Стратег BNY Джефф Ю отмечает, что CNY изначально вел себя как вторичный безопасный актив во время конфликта, демонстрируя сильные показатели и контролируемую волатильность, в то время как потоки показывали обратную зависимость с владением китайскими государственными облигациями (CGB). Ранние данные за второй квартал теперь указывают на одновременную покупку CNY и CGB, что свидетельствует о растущей прямой экспозиции в CNY несмотря на низкую относительную доходность и продолжающееся сопротивление Народного банка Китая (PBoC) к повышению эффективного обменного курса (REER).
Потоки указывают на эволюцию спроса на китайский безопасный актив
«В течение первой недели конфликта CNY был лучшей валютой по результатам, что побудило нас исследовать, может ли он служить вторичным безопасным активом (после доллара). По сравнению с азиатско-тихоокеанскими странами с высоким уровнем сбережений, его устойчивость к энергетическим шокам была сильнее, а волатильность валюты была строго контролируема.»
«Однако наши данные по потокам показали, что период покупок CNY полностью совпал с крупными оттоками из китайских государственных облигаций. Обратная зависимость между CNY и CGB сохранялась большую часть года, поэтому покупки CNY отражали сокращение владения CGB, вероятно, вызванное опасениями роста инфляции, снижающей реальные ставки.»
«Интерес к CGB вернулся к концу месяца, и мы также увидели, что потоки по CNY сместились обратно в чистые продажи, поскольку, вероятно, возросло хеджирование. Однако ранние данные за второй квартал указывают на изменение поведения, когда CNY и CGB теперь одновременно покупаются в чистом выражении. Это может быть ранним признаком того, что рынки стремятся к большей прямой экспозиции в CNY — при этом CGB покупаются с более низкими коэффициентами хеджирования.»
«С другой стороны, существует также возможность того, что впервые с момента повторного открытия после пандемии в Китае происходит реальная рефляция, и рынок может неправильно оценивать перспективы краткосрочных доходностей. В сочетании с ожиданиями смягчающей политики ФРС (даже до объявления прекращения огня), сохранение прежней динамики хеджирования по любым китайским активам может не иметь такого же соотношения риск-доходность, как в предыдущие годы.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD ослабевает ниже 1,1500 на фоне геополитических рисков
EUR/USD не может развить скромный отскок пятницы и снижается ниже 1,1500 в начале новой недели в понедельник. Пара выглядит уязвимой на фоне роста геополитической напряженности. Опасения по поводу возможной российской эскалации против Европы давят на евро. Между тем, ожидания повышения ставки ФРС и эскалация напряженности на Ближнем Востоке поддерживают доллар США, оказывая давление на пару. Выступление Лагард позже сегодня в центре внимания.
GBP/USD падает к 1,3350, поскольку доллар США укрепляется
GBP/USD немного снижается к 1,3350 в ходе европейских торгов в понедельник. Пара теряет позиции, поскольку доллар США вновь набирает обороты на фоне ястребиных настроений вокруг перспектив политики Федеральной резервной системы и эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и между Россией и НАТО.
Золото: Продавцы тестируют $4 350 на фоне возобновившегося роста доллара США
Золото начинает новую неделю на более слабой ноте после неудачи в пятницу вблизи отметки $4 400. В настоящее время сырьевой актив торгуется вблизи уровня $4 350, поскольку трейдеры ожидают дальнейшего развития событий вокруг кризиса на Ближнем Востоке и его последствий для инфляции. Это повлияет на ожидания по процентным ставкам и, в свою очередь, поддержит недоходное золото.
Dogecoin продолжает расти, поскольку приток средств в ETF возобновляется, а моментум улучшается
Dogecoin продолжает восстановление, торгуясь выше $0,088 после роста почти на 6% на прошлой неделе. Бычий ценовой прогноз поддерживается возвращением институционального спроса через спотовые биржевые фонды DOGE. Между тем улучшающиеся индикаторы импульса и признаки накопления китами указывают на позитивные перспективы для мемкоина с собачьей тематикой.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 18 сентября:
Индекс доллара США (DXY) демонстрирует скромный рост вблизи 100,30 в пятницу, поскольку трейдеры продолжают оценивать последнее повышение ставки Федеральной резервной системы и сигналы по политике. В среду центральный банк США решил повысить базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75%-4,00%. Это первое повышение ставок ФРС с июля 2023 года. Выступление члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман запланировано на более позднее время в пятницу.