Банк Канады: осторожное удержание на фоне нарастающих рисков в энергетическом секторе - TD Securities

TD Securities, возглавляемая Робертом Ботом и коллегами, ожидает, что Банк Канады оставит учетную ставку на уровне 2,25% в марте. Ожидается, что заявление останется осторожным, балансируя между более слабым ростом в Канаде и замедляющейся базовой инфляцией против рисков повышения инфляции из-за роста цен на нефть, связанных с иранским конфликтом. Прогноз предполагает, что все варианты по будущим изменениям ставок останутся открытыми.

Банк Канады, как ожидается, сохранит осторожный подход

"Мы ожидаем, что Банк Канады оставит ставки без изменений на уровне 2,25% в своем мартовском решении по политике, где Банк сталкивается с двумя противоречивыми взглядами на ситуацию в мире. В одном из них внутренний прогноз показал незначительное ухудшение с января, с более слабыми данными по ВВП за 4 квартал/отслеживанием за 1 квартал и недавним замедлением по предпочтительным показателям базовой инфляции Банка. Однако другой взгляд заключается в возобновлении геополитической нестабильности и риске резкого роста цен на энергию, что повлияет на общую инфляцию и внутренний рост."

"Мы считаем, что путь наименьшего сопротивления заключается в том, чтобы Банк сохранил свои недавние сообщения, признавая новые риски из-за иранского конфликта. Январское заявление по политике уже сильно акцентировало повышенную неопределенность, больше касающуюся торговой политики США, чем геополитики, но текущая ситуация на Ближнем Востоке введет еще больше неопределенности в предыдущий прогноз. Тем не менее, последствия текущего конфликта более односторонние; если он сохранится, эта обстановка создаст значительный риск повышения для прогноза инфляции Банка, в то время как положительный шок вTerms of trade поможет компенсировать влияние продолжающейся торговой неопределенности на рост."

"Мы ожидаем, что руководство Банка повторит, что текущая учетная ставка остается подходящей для поддержки экономики в период структурной адаптации, в то время как вступительное заявление на пресс-конференции губернатора Маклема повторяет, что "предсказать время или направление следующего изменения учетной ставки сложно". Снижение ставок становится более сложной задачей в условиях устойчивого давления на глобальные цены на энергию, но мы считаем, что слишком рано для Банка Канады исключать снижение ставок, так как снижение на $38 за день для WTI нефти 9 марта иллюстрирует, как быстро могут измениться условия."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)