Стратеги BNP Paribas отмечают, что несмотря на более низкую после Covid производительность по сравнению с Соединёнными Штатами (США), Европейский союз сохраняет более устойчивые государственные финансы и растущее международное использование евро (EUR). Они указывают на расширяющиеся долговые нагрузки в пользу Европы, оставшееся фискальное пространство ЕС, потенциальное возобновление совместного выпуска долга и растущую роль евро на международных долговых рынках, особенно для зелёных и устойчивых облигаций.
Евро укрепляется как резервная и фондовая валюта
«В результате сравнение, рассматриваемое через призму государственных финансов, в значительной степени склоняется в его пользу: начиная с похожего уровня в 2015 году (около 65% ВВП), соотношения государственного долга Европы и США значительно разошлись, составив в 2025 году 83% и 124% ВВП соответственно (разрыв в 40 процентных пунктов). Хотя это не объясняет всего, такое расхождение в долговых режимах неизбежно влияет на сравнительную экономическую эффективность.»
«В течение многих лет Соединённые Штаты могли вести большие дефициты, пользуясь «чрезмерной привилегией» выпуска долга в долларах — главной мировой резервной валюте. Но этот механизм может достигать своих пределов: в 2025 году процентные выплаты по государственному долгу США составили 4,7% ВВП — самый высокий показатель за 28 лет — в то время как в ЕС они не превышали 2% ВВП.»
«Редко когда долговые нагрузки так сильно расходились по обе стороны Атлантики, и рынки — быстрее ставящие под сомнение статус доллара как безопасной гавани при возникновении проблем — начинают это осознавать. Тот факт, что у ЕС всё ещё есть фискальное пространство для манёвра и он даже может вновь использовать рычаг совместного долга, далеко не тривиален с учётом «стены инвестиций», которая предстоит (750-800 млрд евро дополнительных ежегодных расходов на решение задач цифровизации, повышения конкурентоспособности и зелёного перехода, согласно докладу Драги).»
«Важный факт: евро продолжает укрепляться как международная резервная валюта. В недавнем отчёте[8] Европейский центральный банк (ЕЦБ) подчёркивает сильный рост международного выпуска долговых обязательств, номинированных в евро, включая зелёные и устойчивые облигации.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY поднимается к 40-летнему максимуму около 162,50, усиливая опасения «интервенции иены»
USD/JPY поднимается к 162,50 во вторник и торгуется на самом высоком уровне за четыре десятилетия во второй половине дня. Однако ожидания возможной валютной интервенции со стороны японских властей, по-видимому, заставляют инвесторов воздерживаться от фиксации на очередном росте пары.
EUR/USD остается ниже 1,1400 после слабых данных по инфляции в Германии
EUR/USD остается под давлением и торгуется на отрицательной территории ниже 1,1400 во вторник, пытаясь прервать трехдневную серию роста на фоне укрепления доллара США. Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в Германии за июнь делают еще более сложным для евро сохранять устойчивость против доллара США.
Золото совершило отскок после достижения нового минимума 2026 года, торгуется выше $4 000
Золото (XAU/USD) продолжает внутридневное восстановление от самого низкого уровня с ноября 2025 года, достигнутого ниже $3950 ранее во вторник, и торгуется с незначительным ростом за день выше $4000. Любое значительное укрепление по-прежнему кажется иллюзорным на фоне в целом более сильного доллара США. На фоне возобновившейся напряженности на Ближнем Востоке смешанные сигналы по переговорам США и Ирана поддерживают доллар США и ограничивают рост XAU/USD.
GBP/USD остается слабым около 1,3250 на фоне возросшего спроса на USD
Пара GBP/USD остается слабой около 1,3250 на европейских торгах во вторник, отыгрывая часть роста предыдущего дня до недельного максимума. Пара прерывает трехдневную серию побед на фоне широкого отскока доллара США, вызванного ростом USD/JPY. В центре внимания — данные по занятости в США.
Вот что нужно знать во вторник, 30 июня:
Японская иена торгуется на самом низком уровне за четыре десятилетия по отношению к доллару США в последний торговый день второго квартала, пара USD/JPY поднялась выше 162,00. Бюро трудовой статистики США опубликует данные JOLTS по количеству открытых вакансий за май, а Conference Board представит отчет по потребительскому доверию за июнь.