EUR/GBP снижается на фоне замедления роста в еврозоне, шансы на снижение ставки Банком Англии падают

• EUR/GBP торгуется около 0,8680 в пятницу, снизившись на 0,10% внутри дня.
• Рост еврозоны в четвертом квартале был пересмотрен вниз, что подчеркивает скромные экономические темпы.
• Рынки резко снижают ожидания по снижению ставки Банком Англии в марте на фоне роста цен на энергию.

EUR/GBP торгуется около 0,8680 в пятницу на момент написания, теряя 0,10% внутри дня, так как инвесторы оценивают контрастные экономические прогнозы в еврозоне и Великобритании (ВК).

В еврозоне последние данные подтвердили, что экономический рост оставался скромным в четвертом квартале. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,2% кв/кв в четвертом квартале, что ниже предыдущей оценки в 0,3% и немного ниже роста на 0,3%, зафиксированного в третьем квартале. В годовом исчислении рост составил 1,2%, также пересмотренный вниз с предварительной оценки.

Несмотря на снижение инфляции и более низкие процентные ставки, экономика еврозоны продолжает сталкиваться с несколькими препятствиями, включая торговые трения, связанные с тарифами Соединенных Штатов (США) на европейский импорт. За полный 2025 год экономический рост все же составил 1,4%, что является ускорением по сравнению с 0,9%, зафиксированным в 2024 году.

Тем временем, протоколы последнего заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) показали, что политики обсуждали прогнозы по инфляции в еврозоне, отметив, что инфляция может потенциально упасть ниже целевого уровня центрального банка в 2%.

Однако заседание прошло до эскалации геополитических напряжений между США и Ираном. Конфликт может изменить глобальный экономический прогноз, особенно для Европы, которая сильно зависит от импорта энергии.

В Великобритании ожидания по монетарной политике изменились в последние дни. Растущие цены на энергию, связанные с войной на Ближнем Востоке, увеличивают риск дополнительных инфляционных давлений, снижая вероятность снижения ставки в ближайшее время со стороны Банка Англии (BoE). Согласно Reuters, аналитики Capital Economics теперь считают, что снижение ставки на заседании 19 марта маловероятно, если напряженность в регионе не ослабнет быстро.

Последние фискальные прогнозы, опубликованные в Весеннем заявлении канцлера Рэйчел Ривз, также подчеркивают более неопределенный экономический прогноз. Управление по бюджетной ответственности (OBR) снизило свой прогноз роста Великобритании в этом году до 1,1%, по сравнению с 1,4%, прогнозируемыми в ноябре, при этом предупреждая, что война на Ближнем Востоке может иметь значительные последствия как для глобальной, так и для британской экономики.

На фоне этого рынки резко скорректировали свои ожидания по пути политики Банка Англии. Инвесторы теперь оценивают вероятность снижения ставки в марте всего в 20%, по сравнению с примерно 75% неделю назад, при этом ожидается лишь одно снижение на 25 базисных пунктов в течение года.

"Перед кризисом на Ближнем Востоке снижение ставки BoE 19 марта широко ожидалось рынком, и дальнейшее смягчение выглядело вероятным позже в году. В настоящее время рынок закладывает только одно снижение ставки BoE на 25 б.п. в этом цикле с горизонтом на 6 месяцев, в то время как ожидания рынка по снижению ставки в этом месяце резко упали", отмечает старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоли.