USD: Импульс может нарастать - ING

Индекс доллара на пути ко второй подряд неделе роста, увеличившись более чем на 2% с минимума 1 июля на уровне 96,50. Хотя это скромно по сравнению с резкими потерями в первой половине 2025 года, доллар вновь выровнялся с основными макроэкономическими факторами и, как отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле, заметно восстановил свою положительную корреляцию с 10-летними доходностями.

ФРС может снизить ставки на заседании в июле

"Одним из наших ключевых прогнозов этим летом является то, что возвращение к 'функциональности' доллара снижает вероятность новых распродаж - если только Трамп не уволит председателя ФРС Джея Пауэлла (как показал кратковременный обвал доллара в среду) или не эскалирует протекционизм за пределы текущей терпимости рынков, особенно против Китая. Мы не ожидаем ни того, ни другого и по-прежнему видим некоторую поддержку доллара в ближайшие месяцы, поскольку -14 б.п., заложенные в контракт по ФРС на сентябрь, будут убраны из цен."

"Без неустанного давления Трампа и голубиного несогласия со стороны Кристофера Уоллера и Мишель Боуман, сентябрь, вероятно, не был бы на повестке дня. Вчера мы услышали от Уоллера, что ФРС должна снизить ставки на заседании в июле из-за ослабления рынка труда, в то время как с точки зрения данных розничные продажи оказались сильными, а первичные заявки на пособие по безработице продолжили снижаться. Еще один сюрприз: данные TIC показали огромные чистые притоки капитала в размере $311 млрд в мае, после очень скромного оттока в $14 млрд в апреле. Это указывает на то, что иностранные инвесторы не потеряли доверия к активам, номинированным в долларах, но отдельные данные продолжают указывать на рост хеджирования USD, что способствовало ослаблению доллара."

"В сегодняшнем календаре есть некоторые данные по жилью и опросы Университета Мичигана за июнь. Мы увидим, продолжили ли снижаться ожидания инфляции на 1 год вперед: в настоящее время они составляют 5%, хотя мнения резко расходятся между респондентами-демократами (очень высокие) и респондентами-республиканцами (очень низкие)."