центральный банк, вероятно, сохранит ястребиный уклон, чтобы удержать инфляционные ожидания под контролем.
Ключевым станет коммуникация. Ожидается, что политики подчеркнут повышенную неопределенность, подтвердят приверженность ценовой стабильности и акцентируют внимание на гибкости политики. Как отмечают несколько институтов, ЕЦБ, вероятно, примет «ястребиное удержание», сигнализируя о готовности к действиям без обязательств по конкретному пути.
Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?
Перед объявлением рынки в основном закладывают осторожную позицию ЕЦБ, но сохраняют ожидания ужесточения политики позже в этом году.
В краткосрочной перспективе влияние центрального банка на пару может быть ограниченным, если не будет значительного сюрприза. Ястребиный тон, усиливающий ожидания повышения ставки в июне, может поддержать евро (EUR), увеличив краткосрочные процентные дифференциалы в его пользу. Напротив, более осторожная позиция или голубиная риторика могут оказать давление на единую валюту, особенно если доминирующими станут опасения по поводу роста экономики.
В настоящее время в ценах отражены ожидания примерно двух повышений ставок в этом году. К концу года заложено около 65 базисных пунктов совокупного ужесточения, при этом первый шаг, вероятно, состоится в июне, согласно Danske Bank, а ING отмечает, что рынки твердо ориентированы на сценарий начала повышения в июне, несмотря на осторожную позицию ЕЦБ. Поэтому ключевым для трейдеров станет насколько четко президент Лагард даст понять вероятность такого шага. Любое указание на нарастание вторичных инфляционных эффектов может усилить аргументы в пользу ужесточения и поддержать евро.
Однако внешние факторы остаются решающими. Цены на нефть, геополитические события и глобальный аппетит к риску продолжают играть доминирующую роль в динамике EUR/USD. В результате, если ЕЦБ не изменит существенно ожидания рынка, пара, вероятно, останется в основном под влиянием более широких макроэкономических факторов, а не только решения по политике.
С начала июня 2025 года пара EUR/USD торгуется в широком горизонтальном диапазоне, без явного тренда. На дневном графике пара находится чуть ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1710, удерживаясь выше 200-дневной SMA на 1,1676 и 50-дневной SMA на 1,1650, что оставляет краткосрочный настрой в целом нейтральным с небольшим конструктивным уклоном, пока эти средние уровни сохраняются. Индекс относительной силы (RSI) снизился к отметкам низких 50, указывая на ослабление восходящего импульса после недавнего восстановления, но пока не сигнализируя о перекупленности или перепроданности.
Сверху ближайшее сопротивление формируется на уровне 100-дневной SMA около 1,1710, с более значительным барьером, совпадающим с нисходящей линией сопротивления около 1,1823, где будет поставлена под сомнение более широкая корректирующая структура. Снизу начальная поддержка видна около 200-дневной SMA на 1,1676, перед 50-дневной SMA около 1,1650, пробой которой, вероятно, приведет к более глубокому откату и подорвет текущий умеренно бычий настрой.
Центробанки - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Экономический индикатор
Ставка ЕЦБ по депозитным средствам
Одна из трех ключевых процентных ставок Европейского центрального банка, ставка по депозитам - это ставка, по которой банки получают проценты, когда размещают средства в ЕЦБ. Она объявляется Европейским центральным банком на каждом из восьми запланированных ежегодных заседаний.
Узнать большеСледующий релиз: чт апр. 30, 2026 12:15
Частота: Нерегулярно
Консенсус-прогноз: 2%
Предыдущее значение: 2%
Источник: European Central Bank
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара EUR/USD остается сдерживаемой ниже 1,1700 после данных из Германии
Пара EUR/USD удерживает достижения ниже 1,1700 на европейских торгах в четверг после выхода смешанных предварительных данных по ВВП Германии за 1-й квартал. Пара находит опору на фоне ослабления доллара США, несмотря на осторожность трейдеров из-за напряженности между США и Ираном и в ожидании данных по росту и инфляции в Еврозоне и США, а также решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике.
GBP/USD отскакивает обратно к 1,3500 на фоне «Супер четверга» Банка Англии
GBP/USD пытается слабо отскочить к уровню 1,3500 в европейскую сессию в «Суперчетверг». Трейдеры с нетерпением ждут событий Банка Англии (BoE) и данных по инфляции в США для получения нового импульса. Пресс-конференция главы Банка Англии Бейли будет ключевой.
Золото приближается к $4 600; рост ограничен на фоне ястребиного ФРС и напряженности вокруг Ирана
Золото продолжает восстанавливаться от месячного минимума и поднимается ближе к отметке $4 600 в начале европейской сессии. Доллар США вступает в бычью фазу консолидации после достижения нового максимума с 13 апреля и оказывается ключевым фактором, создающим попутный ветер для сырьевого актива. Однако ястребиный настрой Федеральной резервной системы США, наряду с тупиковой ситуацией между США и Ираном, поддерживает быков по доллару и должен ограничить значительный рост недоходного желтого металла.
Cardano продолжает снижаться на фоне появления медвежьих сигналов
Цена Cardano торгуется на уровне $0,244 после снижения более чем на 3% с начала этой недели. Ончейн- и деривативные данные ADA указывают на умеренный медвежий уклон с падающим социальным доминированием и растущими ставками на понижение.
Вот что нужно знать в четверг, 30 апреля:
Доллар США вырос поздно в среду, поддержанный ястребиным сохранением статуса-кво Федеральной резервной системы и ростом цен на сырую нефть. Рано в четверг индекс доллара США держится около отметки 99,00, поскольку внимание рынка переключается на объявления по монетарной политике Банка Англии и Европейского центрального банка. Кроме того, в экономическом календаре будут опубликованы данные по валовому внутреннему продукту за первый квартал из Германии, еврозоны и США. Участники рынка также будут пристально следить за еженедельными данными по первичным обращениям за пособием по безработице и индексом цен расходов на личное потребление за март из США.