Данные по CPI в США, как ожидается, покажут, что инфляция ускорилась, поскольку ФРС готовится к снижению ставки

• Индекс потребительских цен (CPI) в США, как ожидается, вырастет на 2,9% в годовом исчислении в августе, что быстрее, чем увеличение на 2,7% в июле.
• ФРС, как ожидается, снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов на следующей неделе.
• Данные по инфляции за август могут существенно повлиять на оценку доллара США.

Бюро статистики труда США (BLS) опубликует важные данные по индексу потребительских цен (CPI) за август в четверг в 12:30 по Гринвичу.

Рынки будут искать новые признаки того, как тарифы президента США Дональда Трампа влияют на цены. Поэтому доллар США (USD) может испытать волатильность при выходе данных по CPI, так как эти данные могут повлиять на прогнозы процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) на оставшуюся часть года.

Что ожидать в следующем отчете по CPI?

По данным изменения CPI, инфляция в США, как ожидается, вырастет на 2,9% в годовом исчислении в августе, после увеличения на 2,7% в июле. Базовая инфляция CPI, исключающая волатильные категории продуктов питания и энергии, прогнозируется на уровне 3,1% в годовом исчислении, что соответствует увеличению предыдущего месяца. 

За месяц CPI и базовый CPI, как ожидается, вырастут на 0,3%.

"Мы ожидаем, что отчет по CPI за август покажет, что базовая инфляция набрала дополнительную скорость, так как цены на товары продолжают отражать постепенное влияние тарифов, несмотря на то, что инфляция в сфере услуг, вероятно, немного снизится из-за все еще благоприятных тенденций в жилье," - заявили аналитики TD Securities. "Укрепление базовой инфляции должно привести к росту общего CPI на 0,4% м/м, так как цены на энергию и продукты питания, вероятно, также набрали импульс в августе," добавили они.

Как отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США может повлиять на доллар США?

Перед встречей по инфляции в США в четверг инвесторы остаются уверенными, что ФРС выберет снижение на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время закладывают около 92% вероятности снижения ставки на следующей неделе. 

Тем не менее, комментарии от политиков ФРС перед периодом "радиомолчания" подчеркнули разницу во мнениях относительно прогноза инфляции.

Президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби утверждал, что инфляция может снова начать расти, а президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари сказал, что инфляция на товары растет из-за тарифов и добавил, что им нужно следить за развитием цен, связанных с тарифами, чтобы увидеть, приведут ли они к устойчивой инфляции. 

С другой стороны, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли отметила, что она считает рост цен, связанных с тарифами, будет разовым и что политики будут готовы к снижению ставок в ближайшее время. На аналогичной ноте, член ФРС Кристофер Уоллер сказал, что они знают, что будет "всплеск инфляции", но утверждал, что это маловероятно, чтобы быть постоянным, с возвращением инфляции ближе к 2% примерно через шесть месяцев.

Хотя снижение ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре почти полностью заложено в цены, значительный сюрприз в данных по инфляции может заставить инвесторов пересмотреть количество возможных снижений ставок в оставшуюся часть года.

Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность того, что ФРС снизит процентную ставку в общей сложности на 75 б.п. к концу года, составляет около 70%. 

Рынки могут склониться к общему снижению на 50 б.п., если месячный базовый CPI окажется выше рыночных ожиданий. В этом сценарии доллар США, вероятно, укрепится против своих конкурентов в краткосрочной перспективе. С другой стороны, слабый показатель может подтвердить три снижения ставок и негативно сказаться на долларе США. 

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии на FXStreet, предлагает краткий технический обзор для индекса доллара США и объясняет:

"Краткосрочные технические перспективы указывают на слегка медвежий уклон для индекса доллара США. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике движется вблизи 50 и 20-дневные и 50-дневные простые скользящие средние (SMA) немного конвергируют выше цены."

"Если индекс доллара США стабилизируется выше 98,10 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA) и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, он может столкнуться с следующим сопротивлением на уровне 98,65 (100-дневная SMA) перед 100,00 (круглый уровень, статический уровень). Снизу уровни поддержки могут быть обнаружены на 97,00 (статический уровень, круглый уровень) перед 96,60 (статический уровень) и 96,00 (статический уровень, круглый уровень)."