Японская иена сокращает часть внутридневного роста против USD; USD/JPY отскакивает от уровней ниже 140,00

• Японская иена продолжает привлекать приток капитала в безопасные активы на фоне сохраняющейся неопределенности, связанной с торговлей.
• Ставки на повышение процентной ставки со стороны BoJ также поддерживают JPY и оказывают давление на пару USD/JPY на фоне медвежьего USD.
• Угроза Трампа независимости ФРС держит USD в обороне рядом с многолетним минимумом.

Японская иена (JPY) отступает после достижения нового многомесячного максимума по отношению к своему американскому аналогом ранее во вторник, при этом пара USD/JPY отскочила более чем на 40 пунктов от уровней ниже психологической отметки 140,00. Тем не менее, любое значительное снижение JPY по-прежнему кажется неуловимым, так как сохраняющаяся неопределенность, связанная с торговлей, и геополитическая напряженность могут продолжать поддерживать традиционные безопасные активы.

Кроме того, растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки в 2025 году, может стать поддержкой для JPY. Доллар США (USD), с другой стороны, находится рядом с многолетним минимумом на фоне ослабления уверенности в экономике США и сомнений в независимости Федеральной резервной системы (ФРС). Это, наряду с расходящимися ожиданиями BoJ и ФРС, должно поддерживать JPY с низкой доходностью.

Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне тарифных проблем США и ястребиных ожиданий BoJ

• После первых переговоров Японии и США на прошлой неделе министр экономического возрождения Японии Рёсэй Акадзава заявил, что любое соглашение, вероятно, займет некоторое время, так как трудно сказать, сколько времени потребуется для преодоления разрыва между двумя сторонами.
• Акадзава добавил, что сельское хозяйство не будет поставлено под угрозу для защиты автомобильной промышленности в переговорах по тарифам с США. Тем временем министр финансов Японии Кацунобу Като встретится с министром финансов США Скоттом Бессентом позже на этой неделе, чтобы обсудить валютные курсы.
• В своем квартальном обзоре региональных экономических условий по всей стране японское правительство сохранило свою общую экономическую оценку, предупреждая об увеличении понижательных рисков из-за торговой политики США, согласно агентству Синьхуа.
• Инвесторы остаются в напряжении на фоне неопределенности вокруг резких тарифов президента США Дональда Трампа и влияния непредсказуемой торговой войны на глобальную экономику. Более того, свежая атака Трампа на председателя ФРС Джерома Пауэлла встревожила рынки.
• Трамп обвинил Пауэлла в том, что тот не действует достаточно быстро, чтобы снизить процентные ставки. На прошлой неделе Пауэлл заявил, что центральный банк не склонен снижать процентные ставки в ближайшем будущем на фоне возможного инфляционного давления, вызванного новыми тарифами.
• Тем временем экономический советник Белого дома Кевин Хассетт предположил, что Трамп и его команда изучают возможность увольнения Пауэлла. Это вызывает сомнения в независимости центрального банка и держит быков по доллару США в обороне.
• Сообщается, что Банк Японии планирует на следующей неделе сигнализировать о том, что почти нет необходимости изменять свою основную позицию по повышению процентных ставок, так как потенциальное влияние увеличенных тарифов США не нарушит текущий цикл роста заработной платы и инфляции.
• Это отмечает большую дивергенцию по сравнению с ожиданиями, что ФРС возобновит цикл снижения ставок в июне и снизит стоимость заимствований на целый процентный пункт к концу этого года. Это должно еще больше принести пользу менее доходной иене.
• Трейдеры теперь ожидают выхода индекса производственной активности Ричмонда из США позже во вторник. Это, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, будет определять курс доллара США и предоставит краткосрочный импульс паре USD/JPY.
• Внимание затем переключится на глобальные предварительные индексы PMI в среду, которые предоставят свежую информацию о состоянии глобальной экономики. Кроме того, события, связанные с торговлей, сыграют ключевую роль в формировании рыночного настроения и спроса на иену.

USD/JPY демонстрирует некоторую устойчивость ниже отметки 140,00; еще не вышли из леса

С технической точки зрения, слегка перепроданный дневной индекс относительной силы (RSI) удерживает трейдеров от размещения новых медвежьих ставок по паре USD/JPY. Однако любое последующее движение вверх, вероятно, столкнется с сильным сопротивлением вблизи горизонтального уровня поддержки 141,65-141,60. Тем не менее, устойчивое укрепление выше этого уровня может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять спотовые цены выше круглого уровня 142,00, к следующему значимому препятствию в районе 142,35-142,40.

С другой стороны, область 140,45, или многомесячный минимум, достигнутый в понедельник, теперь, похоже, защищает непосредственное понижение, ниже которого пара USD/JPY может ускорить падение к психологической отметке 140,00. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к тестированию годового минимума 2024 года, около 139,60-139,55.