Доллар США стабилизируется после отката, на пути ко второму недельному росту

• Доллар США стабилизируется после внутридневной распродажи, поддерживаемый сильными данными из США и смягченными ожиданиями по снижению процентных ставок ФРС.
• Доходности казначейских облигаций США снижаются от недавних максимумов, усиливая давление на доллар США.
• Техническая картина по DXY указывает на угасание импульса ниже 50-дневной EMA после прорыва из падающего клина.

Доллар США стабилизируется после краткосрочной распродажи ранее в пятничной сессии. Доллар поддерживается надежными экономическими данными из США на этой неделе, что снизило вероятность немедленного снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС).

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает доллар по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 98,50 в пятничной американской сессии, снизившись примерно на 0,17% за день. Тем не менее, индекс сократил часть своих внутридневных потерь и немного отступил от дневного минимума 98,11.

Несмотря на откат, DXY остается на 0,57% выше за неделю и на пути к второму подряд недельному росту, после того как в четверг достиг трехнедельного максимума около отметки 99,00.

Данные по потребительскому настроению, опубликованные ранее сегодня, добавили еще один слой к нарративу экономической устойчивости на этой неделе.

Предварительный индекс потребительского настроения Университета Мичигана за июль вырос до 61,8 с 60,7 в июне, превысив ожидания в 61,5. Оба компонента - текущие условия и ожидания - улучшились, отражая осторожный оптимизм среди домохозяйств США.

Розничные продажи и первичные заявки на пособие по безработице указывают на надежный потребительский спрос и продолжающуюся силу рынка труда. Тем временем индекс производственной активности ФРБ Филадельфии удивил положительным результатом, подскочив до 15,9 в июле с -4,0 в июне и опровергнув консенсус-прогнозы о негативном значении. В области инфляции как индекс потребительских цен (CPI), так и индекс цен производителей (PPI) сигнализировали о сохраняющемся ценовом давлении, напоминая рынкам, что инфляция еще не полностью укрощена.

Эти данные появляются на фоне продолжающихся торговых трений из-за торговой политики президента США Трампа, что повышает вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне дольше.

Движущие силы рынка: снижение доходностей, обострение торговых напряжений и расходящиеся взгляды ФРС

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,44% в пятницу, отступив от пятинедельного максимума 4,50% ранее на неделе. Падение доходностей усиливает понижательное давление на доллар США.
• Министерство торговли США ввело предварительные антидемпинговые пошлины в размере 93,5% на импорт графита из Китая после того, как было установлено, что товары были несправедливо субсидированы, сообщает Bloomberg News. Это решение последовало за декабрьской петицией американских производителей активных анодных материалов, которые обвинили китайские компании в нарушении антидемпинговых законов. С учетом уже действующих тарифов общая эффективная пошлина теперь составляет 160%, согласно данным группы. Это является значительной эскалацией торговых напряжений между США и Китаем, особенно в критически важных секторах, таких как чистая энергия и электромобили. Этот шаг также может вызвать ответные меры со стороны Пекина, добавляя еще один уровень неопределенности к более широкому торговому прогнозу.
• Рынок был взволнован на этой неделе слухами о том, что президент Трамп может уволить председателя ФРС Джерома Пауэлла. Напряжение ослабло после того, как Трамп отозвал угрозу, назвав "весьма маловероятным" увольнение Пауэлла. Тем не менее, заголовки вновь разожгли опасения по поводу политического вмешательства в монетарную политику. Доллар США восстановился, так как немедленный риск исчез, но неопределенность относительно независимости ФРС продолжает затмевать прогноз для доллара США.
• В дополнение к своей критике председателя ФРС Джерома Пауэлла, президент Трамп неоднократно публично оказывал давление на Федеральную резервную систему, призывая к снижению процентных ставок. Указывая на то, что текущие кредитные ставки слишком ограничительны для потребителей и бизнеса, Трамп обвинил ФРС в "замедлении экономики" и предупредил, что бездействие может подорвать конкурентоспособность США. Хотя чиновники ФРС повторили свою приверженность политике, основанной на данных, настойчивое давление Трампа подогревает рыночные дебаты о том, может ли политическое влияние изменить траекторию монетарной политики в ближайшие месяцы.
• В четверг вечером член ФРС Кристофер Уоллер, один из основных кандидатов на замену Пауэлла, вновь призвал к снижению ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании. Уоллер приуменьшил инфляцию, вызванную тарифами, как "разовый" ценовой шок, утверждая, что это не оправдывает сохранение жесткой политики. Он подчеркнул, что монетарная политика должна быть ближе к нейтральной, а не ограничительной, и указал на растущие риски на рынке труда, отметив, что рост числа рабочих мест в частном секторе близок к стагнации. В отличие от него, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс предупредил в среду, что инфляция, связанная с тарифами, только начинает влиять на экономику и может сохраняться до 2026 года. Хотя оба подчеркнули важность независимости ФРС, их расходящиеся взгляды на временные рамки политики добавили неопределенности на рынке относительно следующего шага ФРС.
• Последний точечный график показывает, что ФРС ожидает снижения базовой ставки до около 3,9% к концу этого года с текущего диапазона 4,25-4,50%. Это подразумевает два снижения на 25 базисных пунктов во второй половине года.
• Смотрим вперед, экономическая повестка дня США на следующей неделе относительно легкая, предлагая мало значимых макроэкономических данных. Ключевым релизом, за которым стоит следить, будут предварительные данные S&P Global Flash PMI за июль, которые выйдут в четверг и предоставят раннюю оценку деловой активности в производственном и сервисном секторах.

Технический анализ: ралли DXY приостанавливается ниже 50-дневной EMA

Индекс доллара США (DXY) столкнулся с сильным отскоком около психологического уровня 99,00 после прорыва из падающего клина ранее на этой неделе. Цена пробилась выше верхней линии тренда клина, но бычий импульс остановился чуть ниже 50-дневной EMA на уровне 98,74, которая действует как ключевое сопротивление.

Подтвержденное дневное закрытие выше этого уровня может открыть путь к 99,50-100,00, в то время как непосредственная поддержка находится около 97,80-98,00, в зоне бывшего сопротивления, которая теперь может служить полом.

Индикаторы импульса отражают осторожный бычий настрой. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике удерживается выше средней отметки около 53, сигнализируя о том, что покупатели все еще контролируют ситуацию, хотя и без сильной уверенности.

Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается положительным, при этом линия MACD все еще выше сигнальной линии, что усиливает бычий настрой. Однако оба индикатора показывают признаки угасания импульса, что предполагает период консолидации или потенциальный откат перед следующим решительным движением.