Британский фунт тестирует 1,3500, поскольку доллар США не может оправиться от шока NFP

• GBP/USD немного растет в понедельник, но с трудом удерживается выше уровня 1,3500.
• Слабые данные по занятости в США, опубликованные в пятницу, продолжают оказывать давление на доллар США.
• Теперь инвесторы ожидают данных по инфляции в США и показателей ВВП Великобритании позднее на этой неделе.

GBP/USD торгуется около 1,3495 в понедельник на момент написания, укрепившись скромно на 0,04% внутри дня. Однако паре с трудом удается уверенно удерживаться выше психологического уровня 1,3500 после того, как в пятницу она получила поддержку от снижения доллара США (USD), вызванного разочаровывающими данными по занятости в Соединенных Штатах (US).

Отчет Nonfarm Payrolls (NFP), опубликованный в пятницу, показал, что экономика США потеряла 23 тыс. рабочих мест в июле. Эти данные усиливают опасения по поводу замедления на рынке труда США и снижают ожидания ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой (ФРС).

Теперь рынки видят менее 45% вероятности повышения процентной ставки ФРС в сентябре, тогда как неделю назад этот показатель составлял около 67%. Такое изменение ожиданий ограничивает способность доллара США к отскоку и позволяет GBP/USD оставаться вблизи недавних максимумов.

Тем не менее в понедельник доллар США пытается стабилизироваться на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности на Ближнем Востоке и вокруг Ормузского пролива. Перспектива восстановления цен на нефть также может удерживать инфляционное давление в США на повышенном уровне и сохранять вероятность еще одного повышения ставки ФРС позднее в этом году.

Таким образом, внимание инвесторов переключается на предстоящие данные по инфляции в США, которые могут дать новые подсказки относительно перспектив процентной ставки. Инфляция выше ожиданий может возродить ястребиные ожидания в отношении ФРС и поддержать доллар США, тогда как ослабление ценового давления может усилить недавний импульс в GBP/USD.

Со стороны Великобритании (UK) инвесторы ожидают предварительную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал в четверг. Ожидается, что экономика Великобритании вырастет на 0,4% во втором квартале, замедлившись с 0,6% ранее. В месячном выражении ожидается, что ВВП в июне снизится на 0,1% после роста на такую же величину в мае. Сюрприз в этих данных может определить, достаточно ли у британского фунта (GBP) поддержки для того, чтобы GBP/USD смогла закрепиться выше 1,3500 более устойчиво.

Перспективы GBP зависят от ВВП Великобритании за 2-й квартал, поскольку рынки закладывают дальнейшее ужесточение политики Банка Англии

Стратеги Brown Brothers Harriman ожидают, что импульс роста экономики Великобритании охладится в ближайшем квартале, отмечая, что "рост реального ВВП Великобритании [должен] замедлиться во 2-м квартале," при этом публикация в четверг, как ожидается, покажет расширение активности на "0,4% кв/кв против 0,6% в 1-м квартале." Они подчеркивают, что Банк Англии еще более осторожен, поскольку "Банк Англии (BoE) прогнозирует более слабый показатель на уровне 0,3% кв/кв, так как более медленный рост реальных доходов домохозяйств и ужесточение финансовых условий оказывают давление на внутренний спрос," а также что "Банк Англии прогнозирует замедление роста потребления до 0,3% кв/кв во 2-м квартале против 0,6% в 1-м квартале."

На этом фоне BBH предупреждает, что "если ВВП не превзойдет ожидания, ценообразование по ставкам в Великобритании выглядит уязвимым к голубиной переоценке против GBP," учитывая, что "кривая свопов по-прежнему подразумевает ужесточение политики Банка Англии на 50 б.п. до 4,25% в ближайшие двенадцать месяцев." Они подчеркивают, что такой исход "оставил бы ключевую ставку выше оценочного нейтрального диапазона Банка Англии (2,00%-4,00%) в условиях, когда экономика Великобритании работает значительно ниже потенциала."

Технический анализ GBP/USD

На часовом графике GBP/USD торгуется на уровне 1,3496. Пара сохраняет умеренный бычий уклон, поскольку торгуется выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) в районе 1,3461 и 200-периодной SMA около 1,3432, при этом ее поддерживает восходящая линия поддержки, которая сейчас проходит примерно на 1,3440. Индекс относительной силы (RSI), колеблющийся чуть выше 60, намекает на уверенный, но не перекупленный восходящий импульс, что предполагает: откаты к ближайшей поддержке могут привлекать покупателей, пока цена остается закрепленной выше краткосрочной и долгосрочной SMA.

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление находится у горизонтального барьера около 1,3509, а затем, если быки продолжат движение вверх, может появиться ограничение в районе 1,3558. С точки зрения снижения, первой линией защиты выступает 100-периодная SMA на 1,3461, за ней следует линия тренда около 1,3440, а затем 200-периодная SMA в районе 1,3432, где пробой вниз ослабит текущий конструктивный тон и введет в игру более глубокую коррекцию.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)