Банк Канады сохранит процентную ставку, поскольку инфляция остается высокой, а экономика ослабевает

• Ожидается, что Банк Канады сохранит процентную ставку на уровне 2,25%.
• Канадский доллар остается слабым, пара USD/CAD около 1,4000.
• Рынки закладывают около 36 б.п. повышения ставки Банком Канады в этом году.

Банк Канады (BoC), как широко ожидается, в среду оставит свою ключевую ставку без изменений на уровне 2,25%. Это будет пятое подряд заседание, на котором банк сохранит ставку на прежнем уровне.

На апрельском заседании BoC оставил ставки без изменений на уровне 2,25%, как и ожидалось, однако общий посыл был далек от голубиного.

Хотя политики видят некоторое замедление краткосрочного роста, инфляция оказывается немного более упорной, чем предполагалось, при этом рост заработной платы по-прежнему находится в диапазоне 3-3,5%. Другими словами, экономика замедляется, но не настолько, чтобы полностью снять опасения по инфляции.

Управляющий Тифф Маклем повторил, что нет заранее заданного пути для ставок и подчеркнул, что политики продолжают ориентироваться на поступающие данные. Важно, что он отказался исключать дальнейшее ужесточение, отметив, что устойчиво высокие цены на энергоносители могут в конечном итоге потребовать реакции политики. В то же время он отметил, что существующий экономический резерв должен помочь сдержать инфляционное воздействие роста цен на энергоносители.

Маклем также предупредил, что инфляционные ожидания могут быть менее прочно закреплены, чем до пандемии, в то время как заместитель управляющего Кэролин Роджерс выделила торговые трения как долгосрочный риск для перспектив.

В целом, банк остается в режиме выжидания, но не сигнализирует о скором снижении ставок. Риски инфляции по-прежнему склоняются к умеренному повышению, что позволяет рассматривать дальнейшее ужесточение, если ценовое давление окажется более устойчивым, чем ожидалось.

Инфляция, однако, остается ключевым показателем для наблюдения после того, как общий индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2% в годовом выражении к апрелю, что ниже предыдущего значения 2,2% и соответствует целевому уровню банка. В том же направлении базовая инфляция BoC снизилась до 2,1% по сравнению с прошлым годом. Предпочитаемые банком показатели CPI-Common, Trimmed и Median также снизились, но на уровнях 2,5%, 2% и 2,1% соответственно они все еще остаются выше целевого уровня.

Когда Банк Канады объявит решение по монетарной политике и как это может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады объявит решение по монетарной политике в среду в 13:45 по Гринвичу, за которым последует пресс-конференция с управляющим Тиффом Маклемом в 14:30 по Гринвичу.

Рынки ожидают, что центральный банк сохранит текущую позицию, при этом прогнозируется ужесточение чуть более чем на 35 базисных пунктов к концу 2026 года.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что канадский доллар (CAD) стабильно дешевеет по отношению к доллару США с мая, что подняло USD/CAD к области около психологического барьера 1,4000 ранее на этой неделе.

Пиовано говорит, что продолжение текущего бычьего импульса может сначала привести к восстановлению уровня 2026 года на отметке 1,3966 (31 марта). Выше этого уровня находится ключевой порог 1,4000, за которым следует ноябрьский максимум на 1,4140 (5 ноября).

С другой стороны, он добавляет: «Потеря 200-дневной SMA на уровне 1,3813 может открыть путь для дополнительного ослабления с целью недельной поддержки на 1,3770, которая, по-видимому, усилена предварительной 55-дневной SMA. Ниже находится майская база на 1,3949 (29 мая), перед мартовским минимумом на 1,3525 (9 марта) и февральской впадиной на 1,3504 (11 февраля).

«Моментум склоняется к дополнительному росту», — предполагает он, отмечая, что индекс относительной силы (RSI) колеблется около уровня 68, а индекс среднего направления (ADX), немного превышающий 30, указывает на сильный тренд.